咨詢方法與實務(wù)筆記（六）

　　第六章國民經(jīng)濟評價方法

　　第一節(jié)國民經(jīng)濟費用與效益的識別方法

　　一、國民經(jīng)濟費用與效益的識別

　　（一）基本原則是：

　　1、凡投資項目對國民經(jīng)濟發(fā)展所作的貢獻，均計為投資項目的國民經(jīng)濟效益；

　　2、凡國民經(jīng)濟為投資項目付出的代價，均計為投資項目的國民經(jīng)濟費用。

　　3、在考察投資項目的國民經(jīng)濟效益與費用時，應(yīng)遵循國民經(jīng)濟效益和費用計算范圍相對應(yīng)的原則。

　　國民經(jīng)濟費用和效益可分為直接國民經(jīng)濟費用與直接國民經(jīng)濟效益以及間接國民經(jīng)濟費用與間接國民經(jīng)濟效益。

　?。ǘ┲苯有б媾c直接費用

　　1.直接效益：由項目產(chǎn)出物產(chǎn)生并在項目計算范圍內(nèi)的經(jīng)濟效益，一般表現(xiàn)為項目為社會生產(chǎn)提供的物質(zhì)產(chǎn)品、科技文化成果和各種各樣的服務(wù)所產(chǎn)生的效益。大多在財務(wù)評價中能夠得以反映，但值得注意的是有時會有一定程度的失真，因而需要用影子價格等來調(diào)整。

　　2.直接費用：項目使用投入物所產(chǎn)生并在項目范圍內(nèi)計算的經(jīng)濟費用，一般表現(xiàn)為投入項目的各種物料、人工、資金、技術(shù)以及自然資源而帶來的社會資源的消耗。一般在財務(wù)評價中能夠得以反映，但有時也有一定程度的失真，也需要用影子價格等來調(diào)整。

　?。ㄈ╅g接效益與間接費用

　　1.間接效益：由項目引起而在直接效益中沒有得到反映的效益。一般在財務(wù)評價中不會得到反映。

　　2.間接費用：由項目引起而在直接費用中沒有得到反映的費用。一般在財務(wù)評價中沒有得到反映。

　　3.外部效果：項目的間接效益和間接費用的統(tǒng)稱。包括

　?。?）環(huán)境影響；

　?。?）技術(shù)擴散效果；

　?。?）“上、下游”企業(yè)相鄰效果；

　　（4）乘數(shù)效果；

　?。?）價格影響

　　二、費用與效益的的調(diào)整[掌握，也參見第四冊P222-224]

　　在識別國民經(jīng)濟費用與國民經(jīng)濟效益范圍的過程中，將會遇到稅金、國內(nèi)借款利息和補貼的處理問題。它們只是國民經(jīng)濟內(nèi)部各部門之間的轉(zhuǎn)移支付。

　　（一）稅金包括增值稅、消費稅、資源稅、關(guān)稅等等。稅金對投資項目來說是一項支出，從國家財政來說是一項收入。這是企業(yè)與國家之間的一項資金轉(zhuǎn)移。稅金不是投資項目使用資源的代價，所有財政性的稅金，都不能算作國民經(jīng)濟費用。

　?。ǘ┭a貼包括出口補貼、價格補貼等等。國家以各種形式給予的補貼，都不能算是國民經(jīng)濟效益。

　?。ㄈ┱叟f在國民經(jīng)濟評價中，由于固定資產(chǎn)投資所消耗的資源作為投資項目的投資成本已經(jīng)列入了現(xiàn)金流量，所以就不能將折舊作為國民經(jīng)濟費用進行重復(fù)計算。

　?。ㄋ模├⒗⑹抢麧櫟霓D(zhuǎn)化形式，是企業(yè)與銀行之間的一種資金轉(zhuǎn)移，并不涉及資源的增減變化，所以，利息也不能作為國民經(jīng)濟費用。

　　第二節(jié)國民經(jīng)濟評價計算價格的確定方法

　　影子價格依據(jù)國民經(jīng)濟評價的定價原則測定，反映投資項目的投入物和產(chǎn)出物真實國民經(jīng)濟價值，反映市場供求關(guān)系、資源稀缺程度和資源合理配置的要求。實際項目評價中，影子價格僅在主要生產(chǎn)要素及投資項目投入物、產(chǎn)出物及市場價格偏差嚴重才運用。

