謝作詩(shī)：取消限購(gòu)不能阻止房?jī)r(jià)下跌

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5月12日上午，央行副行長(zhǎng)劉士余召集15家商業(yè)銀行負(fù)責(zé)人座談，要求優(yōu)先確保住房貸款。他說(shuō)：各行要在現(xiàn)有資源情況下，根據(jù)市場(chǎng)需求，優(yōu)先確保住房消費(fèi)貸款。個(gè)人住房貸款有經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定功能，金融系統(tǒng)一端連著民生……只能加強(qiáng)、改善，不能改變和絲毫動(dòng)搖，(個(gè)人住房貸款)是包容性金融、普惠金融的重要組成部分，必須堅(jiān)持社會(huì)主義金融方向。請(qǐng)各位回去給黨委傳達(dá)，這不是我個(gè)人意見(jiàn)，是央行黨委會(huì)的意見(jiàn)，必須講政治。

央行要求不許停止個(gè)人房貸，這無(wú)疑是在救市。在經(jīng)濟(jì)下行，樓市疲軟，房?jī)r(jià)看跌的背景下，央行的這一行動(dòng)，顯然是在為樓市打氣。央行擔(dān)心因?yàn)榉績(jī)r(jià)大跌，房奴斷供棄房。若大量出現(xiàn)棄房現(xiàn)象，將可能引發(fā)金融危機(jī)。央行督促銀行保證發(fā)放房貸，是在增加消費(fèi)者的買房的“能力”。希望消費(fèi)者購(gòu)買力增加，在一定程度能夠支撐現(xiàn)有的房?jī)r(jià)水平。

我的問(wèn)題是：既然要救市，為什么不取消限購(gòu)令？

說(shuō)來(lái)不容易相信，政府是擔(dān)心，取消限購(gòu)令后房?jī)r(jià)可能反而會(huì)加速下跌。

房?jī)r(jià)好比湖中的水位，水位上漲，只可能是向湖中注水，并且不開(kāi)閘泄洪。房?jī)r(jià)高企，只有兩個(gè)原因，一是向房市注入了太多的水，二是房市中的水沒(méi)有泄洪的地方。

中國(guó)的M2在2008年的時(shí)候還排不上全球第三，但是截至2012年末，中國(guó)M2達(dá)到97.42萬(wàn)億元，接近全球貨幣供應(yīng)總量的1/4，居世界之首，是美國(guó)的1.5倍，比整個(gè)歐元區(qū)的貨幣供應(yīng)量還要高。這你就知道整個(gè)經(jīng)濟(jì)有多少水了。中國(guó)由于土地公有，就沒(méi)有為貨幣泄洪的地方。這并不難理解，假如土地私有，很多人就不買城里的房子，而去農(nóng)村買地，960萬(wàn)平方公里的土地就會(huì)成為吸收貨幣收入的海綿。然而因?yàn)橥恋毓校@個(gè)海綿沒(méi)有了。那么錢到哪里去？由于體制原因股市又不爭(zhēng)氣，于是都憋在了房市。這就是中國(guó)高房?jī)r(jià)的原因。

要降房?jī)r(jià)，只有兩條路，一是減少貨幣注入，二是開(kāi)閘泄洪，舍此沒(méi)有第三條路。

是的，當(dāng)人們預(yù)期房?jī)r(jià)上漲的時(shí)候，限購(gòu)令并不能降房?jī)r(jià)。限購(gòu)令雖然嚴(yán)厲，但是在貨幣和信貸總量不減少的條件下，它只是把購(gòu)房需求凍結(jié)在那里，并沒(méi)有真正減少需求。限購(gòu)令凍結(jié)了需求，但也抑制了供給。手中已有的房屋變得更加稀缺，人們反而不會(huì)賣出手中的房子。想想看，在限購(gòu)令下為了搞到房子人們不惜假離婚，他怎么舍得賣出呢？

現(xiàn)在要房?jī)r(jià)不下降，也只有兩個(gè)辦法，一是繼續(xù)往湖里注水，二是堵上口子不讓水外流。可今天所有的問(wèn)題，都是前期貨幣過(guò)度超發(fā)的惡果。今天的錢荒、高利率，并不是錢少造成的，而是錢多經(jīng)濟(jì)泡沫化和高杠桿化造成的。堤壩已經(jīng)遙遙欲墜，你敢大規(guī)模注水嗎？當(dāng)房?jī)r(jià)下降預(yù)期已經(jīng)形成，即使取消限購(gòu)，人們也會(huì)寧肯讓錢閑在賬戶上，而不讓其流入房市的。

要房?jī)r(jià)不下降，更加不敢開(kāi)閘泄洪。你信不信，房?jī)r(jià)下跌，土地流轉(zhuǎn)這事就會(huì)放慢下來(lái)。

在中國(guó)這樣一個(gè)投機(jī)市場(chǎng)上，心理預(yù)期對(duì)房?jī)r(jià)有決定性影響。老百姓不知道，房?jī)r(jià)上漲的時(shí)候設(shè)置限購(gòu)令并不能降房?jī)r(jià)，房?jī)r(jià)下跌的時(shí)候取消限購(gòu)令也不能托房?jī)r(jià)。然而有那個(gè)東西擺在那里，他們還以為有需求鎖定著，因此對(duì)市場(chǎng)會(huì)少一點(diǎn)恐慌。如果真的取消了，大家看清楚，那不過(guò)是個(gè)皇帝的新衣，那么恐慌就會(huì)加劇，房?jī)r(jià)反而會(huì)加速下跌。

事實(shí)上，一些地方或明或暗取消了限購(gòu)，而恰恰是這些地方，房?jī)r(jià)跌得厲害。