明年經(jīng)濟首要任務(wù)穩(wěn)增長，貨幣政策更重松緊適度

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　　中央經(jīng)濟工作會議12月9日至11日在北京舉行。

　　會議指出，2014年主要目標和任務(wù)可望較好完成，經(jīng)濟運行處在合理區(qū)間，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整出現(xiàn)積極變化，深化改革開放取得重大進展。

　　2015年是全面深化改革的關(guān)鍵之年，是全面推進依法治國的開局之年，也是全面完成“十二五”規(guī)劃的收官之年。會議提出了明年經(jīng)濟工作的五項主要任務(wù)，其中努力保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長排在首位。

　　對此，摩根大通報告判斷，財政和貨幣政策將會做出調(diào)整。報告特別指出，貨幣政策將對短期增長壓力和低通脹環(huán)境作出回應(yīng)，預(yù)計2015年將至少會下調(diào)一次利率、下調(diào)2～3次存款準備金率，并采取包括抵押補充貸款、中期借貸便利、常備借貸便利等定向數(shù)量型工具。

　　經(jīng)濟運行處合理區(qū)間/

　　會議指出，做好經(jīng)濟工作意義重大?？傮w要求是：全面貫徹黨的十八大和十八屆三中、四中全會精神，以鄧小平理論、“三個代表”重要思想、科學(xué)發(fā)展觀為指導(dǎo)，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，堅持以提高經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量和效益為中心，主動適應(yīng)經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)，保持經(jīng)濟運行在合理區(qū)間。

　　今年我國季度經(jīng)濟增速波幅不大，前三季度GDP同比增長7.4%，三季度GDP同比增長了7.3%，但仍在7.5%左右區(qū)間內(nèi)。

　　中國人民大學(xué)近日發(fā)布年度經(jīng)濟報告——《步入“新常態(tài)”攻堅期的中國宏觀經(jīng)濟》，報告預(yù)測，2014年我國GDP增速為7.4%。

　　中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院執(zhí)行院長劉元春表示，2014年是中國大改革與大調(diào)整拉開序幕的一年，也是中國宏觀經(jīng)濟沿著新常態(tài)軌跡持續(xù)發(fā)展的一年。

　　一方面，GDP增速等宏觀參數(shù)在外需疲軟、內(nèi)需持續(xù)回落、房地產(chǎn)周期性調(diào)整等力量的作用下持續(xù)回落;另一方面，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)在消費升級、不平衡逆轉(zhuǎn)以及政策調(diào)整的作用下出現(xiàn)較大幅度的調(diào)整，結(jié)構(gòu)參數(shù)的良性調(diào)整、總體價格水平的小幅回落以及就業(yè)狀況的持續(xù)穩(wěn)定，給2014年相對低迷的宏觀經(jīng)濟增加了亮色。

　　中央經(jīng)濟工作會議從九個方面詳細闡述了經(jīng)濟新常態(tài)時期的特點和要求。在中央政策研究室原副主任鄭新立看來，新常態(tài)其實應(yīng)包含增速適度、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、效益提高和民生改善四重要義。他在首屆大公財經(jīng)年會上表示，增速適度即指中國要保持7%至8%的中高速增長，一些趨勢性變化使經(jīng)濟社會發(fā)展面臨不少困難和挑戰(zhàn)，需加大宏觀調(diào)控的力度。

　　明年五項經(jīng)濟工作主要任務(wù)中，努力保持經(jīng)濟穩(wěn)定增長被擺在首位。會議強調(diào)，關(guān)鍵是保持穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)之間平衡，要促進“三駕馬車”更均衡地拉動增長。要切實把經(jīng)濟工作的著力點放到轉(zhuǎn)方式調(diào)結(jié)構(gòu)上來，推進新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化同步發(fā)展，逐步增強戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和服務(wù)業(yè)的支撐作用，著力推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)向中高端邁進。另外四項主要任務(wù)為：積極發(fā)現(xiàn)培育新增長點、加快轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟發(fā)展空間格局以及加強保障和改善民生工作。

