季節(jié)因素干擾 鋼材價(jià)格1月份出現(xiàn)下跌

申請(qǐng)免費(fèi)試用、咨詢電話：400-8352-114

摘要：12月鋼鐵行業(yè)小幅跑贏大盤，鋼價(jià)小幅上漲12月鋼鐵行業(yè)指數(shù)小幅上漲0.62%，跑贏滬深300幅度為0.90%。國內(nèi)鋼價(jià)繼續(xù)上漲，12月綜合指數(shù)上漲2.5%，其中長材上漲1.2%，板材上漲3.8%。     12月鋼鐵行業(yè)小幅跑贏大盤，鋼價(jià)小幅上漲12月鋼鐵行業(yè)指數(shù)小幅上漲0.62%，跑贏滬深300幅度為0.90%。國內(nèi)鋼價(jià)繼續(xù)上漲，12月綜合指數(shù)上漲2.5%，其中長材上漲1.2%，板材上漲3.8%。

    在鋼價(jià)上漲的帶動(dòng)下，礦石價(jià)格在12月份也上漲2.7%，進(jìn)口礦上漲5.3%，國內(nèi)礦上漲1.9%。不過估算毛利在12月表現(xiàn)并不佳，長材估算毛利下降，板材也仍在盈虧平衡附近徘徊，而冷熱軋依然未擺脫虧損格局。前期持續(xù)進(jìn)行的去庫存過程在12月中旬開始終結(jié)，年底備貨行情帶來的主動(dòng)補(bǔ)庫存與季節(jié)性因素導(dǎo)致的需求下滑使得庫存水平開始上升。

    2011年1月有向下風(fēng)險(xiǎn)，但預(yù)期良好從歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來看，1月鋼價(jià)環(huán)比12月出現(xiàn)預(yù)期內(nèi)的小幅下降。鋼價(jià)在1月的不佳表現(xiàn)主要源于季節(jié)性因素導(dǎo)致的施工進(jìn)度放緩，尤其是北方冬季的惡劣天氣將直接對(duì)項(xiàng)目施工產(chǎn)生影響。而鋼廠的生產(chǎn)往往是不間斷的，因此這種供需的不匹配直接影響了鋼價(jià)在1月的表現(xiàn)。而隨著年末節(jié)能減排任務(wù)的完成，限電導(dǎo)致的供給受限將會(huì)完全消除，部分鋼廠存在復(fù)產(chǎn)的動(dòng)力。

    在目前鋼鐵行業(yè)的現(xiàn)狀來說，新增供給即便不多，也足以對(duì)目前的弱平衡局面造成沖擊。疊加需求季節(jié)性回落的影響，1月鋼價(jià)整體不容樂觀。

    不過雖然1月鋼價(jià)面臨較明顯的壓力，但目前已經(jīng)處于歷史底部的盈利水平是對(duì)產(chǎn)品銷售價(jià)格最大的支撐。雖然盈利能力較低并不是支撐產(chǎn)品價(jià)格的充分條件，但持續(xù)的低盈利一定會(huì)對(duì)資金的選擇造成影響，進(jìn)而改善行業(yè)供給，影響均衡價(jià)格。因此行業(yè)低盈利的現(xiàn)實(shí)雖然不能立即改善，但也意味著行業(yè)整體向下的空間十分有限。而歷年年底都進(jìn)行的補(bǔ)庫存行情的啟動(dòng)將有效的緩解季節(jié)性因素導(dǎo)致的需求增速放緩，這也是從統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)上看雖然1月份鋼價(jià)環(huán)比12月份略有下降但幅度并不大的主要原因。最重要的是，隨著季節(jié)性因素的消除，后期鋼價(jià)預(yù)期將進(jìn)入上升周期。