小米或棄港赴美上市

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　　繼阿里上市之后，小米再出上市傳言，若此言成真，小米將駐足何方？

　　昨日，小米科技公司國際產(chǎn)品總監(jiān)DonovanSung在其微博上發(fā)布了將在周四（2月12日）在美國硅谷開第一個(gè)媒體溝通會(huì)，這條微博在被小米公司的官方微博轉(zhuǎn)載后再度引爆了關(guān)于“小米上市”的話題討論。

　　有消息稱，小米屬意放棄香港赴美上市，認(rèn)為美國較深圳和香港都更適合公司上市的條件。

　　背景

　　阿里、京東美國上市

　　繼阿里巴巴、京東等一系列互聯(lián)網(wǎng)公司上市之后，如今小米似乎也已經(jīng)“蠢蠢欲動(dòng)”，但小米創(chuàng)始人雷軍在去年11月接受采訪的時(shí)候稱：“小米投資不能‘有錢任性’，料5年內(nèi)不上市?！?/p>

　　這般矛盾的現(xiàn)象讓我們不禁想到京東掌門人劉強(qiáng)東，其曾在采訪中直言“2015年前不會(huì)上市”，但僅僅半年之后“京東”便在美國納斯達(dá)克掛牌。

　　如此“打臉”的行為是否會(huì)在雷軍身上重蹈覆轍我們不得而知，但若歷史重演，小米又該在何處“掛牌敲鐘”呢?

　　眾所周知，阿里巴巴、京東都是如今互聯(lián)網(wǎng)上電子商務(wù)的巨頭，也在一定程度上引領(lǐng)著國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)市場的發(fā)展，但是他們又為何在美上市?

　　根據(jù)國內(nèi)A股市場創(chuàng)業(yè)板上市的條件，我們不難發(fā)現(xiàn)，要在國內(nèi)上市，必須滿足的條件中有兩項(xiàng)是阿里巴巴和京東不具備的。

　　一是“最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤累計(jì)不少于1000萬元，且持續(xù)增長；或者最近一年盈利，且凈利潤不少于500萬元，最近一年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬元，最近兩年?duì)I業(yè)收入增長率均不低于30%?！薄〇|在上市之前處于虧損狀態(tài)；二是香港不接受不同股權(quán)架構(gòu)——阿里巴巴在該制度之下馬云才有對(duì)公司的掌控權(quán)。

　　再加之阿里巴巴、京東的VIE架構(gòu)（協(xié)議控制架構(gòu)）更加適合在美上市等普遍原因，使得阿里巴巴與京東“迫不得已”在美上市。

　　抉擇

　　或棄港赴美上市

《經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)》引述小米消息人士稱：“深交所有邀請(qǐng)我們?nèi)ド鲜?，但礙于我們的VIE架構(gòu)，以及深圳創(chuàng)業(yè)板市值體量有限，未能成事。香港又不接受不同股權(quán)架構(gòu)，而且交投較少，美國是比較適合我們的選擇。”

　　消息人士稱，小米像阿里一樣同股不同權(quán)，“注定我們要去海外上市，只能去美國?！?/p>

　　但小米消息人士稱，阿里赴港上市一戰(zhàn)，凸顯了香港吸引科網(wǎng)企業(yè)上市的兩大掣肘，其一是同股同權(quán)原則，其二是香港科網(wǎng)股交投未成氣候。

　　堅(jiān)持合伙人制度的阿里，去年放棄香港赴紐約上市，創(chuàng)下250億破紀(jì)錄IPO籌資額，掛牌以來日均成交額達(dá)到26億6000萬美元，約為騰訊的7倍。

　　港交所于去年11月底結(jié)束不同股權(quán)架構(gòu)首階段咨詢，正檢視各界回覆，再由上市委員會(huì)定奪，若判斷市場有需要修例，港交所將啟動(dòng)次輪咨詢，建議實(shí)行方案。

　　小米目前采取的是不同股權(quán)架構(gòu)，創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)握有主導(dǎo)投票權(quán)。

