咨詢工程師輔導資料：項目的融資類型和融資模式（1）

　　（一）項目的融資類型

　　資金籌措分為資本金融資和債務資金融資兩大類型。

　　主要是依據國家項目資本金制度的規(guī)定，項目資金分為項目資本金和債務資金兩部分。

　　（二）項目的融資模式

　　1.概念：

　　項目的融資模式：融資所采取的基本方式。

　　融資主體、投資產權結構、融資組織形式以及資金來源渠道和融資方式的不同，融資模式也會不同。

　　2.分類

　　3.項目融資

　?。?）項目融資特點

　?、?項目導向：主要依賴于項目現金流量而不是項目投資人或發(fā)起人的資信安排融資。

　?、?有限追索

　?、?風險分擔：項目的風險分擔機制是保證項目實施達到預期目的的保障。

　　成功的項目融資結構中是沒有任何一方單獨承擔全部債務的風險責任的；項目實施中的各方當事人都可能、可以分擔一部分項目的風險；

　?、?非公司負債型融資：資產負債表外融資（表外融資）。表外融資可創(chuàng)造較為寬松的財務環(huán)境，為經營者調整資金結構提供方便。

　?、?信用結構多樣化。

　　項目融資可將貸款的信用支持分配到與項目有關的各個關鍵方面。

　　市場方面：要求購買者提供一種長期購買合同；

　　工程建設方面：要求工程承包公司提供固定價格、固定工期合同，或“交鑰匙”工程合同

　?、?融資成本高。

　　有限追索：

　?、僮匪鳎航杩钊宋窗雌趦斶€債務時，貸款人要求借款人用除抵押資產之外的其他資產償還債務的權利。

　?、谟邢拮匪鳎喉椖堪l(fā)起人或股本投資人只對項目借款承擔有限擔保責任；

　　a.有限追索的限制性：時間和金額兩方面。

　　時間上——建設期內提供擔保，建成后擔保解除，改為項目公司財產抵押；

　　金額上——只對事先約定金額提供擔保其余部分不擔保，或只保證投資建設

　　及經營最初一段時間內提供事先約定金額的追加資金支持。

　　b.有限追索項目融資實質：

　　項目本身的經濟強度不足以支撐一個“無追索”的融資結構，因此需要項目借款人在項目特定階段提供一定形式的信用支持。

　　c.追索的程度：

　　依據項目性質，現金流量強度和可預測性，項目借款人經驗、信譽及管理能力，借貸雙方對未來風險的分擔方式等多方面的綜合因素通過談判確定。

　?、蹮o追索項目融資：有限追索的特例是無追索項目融資。

　　注意：貸款人對借款人的追索形式和程度是區(qū)分融資是屬于項目融資還是傳統形式融資的標志。

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