2015造價(jià)工程師《理論與法規(guī)》課程講義（18）

　　三、等值計(jì)算

　　（一）影響資金等值的因素

　　如前所述，由于資金的時(shí)間價(jià)值，使得金額相同的資金發(fā)生在不同時(shí)間，會(huì)產(chǎn)生不同的價(jià)值。反之，不同時(shí)點(diǎn)金額不等的資金在時(shí)間價(jià)值的作用下，卻可能具有相等的價(jià)值。這些不同時(shí)期、不同數(shù)額但其“價(jià)值等效”的資金稱為等值，也稱為等效值。

　　影響資金等值的因素有三個(gè)：資金的多少、資金發(fā)生的時(shí)間及利率（或折現(xiàn)率）的大小。

　?。ǘ┑戎涤?jì)算方法

　　常用的資金等值計(jì)算主要包括兩大類，即：一次支付和等額支付。

　　1. 一次支付的情形

　?。?）終值計(jì)算（已知P求F）?，F(xiàn)有一筆

　　資金P，年利率為i，按復(fù)利計(jì)算，則n年末的

　　本利和F為多少？即已知P、i、n，求F.其現(xiàn)金流量如圖2.1.2 所示。

　　F＝P（1＋i）n （2.1.8）

　　式中：i 計(jì)息周期復(fù)利率；

　　n 計(jì)息周期數(shù)；

　　P 現(xiàn)值（即現(xiàn)在的資金價(jià)值或本金，Present Value），指資金發(fā)生在（或折算為）某一特定時(shí)間序列起點(diǎn)時(shí)的價(jià)值；

　　F終值（n期末的資金價(jià)值或本利和，F(xiàn)uture Value），指資金發(fā)生在（或折算為）某一特定時(shí)間序列終點(diǎn)的價(jià)值。

　　式（2.1.8）中的（1＋i）n稱為一次支付終值系數(shù)，用（F／P，i，n）表示，則式（2.1.8）又可寫成：

　　F＝P（F／P，i，n） （2.1.9）

　　[例2.1.4]

　　（2）現(xiàn)值計(jì)算（已知F求P）。由式（2.1.8）即可求出現(xiàn)值P.

　　P＝F（1＋i）－n （2.1.10）

　　式中（1＋i）－n稱為一次支付現(xiàn)值系數(shù)，用符號(hào)（P／F，i，n）表示，并按不同的利率i和計(jì)息期n列表于附錄。在工程經(jīng)濟(jì)分析中，一般是將未來(lái)時(shí)刻的資金價(jià)值折算為現(xiàn)在時(shí)刻的價(jià)值，該過(guò)程稱為“折現(xiàn)”或“貼現(xiàn)”，其所使用的利率常稱為折現(xiàn)率或貼現(xiàn)率。故（1＋i）－n或（P／F，i，n）也可稱為折現(xiàn)系數(shù)或貼現(xiàn)系數(shù)。式（2.1.10）常寫成：

　　P＝F（P／F，i，n） （2.1.11）

　　[例2.1.5]

　　等額支付系列情形

　　A--年金，發(fā)生在（或折算為）某一特定時(shí)間序列各計(jì)息期末（不包括零期）的等額資金序列的價(jià)值。

　　對(duì)于等額系列現(xiàn)金流量，其復(fù)利計(jì)算方法如下：

　　（1）終值計(jì)算（即已知A求F）。

　　式中稱為等額系列終值系數(shù)或年金終值系數(shù)，用符號(hào)（F／A，i，n）表示，式（2.1.16）又可寫成：

　　F＝A（F／A，i，n） （2.1.17）

　　[例2.1.6]

　?。?）償債基金計(jì)算（已知F求A）。償債基金計(jì)算是等額系列終值計(jì)算的逆運(yùn)算，故由式（2.1.16）可得：

　　式中稱為等額系列償債基金系數(shù)，用符號(hào)（A／F，i，n）表示，則式（2.1.22）又可寫成：

　　A＝F（A／F，i，n） （2.1.23）

　　等額系列償債基金系數(shù)（A／F，i，n）可從附錄中查得。

　　[例2.1.9]

　?。?）現(xiàn)值計(jì)算（即已知A求P）。由式（2.1.10）和式（2.1.16）得：

　　式中稱為等額系列現(xiàn)值系數(shù)或年金現(xiàn)值系數(shù)，用符號(hào)（P／A，i，n）表示，則式（2.1.18）又可寫成：

　　P＝A（P／A，i，n） （2.1.19）

　　[例2.1.7]

　?。?）資金回收計(jì)算（已知P求A）。等額系列資金回收計(jì)算是等額系列現(xiàn)值計(jì)算的逆運(yùn)算，故由式（2.1.18）可得：

　　式中稱為等額系列資金回收系數(shù)，用符號(hào)（A／P，i，n）表示，則式（2.1.20）又可寫成：

　　A＝P（A／P，i，n） （2.1.21）

　　等額系列資金回收系數(shù)（A／P，i，n）可從附錄中查得。

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