　　影子價格反映在投資項目的投入上是投入資源的機會成本，即將該資源投入到其他國民經(jīng)濟活動中所能帶來的國民經(jīng)濟效益。在市場機制已經(jīng)發(fā)育比較完善的情況下，可以將市場價格等同于影子價格，作為投資項目國民經(jīng)濟評價的計算價格。

　　一、一般貨物影子價格的計算方法——確定影子價格前，首先區(qū)分貨物的類型

　　投資項目的產(chǎn)出物可能增加國民經(jīng)濟的消費，減少區(qū)域內(nèi)其他企業(yè)的生產(chǎn)，減少進口或增加出口；投入物的消耗，可能減少國民經(jīng)濟其他部分的消費，增加國民經(jīng)濟內(nèi)部產(chǎn)量，增加進口或減少出口。

　?。ㄒ唬┵Q(mào)易貨物

　　1、口岸價格法——間接進出口的按國內(nèi)市場價格定價

　?。?）直接出口貨物（產(chǎn)出物）影子價格=離岸價格*匯率—國內(nèi)運費—貿(mào)易貨物

　?。?）直接進口貨物（投入物）影子價格=到岸價格*匯率+國內(nèi)運費+貿(mào)易貨物

　　（3）投資項目使用可出口貨物（投入物）影子價格=離岸價格*匯率—從供應(yīng)者到最近口岸國內(nèi)運費和貿(mào)易費+從供應(yīng)者到投資項目所在地國內(nèi)運費和貿(mào)易費

　?。?）替代進口貨物（產(chǎn)出物）影子價格=到岸價格*匯率+從購買者到最近口岸國內(nèi)運費和貿(mào)易費—從購買者到投資項目所在地國內(nèi)運費和貿(mào)易費

　　2、換算系數(shù)=調(diào)整后影子價格/國內(nèi)市場價格——適于主要的外貿(mào)產(chǎn)出物和投入物

　?。ǘ┓琴Q(mào)易貨物——天然的非貿(mào)易貨物：建筑安裝、國內(nèi)運輸、商業(yè)

　　1、非貿(mào)易產(chǎn)出物影子價格計算：（1）增加國內(nèi)供應(yīng)數(shù)量滿足國內(nèi)需求的，從市場價格、協(xié)議價格、同類企業(yè)平均分解成本中選取。供求基本均衡，取低值；供不應(yīng)求，取高值；無法判斷，取低值。（2）替代其他企業(yè)產(chǎn)出物影子價格，無特色，取分解被替代企業(yè)相應(yīng)產(chǎn)品的可變成本；有提高，取國內(nèi)市場價格。

　　2、非貿(mào)易投入物影子價格計算：通過原有企業(yè)挖潛增加供應(yīng)，不必新增投資，取可變成本，加運費、貿(mào)易費；必須擴大生產(chǎn)規(guī)模滿足，取全部成本分解，加運費、貿(mào)易費；極緊缺的短線物資，只有擠占其他用戶才能得到，取市場價格、協(xié)議價格中高者，加運費、貿(mào)易費。

　　3、成本分解法：將非貿(mào)易貨物的國內(nèi)市場價格，分解為各組成部分，根據(jù)各種資源的影子價格、換算系數(shù)、資金回收系數(shù)調(diào)整計算?！獙ζ渲兄匾脑牧?、燃料和動力，詳細列出價格、耗用量和金額

　　公司生產(chǎn)出一種產(chǎn)品，只在國內(nèi)出售，為進行項目的國民經(jīng)濟評價，需計算其影子價格，已知該產(chǎn)品的市場價格為450元／噸，試采用成本分解法求其影子價格。每噸該產(chǎn)品所占用的固定資產(chǎn)投資原值為1560元，所用原材料及燃料動力的市場價格為150元／噸，50元／噸，影子價格與國內(nèi)市場價格的換算系數(shù)分別為1.2、1.1，每噸該產(chǎn)品所占用的流動資金為500元，社會折現(xiàn)率取10%，固定資產(chǎn)的壽命為10年。試求該產(chǎn)品的出廠影子價格。解：

