2)動態(tài)投資回收期。動態(tài)投資回收期是指在考慮了資金時間價值的情況下,以項目每年的凈收益回收項目全部投資所需要的時間。這個指標主要是為了克服靜態(tài)投資回收期指標沒有考慮資金時間價值的缺點而提出的。動態(tài)投資回收期的表達式如下:
∑(CI-Co)t(1+ic)-t=0(t=0~p,t)
式中p,t—動態(tài)投資回收期。
其他符號含義同前。
p,t=累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值開始出現(xiàn)正值的年份-1+(上一年度累計現(xiàn)金流量的絕對值)/(當年凈現(xiàn)金流量)
動態(tài)投資回收期是在考慮了項目合理收益的基礎(chǔ)上收回投資的時間,只要在項目壽命期結(jié)束之前能夠收回投資,就表示項目已經(jīng)獲得了合理的收益。因此,只要動態(tài)投資回收期不大于項目壽命期,項目就可行。
?。?)投資收益率。投資收益率又稱投資效果系數(shù),是指在項目達到設(shè)計能力后,其每年的凈收益與項目全部投資的比率,是考察項目單位投資盈利能力的靜態(tài)指標。其表達式為:
投資收益率=年凈收益/項目全部受益X100%
當項目在正常生產(chǎn)年份內(nèi)各年的收益情況變化幅度較大時,可用年平均凈收益替代年凈收益,計算投資收益率。在采用投資收益率對項目進行經(jīng)濟評價時,投資收益率不小于行業(yè)平均的投資收益率(或投資者要求的最低收益率),項目即可行。投資收益率指標由于計算口徑不同,又可分為投資利潤率、投資利稅率、資本金利潤率等指標。
投資利潤率=利潤總額/投資總額
投資利稅率=(利潤總額+銷售稅金及附加)/投資總額
資本金利潤率=稅后利潤/資本金
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