　　小米從未完整披露其合伙人架構(gòu)，但根據(jù)小米去年底入股美的的公告披露，雷軍持有小米科技77.8%。

　　有分析認(rèn)為，如果香港修訂有關(guān)條例，香港和紐約或許可以在爭取小米上市上一爭長短，否則可能要“打定輸數(shù)”。

　　有投行人士指，香港科網(wǎng)股出現(xiàn)明顯斷層，中間市值規(guī)模的科網(wǎng)股極欠缺，難吸引專注投資科網(wǎng)的投資者前來，美國則大不同，“有阿里又有京東，從上到下梯隊(duì)完整”。

　　影響

　　上市對(duì)小米有更大推動(dòng)作用

　　目前小米正處于一個(gè)高速發(fā)展的時(shí)間段。

　　創(chuàng)辦不到5年，小米估值節(jié)節(jié)攀高，去年底剛完成逾10億美元融資，估值達(dá)450億美元，年內(nèi)稅前銷售額升1.35倍至743億元人民幣。

　　去年12月家電制造商美的引入小米投資的文件顯示，小米2013年的利潤為人民幣3.47億元。

　　2014年，小米在華銷售量名列第一。在這種背景下，上市或?qū)?duì)小米有一個(gè)更大推動(dòng)作用。

　　再加之在美上市會(huì)國際化，加速資金流動(dòng)及遠(yuǎn)瞻性高，市場成熟穩(wěn)定，相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較小。這對(duì)小米將會(huì)是一個(gè)良好的平臺(tái)，也是一個(gè)加速的跳板。

　　正如雷軍所說：“上市并不是我們的目標(biāo)，而是發(fā)展過程中的里程碑而已。”

　　鏈接

　　回應(yīng)愛立信侵權(quán)指控 小米稱第三方售賣與公司無關(guān)

　　5日印度德里高院就愛立信訴小米手機(jī)專利侵權(quán)一案再次開庭，法庭表示，此前作出的小米可銷售高通芯片手機(jī)的判決繼續(xù)有效。此次聆訊中，愛立信指控小米通過設(shè)立第三方網(wǎng)站在印度銷售非高通芯片的手機(jī)，小米回應(yīng)稱網(wǎng)站銷售小米產(chǎn)品的行為沒有獲得小米公司的授權(quán)。

　　愛立信于去年12月5日在印度提起訴訟，起訴小米侵權(quán)了其專利權(quán)；3天后，印度德里高院判決小米侵犯愛立信8項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)必要專利，并下發(fā)了禁售令。不過，隨后小米在高通的支持下暫時(shí)解除了部分禁售，印度法院去年12月16日允許小米正常銷售搭載高通芯片的智能手機(jī)，前提是每部需繳納100盧比（1印度盧比約等于0.1元人民幣）押金。

　　據(jù)了解，在此次開庭中，愛立信向印度法庭指出，小米公司內(nèi)置聯(lián)發(fā)科芯片的手機(jī)在法院發(fā)布銷售禁令后仍然出口印度并在印度市場銷售。愛立信也提請(qǐng)法院委任一名當(dāng)?shù)貙T負(fù)責(zé)審查小米手機(jī)進(jìn)口印度的情況。

　　當(dāng)天聆訊結(jié)束后，愛立信的申請(qǐng)獲得了法院許可，并任命了相關(guān)專員開展調(diào)查。同時(shí)法院公布下一次聆訊將在3月18日舉行，此前2014年12月16日的法庭判決繼續(xù)有效。這也意味著在下次開庭之前，小米可以繼續(xù)以繳納保證金的方式在印度市場銷售使用高通芯片的手機(jī)。

　　對(duì)于是否在印度銷售非高通芯片的手機(jī)，小米公司表示，“愛立信指責(zé)小米通過一個(gè)域名為www.xiaomishop.com的網(wǎng)站在印度銷售配置非高通芯片的手機(jī)。我們?cè)诖松昝?，Xiaomishop.com網(wǎng)站銷售小米產(chǎn)品的行為根本沒有獲得小米公司的授權(quán)，與小米公司毫無關(guān)聯(lián)?！?/p>