項(xiàng)目成本的投資估算

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    美國項(xiàng)目管理學(xué)會（PMI）認(rèn)為，有三種成本估算方法：
　　類比估算：是一種自上而下的估算形式，通常在項(xiàng)目的初期或信息不足時進(jìn)行。
　　參數(shù)估算：是一種建模統(tǒng)計技術(shù)，如回歸分析和學(xué)習(xí)曲線。
　　自下而上估算：通過對項(xiàng)目工作包進(jìn)行詳細(xì)的成本估算，然后通過成本賬戶和工作分解結(jié)構(gòu)（WBS）將結(jié)果累加起來得出項(xiàng)目總成本。這種方法最為準(zhǔn)確。
　　PMI成本估算的概念在我國常稱作投資估算，即在對項(xiàng)目的建設(shè)規(guī)模、技術(shù)方案、設(shè)備方案、工程方案和項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度等進(jìn)行研究的基礎(chǔ)上，估算項(xiàng)目的總投資。
　　項(xiàng)目的現(xiàn)金流分析
　　項(xiàng)目資源的基礎(chǔ)是編制財務(wù)報表，主要有財務(wù)現(xiàn)金流量表、損益表、資金來源與運(yùn)用表、借款償還計劃表等。其中，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量分析是最重要的項(xiàng)目管理報表。
　　通過項(xiàng)目的財務(wù)現(xiàn)金流分析，可以計算項(xiàng)目的財務(wù)內(nèi)部收益率、財務(wù)凈現(xiàn)值、投資回收期等指標(biāo)，從而對項(xiàng)目的決策做出判斷。
　?。?）財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）
　　它是指項(xiàng)目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，是評價項(xiàng)目盈利能力的相對指標(biāo)。該指標(biāo)可根據(jù)財務(wù)現(xiàn)金流量表中凈現(xiàn)金流量，用插差法計算，也可以直接利用資源資源軟件提供的財務(wù)內(nèi)部收益率函數(shù)計算，計算得到的項(xiàng)目財務(wù)內(nèi)部收益率與行業(yè)基準(zhǔn)收益率（Ic）比較，如果 FIRR> Ic，即認(rèn)為項(xiàng)目盈利能力能夠滿足要求。
　　（2）財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）
　　它是指項(xiàng)目按基準(zhǔn)收益率Ic將各年凈現(xiàn)金流量折現(xiàn)到建設(shè)起點(diǎn)的現(xiàn)值之和。它是評價項(xiàng)目盈利能力的絕對指標(biāo)，反映項(xiàng)目在滿足基準(zhǔn)收益率要求的盈利之外所獲得的超額盈利的現(xiàn)值。也可直接利用微軟Excel軟件提供的財務(wù)凈現(xiàn)值函數(shù)計算。若得到的FNPV≥0，表明項(xiàng)目的盈利能力達(dá)到或超過基準(zhǔn)計算的盈利水平，項(xiàng)目可接受。
    （3）投資回收期（Pt）
　　它是反映項(xiàng)目真實(shí)償債能力的重要指標(biāo)，是指以項(xiàng)目的凈收益抵償項(xiàng)目全部投資所需要的時間。在現(xiàn)金流量表中，是累計現(xiàn)金流量由負(fù)值變?yōu)?的時點(diǎn)。
　　投資回收期越短，表明項(xiàng)目盈利能力和抗資源能力越強(qiáng)。
項(xiàng)目的不確定性分析
 　　根據(jù)擬建項(xiàng)目的具體情況，有選擇性地進(jìn)行盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析等。
　?。?）盈虧平衡分析
 　　它是根據(jù)項(xiàng)目正常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品產(chǎn)量（銷售量）、固定成本、可變成本、稅金等，研究建設(shè)項(xiàng)目產(chǎn)量、成本、利潤之間變化與平衡關(guān)系的方法。當(dāng)項(xiàng)目的收益與成本相等時，即為盈虧平衡點(diǎn)（BEP）。
    （2）敏感性分析
　　它是研究項(xiàng)目的產(chǎn)品售價、產(chǎn)量、經(jīng)營成本、投資、建設(shè)期等發(fā)生變化時，項(xiàng)目財務(wù)評價指標(biāo)（如財務(wù)內(nèi)部收益率）的預(yù)期值發(fā)生變化的程度。通過敏感分析，可以找出項(xiàng)目的最敏感因素，使決策者能了解項(xiàng)目建設(shè)中可能遇到的風(fēng)險，提高決策的準(zhǔn)確性和可靠性。一般以某因素的曲線斜率的絕對值大小來比較。
　?。?）概率分析
　　它是通過概率預(yù)測不確定性因素和風(fēng)險因素對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價指標(biāo)的定量影響。一般是計算項(xiàng)目評價指標(biāo)，如項(xiàng)目財務(wù)凈現(xiàn)值的期望值大于或等于零時的累計概率。累計概率值越大，項(xiàng)目承擔(dān)的風(fēng)險越小。
項(xiàng)目掙值管理
　　掙值管理（Earned Value Management，EMV）是綜合了項(xiàng)目范圍、進(jìn)度計劃和風(fēng)險，測量項(xiàng)目績效的一種方法。它比較計劃工作量、實(shí)際掙得多少與實(shí)際花費(fèi)成本，以決定成本和進(jìn)度績效是否符合原定計劃。
　　要進(jìn)行掙值管理，必須熟悉與掙值管理密切相關(guān)的計劃成本(PV) 、掙值（EV）和實(shí)際成本(AC)之間的相互關(guān)系，以及完工預(yù)算（BAC）、完工估算（EAC）和完工尚需估算（ETC）之間相互關(guān)系。
　　掙值管理也離不開偏差管理。偏差=計劃-實(shí)際
　　當(dāng)成本偏差（CV）>0，表明成本節(jié)約；反之，當(dāng)CV<0，表明成本超支。
　　當(dāng)進(jìn)度偏差（SV）>0，表明進(jìn)度超前；反之，當(dāng)SV<0，表明進(jìn)度滯后。
　　特別注意的是，這是根據(jù)PMI的偏差含義做出的推斷，與我國的工程監(jiān)理風(fēng)險中的偏差定義正好方向相反。