　?。?）原材料影子價格為：150X1.2=180（元／噸）燃料動力的影子價格為：50X1.1=55（元／噸）

　?。?）單位產(chǎn)品的固定資金回收費用：（3）單位產(chǎn)品流動資金回收費用：500X10%=50（元）

　?。?）該產(chǎn)品的出廠影子價格為180+55+183+50=468（元／噸）

　　4、支付意愿法：在完善的市場中市場價格可正確反映消費者支付意愿。

　　5、機會成本法：充分市場機制下，機會成本表現(xiàn)為市場價格。機會成本：用于投資項目的某種資源若不用于本投資項目而用于其他替代機會，在所有機會中所能獲得的最大國民經(jīng)濟效益。

　　二、特殊投入物影子價格計算方法——勞動力、土地、自然資源

　　（一）影子工資：投資項目工資成本的影子價格，該項目所雇傭的工人在沒有該項目的情況下，從事其他工作對國民經(jīng)濟的貢獻。

　　1、機會成本法：項目所用勞動力在其他生產(chǎn)經(jīng)營活動中所能創(chuàng)造的最大效益。與勞動力技術(shù)熟練程度和供求狀況有關(guān)。通常把非熟練勞動力影子工資定的比其他實際工資低的多；認為熟練勞力是原來有工作的且稀缺的；勞力是從農(nóng)村或其他產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移過來的，影子工資是該勞力對原有產(chǎn)出所做的邊際貢獻。

　　2、凈勞工國民經(jīng)濟費用=人工的社會耗費—（個人消費水平—人工邊際生產(chǎn)力）=成本—收益

　　（二）土地國民經(jīng)濟費用=土地機會成本+新增資源消耗。

　　機會成本：按該土地最好可行替代用途的凈國民經(jīng)濟計算。新增資源消耗：拆遷費和安置費。

　　地塊的地理位置是關(guān)鍵。市區(qū)內(nèi)、郊區(qū)土地可取市場價格；農(nóng)村土地按機會成本。P19

　　某公司經(jīng)營了一個電信網(wǎng)絡(luò)，過去十多年已經(jīng)累計投資了120億元建設(shè)整個網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。公司現(xiàn)在決定對整個網(wǎng)絡(luò)的某一局部線路進行更新改造，該線路過去已經(jīng)投資了2.5億元，目前需要追加投資8000萬元，以緩解該局部網(wǎng)絡(luò)的瓶頸限制，提高系統(tǒng)的整體功能。請問，對于該電信項目的改擴建工程，是否需要將過去投資納入該項目投資決策的現(xiàn)金流量分析中？

　　不需要。因為過去的投資，無論是整個網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)的120億元的投入，還是與本次改擴建項目有關(guān)的局部網(wǎng)絡(luò)的2.5億元投入，都是過去發(fā)生的，屬于沉沒成本支出。一旦公司的某項費用已經(jīng)發(fā)生了，這項支出就與將來的任一投資決策無關(guān)。對于該電信項目，主要是通過增量分析，評價新增8000萬元的資金投入，能夠帶來多大的新增收益，從而分析新增投資的盈利能力。

　　某企業(yè)集團計劃擴展經(jīng)營范圍，計劃新上一個項目。該項目的實施，將需要儲存大量的原材料，需要一個倉庫。該公司目前正好有一個閑置的倉庫可以滿足項目的需要。該倉庫是過去投資建設(shè)的。請問，在進行該項目的投資決策時，是否應(yīng)該將倉庫的成本計入項目的現(xiàn)金流量中？

　　應(yīng)該。因為倉庫的使用并不是免費的，它存在機會成本。這項成本相當于，假如不投資該項目時把倉庫租賃出去或賣掉所能夠獲得的現(xiàn)金收入。同時應(yīng)該注意，不應(yīng)將倉庫的歷史成本算入本項目的現(xiàn)金流出。如果該倉庫的機會成本為零，那么倉庫的成本按零計入本項目的現(xiàn)金流量中。

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