8月機(jī)械行業(yè)明顯升溫

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自6月下旬以來，受二季度宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行不振、對(duì)流動(dòng)性放松敏感度降低以及個(gè)股進(jìn)入中報(bào)集中發(fā)布期等因素影響，機(jī)械行業(yè)走勢(shì)一直處于下跌通道中，按算術(shù)平均算法和流通股本加權(quán)平均算法，機(jī)械行業(yè)7月分別跑輸A股市場(chǎng)5.6和6.3個(gè)百分點(diǎn)，各子行業(yè)呈現(xiàn)出普跌態(tài)勢(shì)。 不過，進(jìn)入8月份之后，市場(chǎng)對(duì)于機(jī)械行業(yè)的關(guān)注度明顯升溫，今日投資財(cái)經(jīng)資訊有限公司量化研究顯示，最近一周“機(jī)構(gòu)關(guān)注度最高的行業(yè)”中，有43家機(jī)構(gòu)關(guān)注機(jī)械x行業(yè)，較上周增加7家，位居機(jī)構(gòu)關(guān)注度排行榜第2名。 從經(jīng)濟(jì)基本面看，渤海證券表示，5、6兩月PMI先行指標(biāo)走平，7月季節(jié)調(diào)整后出現(xiàn)顯著反彈，顯示終端需求出現(xiàn)改善跡象。經(jīng)濟(jì)止跌回升的現(xiàn)象與5、6月份信貸反季節(jié)回升吻合。考慮到部分中上游行業(yè)庫存去化不順利，一兩個(gè)月內(nèi)經(jīng)濟(jì)同步指標(biāo)可能仍將維持低迷;但考慮到通脹壓力不大，政策放松將保持延續(xù)性，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)確認(rèn)見底。未來兩個(gè)月，隨著放松政策進(jìn)一步發(fā)酵，預(yù)計(jì)8至10月的經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)將不斷上升。 就具體的子行業(yè)而言，雖然行業(yè)目前正處于淡季，不過，鑒于宏觀經(jīng)濟(jì)見底，業(yè)內(nèi)人士大多看好未來旺季到來時(shí)機(jī)械行業(yè)的需求改善。以工程機(jī)械為例，根據(jù)數(shù)據(jù)，7月份挖掘機(jī)行業(yè)總體銷量(不含龍工)約為5886臺(tái)，同比下降約20.1%，環(huán)比下降約31%，符合市場(chǎng)預(yù)期。進(jìn)入7月份，工程機(jī)械市場(chǎng)進(jìn)入淡季，廠商開工率也隨之下降。7月份中長期貸款依然未有大幅回升、地方融資平臺(tái)放松力度不夠，基建投資在觸底后緩慢回升，工程機(jī)械需求未見實(shí)質(zhì)性的刺激。 但中金公司指出，基建投資作為“穩(wěn)增長”最為行之有效的工具，在下半年的回升前景仍然值得看好。相關(guān)投資計(jì)劃的頻繁修改已經(jīng)釋放出明確的信號(hào)，例如鐵道部近期第二次上調(diào)了投資計(jì)劃，超出市場(chǎng)預(yù)期。工程機(jī)械作為受益最大的品種之一，已經(jīng)進(jìn)入了觸底反彈的通道。但中金公司也強(qiáng)調(diào)，判斷反彈的時(shí)點(diǎn)和力度還需要持續(xù)跟蹤信貸數(shù)據(jù)、新開工計(jì)劃和主要基建投資計(jì)劃等領(lǐng)先指標(biāo)。從同比數(shù)據(jù)來看，預(yù)計(jì)三季度挖掘機(jī)行業(yè)降幅仍將繼續(xù)縮窄，正增長有望在9月份復(fù)工后顯現(xiàn)。 此外，業(yè)內(nèi)人士還表示，雖然近期影響機(jī)械行業(yè)運(yùn)行的因素沒有發(fā)生大的變化，但經(jīng)過40多天的調(diào)整，板塊估值明顯下降，截至上月底，機(jī)械行業(yè)整體PE為14.92倍，整體PB為2.15倍，已經(jīng)達(dá)到2008年底的歷史最低水平。未來機(jī)械行業(yè)整體繼續(xù)下跌幅度有限，可操作性增強(qiáng)，具有一定的估值修復(fù)機(jī)會(huì)。 在操作上，國聯(lián)證券認(rèn)為，關(guān)注中報(bào)業(yè)績(jī)快速增長、業(yè)績(jī)符合預(yù)期甚至是超預(yù)期的個(gè)股，具有高送轉(zhuǎn)可能的個(gè)股仍然是方向。同時(shí)，值得注意的是，一些近期調(diào)整幅度較大的個(gè)股，在中報(bào)或者中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告披露后，反而出現(xiàn)了上漲，這可能已經(jīng)在一定程度上消化了中報(bào)業(yè)績(jī)低于預(yù)期的不利因素，因此對(duì)于短期內(nèi)并未有重大利空而調(diào)整較大，中報(bào)業(yè)績(jī)尚未公告的公司也應(yīng)該予以關(guān)注，并在中報(bào)業(yè)績(jī)公告后發(fā)掘是否存在反轉(zhuǎn)或反彈的機(jī)會(huì)。 本文標(biāo)題：8月機(jī)械行業(yè)明顯升溫 Tags：機(jī)械行業(yè)