2015造價工程師《理論與法規(guī)》考點整理（5）

　　1. 按照股東承擔(dān)風(fēng)險和享有權(quán)益的大小，股票可分為普通股和優(yōu)先股兩大類；

　　2. 股票籌資的優(yōu)點：以股票籌資是一種彈性的籌資方式；股票無到期日；發(fā)行股票籌資可降低公司的負(fù)債比率，提高公司的財務(wù)信用，增加公司今后融資的能力；

　　3. 股標(biāo)籌資的缺點：資金成本高；增發(fā)普通股需給新股東投票權(quán)和控制權(quán)；

　　4. 吸收國外資本直接投資包括：外商合資經(jīng)營、合作經(jīng)營、合作開發(fā)及外商獨資等形式；

　　5. 負(fù)債籌資包括：銀行貸款、發(fā)行債券、設(shè)備租賃和借入國外資金等籌資渠道；

　　6. 我國發(fā)行的債券又可分為國家債券、地方政府債券、企業(yè)債券、金融債券等；

　　7. 債券籌資的優(yōu)點：支出固定；企業(yè)控制權(quán)不變；少納所得稅；可以提高自有資金利潤率；

　　8. 債券籌資的缺點：固定利息支出會使企業(yè)承受一定的見險；發(fā)行債券會提高企業(yè)負(fù)債比率，增加企業(yè)風(fēng)險，降低企業(yè)財務(wù)信譽(yù)；債券合約的條款，常常對企業(yè)的經(jīng)營管理有較多的限制：

　　9. 設(shè)備租賃的方式可分為：融資租賃；經(jīng)營租賃；服務(wù)出租；

　　10. 借用國外資金的途徑：外國政府貸款：國際金融組織貸款；國外商業(yè)銀行貸款；在國外金融市場上發(fā)行債券；吸收外國銀行、企業(yè)和私人存款；利用出口信貸；

　　11. 資金成本一般包括資金籌措成本和資金使用成本；

　　12. 決定資金成本高低的因素：總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境；證券市場條件；企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營和融資狀況；項目融資規(guī)模；

　　13. 資金成本作用：資金成本是選擇資金來源，籌資方式的重要依據(jù)；資金成本是企業(yè)進(jìn)行資金結(jié)構(gòu)決策的基本依據(jù)；資金成本是比較追加籌資方案的重要依據(jù)；資金成本是評價各種投資項目是否可行的一個重要尺度；資金成本也衡量企業(yè)整個經(jīng)營業(yè)績的一項重要標(biāo)準(zhǔn)；

　　14. 資金成本計算的一般形式：K=D/（P-F）K-資金成本率（一般也可稱為資金成本），

　　15. P-籌資資金總額，D-使用費，F(xiàn)-籌資費，f-籌資費費率（籌資費占籌資資金總額的比率）；

　　16. 各種資金來源的資金成本分：權(quán)益融資成本；負(fù)債融資成本KB=ib（1-T）/（1-f）；

　　17. 權(quán)益融資成本分為：優(yōu)先股成本Kp=Dp/P0（1-f）=P0i/P0（1-f）=i/（1-f）；普通股成本（股利增長模型法Ks=Dc/Pc（1-f）+g、；ic/（1-f）+g、資本資產(chǎn)定價模型法Ks=RF=B（Rm-RF））；；保留盈佘成本；

　　18. 企業(yè)籌資的經(jīng)營風(fēng)險：產(chǎn)品需求；產(chǎn)品售價；產(chǎn)品成本；調(diào)整價格的能力；固定成本的比重；

　　19. 企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)由長期債務(wù)資本和權(quán)益資本構(gòu)成；資本結(jié)構(gòu)指的就是長期債務(wù)資本和權(quán)益資本各占多大比例；

　　20. 資本結(jié)構(gòu)是否合理是通過分析每股收益的變化來衡量；財務(wù)管理的目標(biāo)在于追求公司價值的最大化或股價最大化；公司的最佳資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是可使公司的總價值最高；

　　21. 項目融資的特點：項目導(dǎo)向；有限追索；風(fēng)險分擔(dān)；非公司負(fù)債型融資；信用結(jié)構(gòu)多樣化；

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