中國房地產(chǎn)行業(yè)并購浪潮風(fēng)氣云涌

　　2007年中國房地產(chǎn)行業(yè)并購風(fēng)云錄

　　2007年全年，中國房地產(chǎn)行業(yè)的并購案例持續(xù)增加。從年初到年尾，房地產(chǎn)行業(yè)并購案例多不勝舉，萬科并購上海恒大集團(tuán)旗下5個項目、上海復(fù)地入股證大房產(chǎn)、遠(yuǎn)洋地產(chǎn)收購青島頤中地產(chǎn)等。并購活躍度持續(xù)提升，并購規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，中國房地產(chǎn)市場大并購時代以悄然來臨。

　　2007年年初，中國房地產(chǎn)行業(yè)大鱷萬科以12.9億元收購上海恒大集團(tuán)5個項目。合計42.3萬平方米建筑面積，每平方米房屋平均收購地價僅3050元，這遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于周邊9000元/平方米的房價，利潤空間極大。作為上海房產(chǎn)企業(yè)50強(qiáng)之一的上海恒大集團(tuán)低價拋地，顯示出當(dāng)前中國房地產(chǎn)市場部分開發(fā)商資金鏈繃緊。

　　2007年年底，中國房地產(chǎn)行業(yè)并購風(fēng)潮愈加高漲。2007年10月29日，遠(yuǎn)洋地產(chǎn)公告稱，通過其國內(nèi)全資子公司——北京天麟房地產(chǎn)開發(fā)有限公司和北京遠(yuǎn)坤房地產(chǎn)開發(fā)有限公司，以21.5億元收購青島頤中地產(chǎn)100%股權(quán)。其中天麟房地產(chǎn)收購青島頤中星日投資股份公司46.26%的權(quán)益，遠(yuǎn)坤房地產(chǎn)收購33位自然人股東持有的53.74%的權(quán)益。

　　DHD（北京多慧達(dá)管理顧問有限公司）研究部認(rèn)為：

　　首先，近幾年的國內(nèi)政策的變化，刺激了中國房地產(chǎn)行業(yè)并購的頻頻發(fā)生。首付提高、利率提高、銀根緊縮、清查囤地囤房、限期開發(fā)、加大土地供應(yīng)、征收房屋保有稅收等，借貸資金成本的上升，使得國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)在資金獲取能力上的差距愈發(fā)明顯。擁有多元融資渠道的房地產(chǎn)企業(yè)將在競爭中逐漸顯露優(yōu)勢，進(jìn)一步加快土地資源的獲取，迅速擴(kuò)大市場份額。這種優(yōu)勢在房地產(chǎn)龍頭企業(yè)上體現(xiàn)得尤為明顯。

　　其次，市場競爭導(dǎo)致的對房地產(chǎn)企業(yè)資源儲備的要求是并購整合的基本推動力。同時，國內(nèi)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)通過并購方式進(jìn)入異地市場，降低自身的開發(fā)風(fēng)險，而中小開發(fā)企業(yè)也在尋求困境下的生存空間，開發(fā)商之間本著不同目的聯(lián)合啟動了未來房國內(nèi)地產(chǎn)行業(yè)企業(yè)并購熱潮的引擎。

　　最后，龍頭企業(yè)之間的戰(zhàn)略聯(lián)盟為目的的并購也將逐漸成為市場的一個方向。隨著市場發(fā)展的縱深化，開發(fā)模式的精細(xì)化、專業(yè)化趨勢日漸明顯，企業(yè)的無形資產(chǎn)如品牌、人力資源也將在房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行整合的過程中成為主要關(guān)注點。尤其是走品牌化道路，已成為國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)公認(rèn)的發(fā)展趨勢。因此2008年以后國內(nèi)房地產(chǎn)企業(yè)的并購將不僅局限在土地、資金資源的利用上，如何整合并購企業(yè)的品牌、人力資源等企業(yè)的軟資源也將逐步成為房地產(chǎn)市場的熱點。
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