水泥價格上漲蔓延 海螺集團水泥最受益

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摘要：行業(yè)近況: 價格:上周,水泥價格延續(xù)之前漲勢,上漲范圍不斷擴大。自浙江、江西、湖南等地價格從8月初上漲后,上周,上海、江蘇南京、河南鄭州、湖南長沙、廣西南寧和海南價格也出現(xiàn)上漲。其中廣西地區(qū)因限電從     行業(yè)近況:

    價格:上周,水泥價格延續(xù)之前漲勢,上漲范圍不斷擴大。自浙江、江西、湖南等地價格從8月初上漲后,上周,上海、江蘇南京、河南鄭州、湖南長沙、廣西南寧和海南價格也出現(xiàn)上漲。其中廣西地區(qū)因限電從9月4號將延續(xù)至12月,預計價格很快出現(xiàn)大幅上升,并帶動廣東價格上升。9月中、東和南部地區(qū)將逐步進入旺季,我們認為受到限電的持續(xù)影響,中東部水泥市場供應緊張的情況會持續(xù)到4季度,從而對水泥價格維持高位形成支撐。

    產(chǎn)量:7月水泥產(chǎn)量1.65億噸,同比增長13.8%。1-7月產(chǎn)量10.1億噸,同比增長14.9%。7月單月分地區(qū)看,華北和西南增長最快,分別同比增長28%和26%,華東最低,為5%。由于8月華東和華中地區(qū)限產(chǎn),預計8月產(chǎn)量同比增速在10%。維持全年產(chǎn)量增長13.3%的預測。

    成本:截至8月30日,秦皇島港口大同優(yōu)混735元/噸,比上周下降5元,比7月底下降20元。

    供給:1-7月水泥行業(yè)固定資產(chǎn)完成投資1013.66億,同比增長15%。其中華北和西北增速最快,達到49%和65%,而中南下降2%,是六大區(qū)域中唯一下降的地區(qū)。七月和八月,僅有1條生產(chǎn)線在內(nèi)蒙古開工建設。2010年以來,全國共有13條生產(chǎn)線開工建設,熟料總產(chǎn)能1442萬噸。8月全國共有10條生產(chǎn)線投產(chǎn),主要分布在西南、西北和東北。今年以來,全國已經(jīng)投產(chǎn)生產(chǎn)線81條,熟料總產(chǎn)能9294萬噸。

    行業(yè)效益指標:09年12月-2010年5月,水泥行業(yè)銷售收入同比增長24%,毛利同比增長20%,稅前利潤同比增長30%。毛利率14.8%,同比下降0.5個百分點,稅前利潤率5.7%,同比提升0.5個百分點。

    需求:

    【房地產(chǎn)】7月份房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長33%,1-7月份同比增長37.2%。新開工面積7月單月同比增長66.2%,1-7月同比增長67.7%。

    【鐵路】2010年7月鐵路完成投資同比增長21.2%,增速有所加快,1-7月同比增長17.4%。

    【公路和港口】1-7月,公路港口投資同比增長19.9%,其中公路完成投資同比增長22.7%,港口完成投資同比增長1.4%。港口建設中內(nèi)河建設同比增長5%。

    企業(yè)動態(tài):

    【前十大企業(yè)】2010年1-7月,前十大水泥企業(yè)產(chǎn)量增長26.4%,海螺水泥增長3.2%,冀東50.8%,華新水泥18%。前十大水泥產(chǎn)量占比24.3%,熟料產(chǎn)量占比35.9%。中國國際金融有限公司。