項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保(1)

人的擔(dān)保：人的擔(dān)保在項(xiàng)目融資中的基本表現(xiàn)形式是項(xiàng)目擔(dān)保，是在貸款銀行認(rèn)為項(xiàng)目自身物的擔(dān)保不夠充分時(shí)而要求借款人提供的一種人的擔(dān)保。是一種以法律協(xié)議的形式做出的承諾，依據(jù)這種承諾擔(dān)保人向債權(quán)人承擔(dān)了一定的義務(wù)。它在項(xiàng)目融資中有兩方面的作用：1.項(xiàng)目的投資者可以避免承擔(dān)全部的和直接的項(xiàng)目債務(wù)責(zé)任，項(xiàng)目投資者的責(zé)任被限制在有限的項(xiàng)目發(fā)展階段之內(nèi)或者有限的金額金額之內(nèi)。2.采用項(xiàng)目擔(dān)保形式一，項(xiàng)目投資者可以將一定的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方。

項(xiàng)目擔(dān)保人：包括三個(gè)方面：項(xiàng)目投資者、與項(xiàng)目利益有關(guān)的第三方參與者、商業(yè)擔(dān)保人。

項(xiàng)目投資者：項(xiàng)目的直接投資者和主辦人作為擔(dān)保人是項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)中最主要和最常見(jiàn)的一種形式。

與項(xiàng)目利益有關(guān)的第三方參與者：指在項(xiàng)目的直接投資者之外尋找其他與項(xiàng)目開(kāi)發(fā)者有直接或見(jiàn)解利益關(guān)系的機(jī)構(gòu)為項(xiàng)目 的建設(shè)或者項(xiàng)目的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供擔(dān)保。大致分為以下幾種類型：

政府機(jī)構(gòu)    這種方式極為普遍，尤其是對(duì)發(fā)展中國(guó)家的大型項(xiàng)目的建設(shè)是十分重要的，政府的介入可以減少政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)政策風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于工業(yè)化國(guó)家，這種方法可以避免政府的直接股份參與。

與政策開(kāi)發(fā)有直接利益關(guān)系的商業(yè)機(jī)構(gòu)    其目的是通過(guò)為項(xiàng)目融資提供擔(dān)保而換取自己的長(zhǎng)期商業(yè)利益。這種商業(yè)機(jī)構(gòu)可以分為以下三類：（1）工程公司；（2）項(xiàng)目設(shè)備或主要原材料的供應(yīng)商；（3）項(xiàng)目產(chǎn)品（設(shè)施）的用戶。

世界銀行、地區(qū)開(kāi)發(fā)銀行等國(guó)際性金融機(jī)構(gòu)  　這類機(jī)構(gòu)雖然與項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)并沒(méi)有直接的利益關(guān)系，但是為了促進(jìn)發(fā)展中國(guó)家的經(jīng)濟(jì)建設(shè)，對(duì)于一些重要的項(xiàng)目，有時(shí)可以尋求到這類機(jī)構(gòu)的貸款擔(dān)保。

商業(yè)擔(dān)保人：商業(yè)擔(dān)保人是以提供擔(dān)保作為一種贏利的手段，承擔(dān)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)并收取擔(dān)保服務(wù)費(fèi)用 。商業(yè)擔(dān)保人往往是通過(guò)分散化經(jīng)營(yíng)降低自己的風(fēng)險(xiǎn)。其提供服務(wù)的兩種基本類型是：（1）擔(dān)保項(xiàng)目投資者在項(xiàng)目中或者項(xiàng)目融資中所必須承擔(dān)的義務(wù)。這類擔(dān)保人一般為商業(yè)銀行、投資公司和一些專業(yè)化金融機(jī)構(gòu)，所提供的擔(dān)保一般為銀行信用證或銀行擔(dān)保。這種擔(dān)?；旧嫌腥矫娴淖饔茫浩湟?，擔(dān)保一個(gè)資金不足或者資產(chǎn)不足的項(xiàng)目公司對(duì)其貸款所承擔(dān)義務(wù)；其二，擔(dān)保項(xiàng)目公司在項(xiàng)目中對(duì)其他投資者所承擔(dān)的義務(wù)；其三，在提供擔(dān)保人和擔(dān)保受益人之間起到一種中介作用。（2）為了防止項(xiàng)目意外時(shí)間的發(fā)怔。這種擔(dān)保人一般為各種類型的保險(xiǎn)公司。

