[原創(chuàng)]2015年上半年混凝土及制品行業(yè)運(yùn)行情況分析

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  2015年行程過半，上半年國(guó)家經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)走勢(shì)，國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)一些明顯轉(zhuǎn)型，投資拉動(dòng)對(duì)于國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)呈下降趨勢(shì)，消費(fèi)拉動(dòng)逐漸顯現(xiàn)出主力地位。上半年全國(guó)固定資產(chǎn)投資增速延續(xù)了2013年第三季度以來的下降走勢(shì)，上半年累計(jì)增速降至15年以來最低值。中國(guó)混凝土及制品行業(yè)由于投資拉動(dòng)效應(yīng)遞減，上半年混凝土及部分制品產(chǎn)量增速大幅下滑，部分制品產(chǎn)量同比下降。

  需求的萎縮導(dǎo)致混凝土產(chǎn)量增速大幅下滑，同時(shí)市場(chǎng)價(jià)格在今年上半年也呈現(xiàn)緩慢下行走勢(shì)，較去年同期有明顯下滑，混凝土與水泥制品整個(gè)行業(yè)利潤(rùn)相較去年同期有小幅下降，與上游水泥行業(yè)相比，混凝土與水泥制品的盈利能力有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。然而，隨著上游資金緊張導(dǎo)致混凝土企業(yè)短供情況加劇，整個(gè)混凝土及制品行業(yè)也將步入較為艱難的境地。

  一、需求面投資止跌企穩(wěn)，后續(xù)需求仍不樂觀

  1、建安投資增速大幅下滑，新建工程投資增速大幅回落

  上半年，全國(guó)固定資產(chǎn)投資完成23.71萬億元，同比增長(zhǎng)11.4%，增速繼5月份下滑至11.4%之后成功止跌；占固定資產(chǎn)投資比重最大，同時(shí)也是拉動(dòng)混凝土及制品需求的主要部分建筑安裝工程完成投資16.52萬億元，同比增長(zhǎng)13.2%，增速在1-5月降至12.9%之后出現(xiàn)反轉(zhuǎn)回升，但仍是近十余年最低水平。

  圖1：固定資產(chǎn)投資與建安工程投資及增速走勢(shì)

  數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中國(guó)水泥研究院

  從建設(shè)性質(zhì)來看，新建投資累計(jì)同比增速保持下滑走勢(shì)，2015年1-5月新建投資同比增長(zhǎng)11.5%，較去年同期下降近9個(gè)百分點(diǎn)。改建和擴(kuò)建投資增速均高于新建投資增速，其中擴(kuò)建投資增速較去年同期高近5個(gè)百分點(diǎn)，改建投資增速較去年同期低不到2個(gè)百分點(diǎn)。

  圖2：新建及改擴(kuò)建投資及增速走勢(shì)

  數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中國(guó)水泥研究院

  新建投資增速大幅下滑，同時(shí)，盡管新開工項(xiàng)目比去年同期增加數(shù)量較大，但新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資額同比增速出現(xiàn)大幅下滑，上半年，新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資額為19.19萬億元，同比微增1.6%，增速較去年下滑超過10個(gè)百分點(diǎn)。上半年，本年施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資額為76.63萬億元，同比增長(zhǎng)3.7%，增速同比回落同樣超過10個(gè)百分點(diǎn)。從在建投項(xiàng)目資情況來看，總投資額增長(zhǎng)速度大幅下滑，預(yù)示著未來投資增長(zhǎng)空間大幅萎縮，相應(yīng)的混凝土及制品需求將出現(xiàn)明顯萎縮，長(zhǎng)期來看需求悲觀狀態(tài)顯現(xiàn)。

  2、基建投資增速小幅回落，房地產(chǎn)投資增速大幅萎縮

  上半年，基建投資有效支撐了全國(guó)固定資產(chǎn)投資，房地產(chǎn)投資增速大幅回落，加劇了混凝土及制品需求的萎縮。

  圖3：基建&房地產(chǎn)投資占全國(guó)固定資產(chǎn)投資比例及各自投資增速

  數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中國(guó)水泥研究院

  上半年，基建投資占全國(guó)固定資產(chǎn)投資比例為22.35%，較去年同期增長(zhǎng)1.45個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)投資占全國(guó)固定資產(chǎn)投資比例為18.54%，較去年同期下滑1.21個(gè)百分點(diǎn)?；ㄍ顿Y較去年同期增長(zhǎng)19.19%，增速較去年同期下滑3.65個(gè)百分點(diǎn)；房地產(chǎn)開發(fā)投資較去年同期增長(zhǎng)4.6%，增速較去年同期下滑近10個(gè)百分點(diǎn)。基建投資增速下降較為溫和，部分程度上抵消了房地產(chǎn)投資增速快速下滑帶來的消極影響。然而，由于房地產(chǎn)投資占全國(guó)固定資產(chǎn)投資比例仍然較重，且在混凝土及制品應(yīng)用領(lǐng)域所占比例較重，因此，房地產(chǎn)投資增速快速下降很大程度上導(dǎo)致了混凝土的需求的下滑。

  分行業(yè)來看，房地產(chǎn)業(yè)增速低，基建整體投資增速在各行業(yè)中處于中等水平，信息軟件和信息技術(shù)服務(wù)行業(yè)增速保持最高水平。

  圖4：不同行業(yè)固定資產(chǎn)投資同比增速

  數(shù)據(jù)來源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，中國(guó)水泥研究院

  從拉動(dòng)混凝土及制品需求的主要行業(yè)來看，建筑業(yè)在2013年投資基數(shù)較低的背景下2014年實(shí)現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)，2015年增速快速回落；交通運(yùn)輸業(yè)投資增速波動(dòng)幅度較小，鐵路運(yùn)輸及公路運(yùn)輸業(yè)固定資產(chǎn)投資有力支撐整個(gè)交通運(yùn)輸業(yè)投資保持20%以上的增速；水利投資增速出現(xiàn)明顯下滑，

  房地產(chǎn)調(diào)控政策盡管已經(jīng)有所松動(dòng)，但土地政策、資金政策以及商品房庫(kù)存壓力過大等因素導(dǎo)致商品房開發(fā)景氣指數(shù)持續(xù)下滑。上半年房屋新開工面積同比下滑15.8%，連續(xù)保持一年半的同比負(fù)增長(zhǎng)走勢(shì)；房屋施工面積同比增長(zhǎng)4.3%，增速同比下降7個(gè)百分點(diǎn)。