09年咨詢工程師《宏觀經(jīng)濟(jì)》考點(diǎn)解析（三十四）

　　（三）股票市場

　　1．分類

　?。?）根據(jù)市場的功能劃分，股票市場可分為發(fā)行市場和流通市場。發(fā)行市場是通過發(fā)行股票進(jìn)行籌資活動的市場，一方面為資本的需求者提供籌集資金的渠道，另一方面為資本的供應(yīng)者提供投資場所。流通市場是已發(fā)行股票進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的市場，又稱"二級市場"。發(fā)行市場是流通市場的基礎(chǔ)和前提，流通市場又是發(fā)行市場得以存在和發(fā)展的條件。發(fā)行市場和流通市場是相互依存、互為補(bǔ)充的整體。

　?。?）根據(jù)市場的組織形式劃分，股票市場可分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場。股票場內(nèi)交易市場是股票集中交易的場所，即股票交易所。在我國現(xiàn)有兩家證券交易所，即上海證券交易所和深圳證券交易所。

　　股票場外交易市場是在股票交易所以外的各證券交易機(jī)構(gòu)柜臺上進(jìn)行的股票交易市場，所以也叫做柜臺交易市場。

　　2．功能

　?。?）籌集資金。

　　（2）轉(zhuǎn)換企業(yè)機(jī)制。

　　（3）優(yōu)化資源配置。

　　（4）分散風(fēng)險(xiǎn)。

　　（四）期貨市場

　　期貨是現(xiàn)貨的對稱；現(xiàn)貨是實(shí)實(shí)在在的商品，期貨只是一種合同。期貨合約是交易雙方簽定的一種在確定的將來時(shí)間按確定的價(jià)格購買或出售某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議。期貨市場就是進(jìn)行期貨合約交易的場所。

　　1．期貨交易的目的

　　（1）套期保值。

　　（2）套期獲利。

　　2．金融期貨

　　金融期貨是期貨的一個(gè)品種，是金融界為避免利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、指數(shù)風(fēng)險(xiǎn)等金融風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)計(jì)運(yùn)作的一種衍生工具。金融期貨的正常功能有兩個(gè)：①套期保值；②價(jià)格發(fā)現(xiàn)。金融期貨的種類有狹義和廣義之分。狹義的金融期貨即利率期貨。廣義的金融期貨，包括利率期貨、外匯期貨、黃金期貨以及股票指數(shù)期貨等。

　　（五）保險(xiǎn)市場

　　保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生而造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘和達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金責(zé)任的商業(yè)保險(xiǎn)行為。保險(xiǎn)市場是買賣保險(xiǎn)即雙方簽訂保險(xiǎn)合同的場所。

　　例題4．下面有關(guān)我國金融市場的分類敘述正確的是（?。?br />　　A．貨幣市場是經(jīng)營一年以上長期資金融通的金融市場。貨幣市場通常由同業(yè)拆借、票據(jù)貼現(xiàn)、回購和長期信貸等交易活動組成
　　B．債券市場是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等向投資者公開發(fā)行并承諾按約定利率和期限還本付息的債務(wù)憑證。債券市場是債券發(fā)行和流通市場的統(tǒng)稱，是買賣債券的場所，是金融市場的一個(gè)重要組成部分
　　C．股票是指股份有限公司發(fā)行的、表示持有人（股東）按其持有的份額享有相應(yīng)權(quán)益和承擔(dān)相應(yīng)義務(wù)的可轉(zhuǎn)讓的書面憑證，是一種代表所有權(quán)的證券。股票市場是股票發(fā)行和交易的場所
　　D．期貨合約是交易雙方簽訂的一種在確定的將來時(shí)間按確定的價(jià)格購買或出售某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議。期貨市場就是進(jìn)行期貨合約交易的場所

　　E．保險(xiǎn)是指投保人根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保險(xiǎn)費(fèi)，保險(xiǎn)人對于合同約定的可能發(fā)生的事故因其發(fā)生而造成的財(cái)產(chǎn)損失承擔(dān)賠償保險(xiǎn)金的責(zé)任，或者當(dāng)被保險(xiǎn)人死亡、傷殘或達(dá)到合同約定的年齡、期限時(shí)承擔(dān)給付保險(xiǎn)金的行為。保險(xiǎn)市場是買賣保險(xiǎn)即雙方簽訂保險(xiǎn)合同的場所

　　答案：B、C、D、E.

　　例題5．下面有關(guān)金融市場的功能和作用的敘述正確的是（?。?br />　　A．同業(yè)拆借參與拆借的機(jī)構(gòu)一般在商業(yè)銀行開立存款賬戶，參與同業(yè)拆借交易的資金主要是金融機(jī)構(gòu)存放在該賬戶上的資金。同業(yè)拆借基本上是信用拆借，拆借活動在金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行，嚴(yán)格的市場準(zhǔn)人條件使金融機(jī)構(gòu)可以其信譽(yù)參與拆借活動
　　B．國債回購交易的期限較長，風(fēng)險(xiǎn)較大，國債回購交易的期限通常可達(dá)一年
　　C．債券市場具有融資功能、資金流動導(dǎo)向功能和宏觀調(diào)控功能
　　D．根據(jù)不同的標(biāo)準(zhǔn)，股票市場可以劃分為不同的類型。根據(jù)市場的功能劃分，股票市場可分為發(fā)行市場和流通市場。根據(jù)市場的組織形式劃分，股票市場可分為場內(nèi)交易市場和場外交易市場

　　E．與現(xiàn)貨交易相比，期貨交易的主要特征是期貨合約，是由交易所制定的，是在期貨交易所內(nèi)進(jìn)行交易的合約；期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化的合約，合約中的各項(xiàng)條款都是標(biāo)準(zhǔn)化的，合約中只有價(jià)格一項(xiàng)是通過市場競爭價(jià)交易形成的自由價(jià)格；實(shí)物交割率低，期貨合約中實(shí)物交割量占交易量的比重很小，一般小于5％

　　答案：C、D、E.

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