　　明年全國“兩會”期間將公布經(jīng)濟增長、通脹以及財政赤字等核心經(jīng)濟數(shù)據(jù)目標。本次會議強調(diào)，要合理確定經(jīng)濟社會發(fā)展主要預(yù)期目標，保持區(qū)間調(diào)控彈性，穩(wěn)定和完善宏觀經(jīng)濟政策，繼續(xù)實施定向調(diào)控、結(jié)構(gòu)性調(diào)控。

　　瑞銀證券中國首席經(jīng)濟學(xué)家汪濤表示，由于我國經(jīng)濟體量已顯著擴張，在增速放緩的情況下仍能創(chuàng)造足夠的新增就業(yè)。

　　貨幣政策更重松緊適度/

　　經(jīng)濟下行壓力增大是目前我國面臨的較大困難。

　　1997～1999年間，中國曾創(chuàng)下PPI連續(xù)31個月下跌的記錄，當(dāng)時金融危機席卷亞洲。今年11月，PPI連續(xù)33個月下降，再次刷新歷史記錄，并且當(dāng)月PPI跌幅擴大至2.7%，低于市場預(yù)期，顯示內(nèi)需依然疲弱。

　　“面對這些變化和困難，我們要加大宏觀調(diào)控的力度。”鄭新立認為，改革開放前經(jīng)濟周期性的大起大落，以及2000年后長達10年的黃金增長期，都說明有效的宏觀調(diào)控政策的重要性。

　　本次會議公報特別提到，積極的財政政策要有力度，貨幣政策要更加注重松緊適度。

　　中國10月金融數(shù)據(jù)令市場失望，其中新增人民幣貸款明顯低于預(yù)期，M2增速更創(chuàng)下7個月新低。汪濤說，為防范金融風(fēng)險，央行有必要保持流動性充裕、并進一步降低融資成本。

　　國際環(huán)境也難言樂觀，會議判斷，世界經(jīng)濟仍處在國際金融危機后的深度調(diào)整期，明年世界經(jīng)濟增速可能會略有回升，但總體復(fù)蘇疲弱態(tài)勢難有明顯改觀，國際金融市場波動加大，國際大宗商品價格波動，地緣政治等非經(jīng)濟因素影響加大。

　　瑞銀認為，預(yù)計央行還會進一步下調(diào)基準利率以壓低借款成本，并在影子銀行信貸收縮的情況下適度放松表內(nèi)貸款管制。央行可能會繼續(xù)通過“定向放松”的方式注入流動性，也可能在跨境資本大規(guī)模流出時降準。

　　汪濤還認為，盡管食品價格上漲、部分公共事業(yè)價格可能上調(diào)，但預(yù)計2015年CPI會放緩至1.8%，PPI繼續(xù)下跌。為避免金融條件被動收縮，估計明年底前央行將再降息40～50個基點，以降低實際借款成本，減緩不良貸款生成速度。

　　會議還提到，要加快行政審批、投資、價格、壟斷行業(yè)、特許經(jīng)營、政府購買服務(wù)、資本市場、民營銀行準入以及對外投資等領(lǐng)域改革，使改革舉措有效轉(zhuǎn)化成發(fā)展動力。

　　目前我國是全球資金價格最高的國家之一，鄭新立表示，其原因就是壟斷經(jīng)營導(dǎo)致民營經(jīng)濟沒辦法充分競爭，應(yīng)通過金融體制改革放寬準入門檻，使符合條件的民間資本能夠進入金融領(lǐng)域，同時提高外匯儲備使用效率，支持中國企業(yè)走出去。

　　他還認為，能夠釋放民間資本潛力的投融資體制改革、釋放就業(yè)需求潛力的稅制改革，以及釋放自主創(chuàng)新潛力的科技體制改革，對保持中國經(jīng)濟持續(xù)增長同樣非常關(guān)鍵。