我國的債券市場

　　我國已形成以銀行間場外市場為主、交易所場內(nèi)市場為輔，場內(nèi)外市場并存、分工合作、互通互聯(lián)的債券市場體系。我國債券市場交易的債券類型有：國債、地方政府債、金融債、企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換公司債、短期融資券、中期票據(jù)等，其中，屬于非金融企業(yè)發(fā)行的債券是：企業(yè)債、公司債、可轉(zhuǎn)換公司債、短期融資券和中期票據(jù)。

　?。?）公司債券，是指公司依照法定程序發(fā)行、約定在一年以上期限內(nèi)還本付息的有價證券。申請發(fā)行公司債券，應當符合《證券法》、《公司法》和《公司債券發(fā)行試點辦法》規(guī)定的條件，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會核準。發(fā)行公司債券募集的資金，必須符合股東會或股東大會核準的用途，且符合國冢產(chǎn)業(yè)政策。

　?。?）可交換公司債券，是指上市公司的股東依法發(fā)行、在一定期限內(nèi)依據(jù)約定的條件可以交換成該股東所持有的上市公司股份的公司債券。持有上市公司股份的股東，可以經(jīng)保薦人保薦，向中國證監(jiān)會申請發(fā)行可交換公司債券。

　?。?）企業(yè)債券，是指企業(yè)依照法定程序公開發(fā)行并約定在一定期限內(nèi)還本付息的有份證券，包括依照公司法設立的公司發(fā)行的公司債券和其他企業(yè)發(fā)行的企業(yè)債券。企業(yè)可發(fā)行無擔保信用債券、資產(chǎn)抵押債券、第三方擔保債券。

　　中華人民共和國境內(nèi)注冊登記的具有法人資格的企業(yè)申請發(fā)行企業(yè)債券，應按照《證券法》、《公司法》、《企業(yè)債券管理條例》等法律法規(guī)及有關文件規(guī)定的條件和程序，編制公開發(fā)行企業(yè)（公司）債券申請材料，報國家發(fā)展改革委核準。為進一步推動企業(yè)債券市場化發(fā)展，擴大企業(yè)債券發(fā)行規(guī)模，經(jīng)國務院同意，對企業(yè)債券發(fā)行核準程序進行改革，將先核定規(guī)模、后核準發(fā)行兩個環(huán)節(jié)，簡化為直接核準發(fā)行一個環(huán)節(jié)。中央直接管理企業(yè)的申請材料直接申報；國務院行業(yè)管理部門所屬企業(yè)的申請材料由行業(yè)管理部門轉(zhuǎn)報；地方企業(yè)的申請材料由所在省、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市發(fā)展改革部門轉(zhuǎn)報。

　　（4）短期融資券，是指非金融企業(yè)依照《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務融資工具管理辦法》規(guī)定的條件和程序在銀行間債券市場發(fā)行和交易并約定在一年內(nèi)還本付息的有價證券。短期融資券發(fā)行期限短，籌資成本較低，無需擔保，主要用于補充企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流。

　?。?）中期票據(jù)，是指非金融企業(yè)在銀行間債券市場按照計劃分期發(fā)行的，約定在一定期限還本付息的債務融資工具。該債券面向銀行間債券市場的所有投資人發(fā)行，由中國銀行問交易商協(xié)會依據(jù)《銀行間債券市場非金融企業(yè)債務融資工具管理辦法》進行發(fā)行管理。中期票據(jù)期限通常為5-10年；只要具有法人資格的非金融企業(yè)在理論上均可發(fā)行中期票據(jù)；企業(yè)發(fā)行中期票據(jù)只需在中國銀行間市場交易商協(xié)會注冊，并由交易商協(xié)會向央行備案；中期票據(jù)完成注冊之后，可以采用小額、連續(xù)或周期性的方式發(fā)行。中期票據(jù)由銀行間債券市場機構投資者持有。

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