項(xiàng)目擔(dān)保的范圍：商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保、不可預(yù)見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)。

商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保：是項(xiàng)目融資的主要風(fēng)險(xiǎn)。包括項(xiàng)目完工、生產(chǎn)成本控制和產(chǎn)品市場(chǎng)三個(gè)方面。

項(xiàng)目完工：一個(gè)項(xiàng)目能否在規(guī)定的預(yù)算內(nèi)和規(guī)定的時(shí)間內(nèi)建成投產(chǎn)，達(dá)到“商業(yè)完工”標(biāo)準(zhǔn)，是組織項(xiàng)目融資的基礎(chǔ)。近年來(lái)的新趨勢(shì)是需要由貸款銀行和投資者共同承擔(dān)此風(fēng)險(xiǎn)。

生產(chǎn)成本控制：進(jìn)入正常生產(chǎn)階段后，項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度在很大程度上取決于對(duì)生產(chǎn)成本的控制。對(duì)生產(chǎn)成本的控制，一種有效的方法是通過(guò)由項(xiàng)目公司和提供項(xiàng)目生產(chǎn)所需要的主要原材料、能源和電力的供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)期供應(yīng)合同來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

產(chǎn)品市場(chǎng)：項(xiàng)目的銷售和價(jià)格是決定項(xiàng)目成敗的另一 重要環(huán)節(jié)。因而降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)同樣也是項(xiàng)目擔(dān)保所必須面對(duì)的一個(gè)主要問(wèn)題。其實(shí)現(xiàn)手段主要包括“無(wú)論提貨與否均需付款”協(xié)議和“提貨與付款”協(xié)議。

政治風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)保：對(duì)于在政治環(huán)境不穩(wěn)定的國(guó)家開(kāi)展投資活動(dòng)，具有很高的政治風(fēng)險(xiǎn)。而僅僅憑投資者本身也很難解決項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。一般需要第三方提供擔(dān)保。這種角色通常由項(xiàng)目所在國(guó)政府和中央銀行擔(dān)任。有時(shí)還需要世界銀行、地區(qū)開(kāi)發(fā)行以及一些工業(yè)國(guó)家的出口信貸和海外投資機(jī)構(gòu)等所提供的擔(dān)保。

不可預(yù)見(jiàn)風(fēng)險(xiǎn)：也稱或有風(fēng)險(xiǎn)，避免這類風(fēng)險(xiǎn)主要也是采用商業(yè)保險(xiǎn)的方法解決。

安排項(xiàng)目擔(dān)保的步驟可以分為四個(gè)階段：

一、貸款銀行向項(xiàng)目投資者或第三方擔(dān)保人提出項(xiàng)目擔(dān)保的要求；

二、項(xiàng)目投資者或第三方擔(dān)保人可以考慮提供公司擔(dān)保，如果公司不被接受，則要考慮提供銀行擔(dān)保。

三、在銀行提供擔(dān)保的情況下，項(xiàng)目擔(dān)保成為擔(dān)保銀行與擔(dān)保受益人之間的一種和約關(guān)系。

四、如果項(xiàng)目所在國(guó)與提供擔(dān)保的銀行不在同一國(guó)家時(shí)，有時(shí)擔(dān)保受益人會(huì)要求擔(dān)保銀行安排一個(gè)當(dāng)?shù)劂y行作為其代理人，承擔(dān)擔(dān)保義務(wù)，而擔(dān)保銀行則承諾償付其代理人的全部費(fèi)用。