造價工程師四科常用公式說明（四）

　　2）內(nèi)部收益率：指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于零時的折現(xiàn)率，即=0時的折現(xiàn)率。

　　A.內(nèi)部收益率

　　B.內(nèi)部收益率（）方案的判斷原則：

　　若>，則>0，方案可以接受；

　　若=，則=0，方案可以考慮接受；

　　若<，則<0，方案不可行；

　　C.內(nèi)部收益率的計算：實際工作中，采用線性插值法來求得內(nèi)部收益率，計算步驟：

　　根據(jù)經(jīng)驗，選定一個適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率；

　　根據(jù)投資方案的現(xiàn)金流量表，用選定的折現(xiàn)率求出方案凈現(xiàn)值；

　　若>0，適當(dāng)增大；若<0，適當(dāng)減少；

　　重復(fù)第三步，直到出現(xiàn)兩個折現(xiàn)率和，使對應(yīng)求出的凈現(xiàn)值>0； <0，其中不超過2%5%.

　　例：某投資項目現(xiàn)金流量表見下表，采用列表法測算內(nèi)部收益率的范圍？

　　現(xiàn)值系數(shù)=（1+i）-n；的范圍為7%8%之間；

　　3）動態(tài)投資回收期：在考慮了時間價值的情況下，以項目每年的凈收益回收全部投資所需的時間。

　　A.其中：投資回收期；

　　行業(yè)基準現(xiàn)率；

　　B.動態(tài)投資回收期計算方法：根據(jù)項目的現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù)進行計算；

　　=（累計凈現(xiàn)金值出現(xiàn)正現(xiàn)值的年份數(shù)）-1+

　　例：某投資項目現(xiàn)金流量的有關(guān)數(shù)據(jù)如下表，基準收益率=12%，計算動態(tài)回收期？

　　解：=6-1+÷12.675=5.73年

　　C.動態(tài)投資回收期對方案評價判斷準則：當(dāng)≥0時，n為貸款機構(gòu)要求的還貸期。

　　若≤n，則≥0，方案可以考慮接受；

　　若>n，則<0，方案不可行；

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