2015招標(biāo)師招標(biāo)實(shí)務(wù)知識(shí)點(diǎn)：資金時(shí)間價(jià)值原理

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資金時(shí)間價(jià)值原理

資金的時(shí)間價(jià)值，是經(jīng)濟(jì)學(xué)及管理學(xué)(財(cái)務(wù)管理)的重要理論之一，指不同時(shí)點(diǎn)上數(shù)量相等的資金的實(shí)際價(jià)值不等。一定數(shù)量的資金所包含的價(jià)值隨著時(shí)間的推移不斷地減少，即當(dāng)前所持有的資金比未來(lái)等量的資金具有更高的價(jià)值。

資金時(shí)間價(jià)值是隨著商品經(jīng)濟(jì)的高度發(fā)展和借貸關(guān)系的產(chǎn)生與發(fā)展而產(chǎn)生的。隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，逐步產(chǎn)生和發(fā)展了借貸關(guān)系，使資本所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)發(fā)生分離，資本分化為借貸資本和經(jīng)營(yíng)資本。借貸資本的所有者將資本的使用價(jià)值讓渡給經(jīng)營(yíng)者，經(jīng)營(yíng)者用以進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)而獲得了收益，即資本增值。屆時(shí)借貸資本的所有者就要求從經(jīng)營(yíng)者獲得的收益中分得一部分報(bào)酬。讓渡的時(shí)間越長(zhǎng)，分得的報(bào)酬越多，這部分報(bào)酬就稱為利息。當(dāng)利息關(guān)系普遍化以后，不僅使用借入資本的經(jīng)營(yíng)者要計(jì)算利息，就是使用自有資本的經(jīng)營(yíng)者，也要從利潤(rùn)中扣除相應(yīng)的一部分，作為對(duì)自有資本的報(bào)酬，只將剩余的利潤(rùn)作為真正的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)收益。于是，資金時(shí)間價(jià)值逐漸成為普遍適用的觀念在經(jīng)濟(jì)生活中被廣泛地運(yùn)用。

資金時(shí)間價(jià)值的基本計(jì)算主要為終值和現(xiàn)值的計(jì)算。終值是指現(xiàn)在一定數(shù)量的資金按給定的利率計(jì)算的在某個(gè)未來(lái)時(shí)間點(diǎn)的價(jià)值;現(xiàn)值是指未來(lái)的一定數(shù)量的資金按給定的利率計(jì)算的現(xiàn)在的價(jià)值。

資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算基礎(chǔ)分單利和復(fù)利兩種：?jiǎn)卫侵赴幢窘鹩?jì)算利息，前期利息不與本金合并計(jì)算利息;而復(fù)利是指不僅僅按本金計(jì)算利息，前期利息要與本金合并計(jì)算利息。復(fù)利計(jì)算法不僅考慮了初始資金的時(shí)間價(jià)值，同時(shí)也客觀地考慮了由初始資金產(chǎn)生的時(shí)間價(jià)值的時(shí)間價(jià)值，在財(cái)務(wù)管理中得到了更廣泛的使用。

資金時(shí)間價(jià)值理論在公共采購(gòu)領(lǐng)域的應(yīng)用。

(1)重視項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性研究

經(jīng)濟(jì)可行性分析是固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目前期工作的最重要內(nèi)容。它是在項(xiàng)目投資決策前，對(duì)工程建設(shè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行分析論證的科學(xué)方法和工作階段。在經(jīng)濟(jì)可行性分析的過程中，財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值、投資回收期、固定資產(chǎn)投資借款償還期等重要指標(biāo)的計(jì)算都屬于資金時(shí)間價(jià)值理論的應(yīng)用。

(2)優(yōu)化采購(gòu)方案

在標(biāo)段劃分和采購(gòu)計(jì)劃方面，不僅考慮技術(shù)因素，還要綜合考慮資金的占用時(shí)間，盡可能利用科學(xué)的管理方法來(lái)確定資金最佳水平。既能滿足采購(gòu)的需要，又要降低資金的占用成本。采購(gòu)人應(yīng)完善資金管理體制，加強(qiáng)資金集中管理，提高資金的利用效率。

(3)評(píng)審?fù)稑?biāo)文件

不同的投標(biāo)文件對(duì)于付款進(jìn)度的要求可能是不同的。兩份總價(jià)相同的投標(biāo)文件，如果交貨期(工期)不同或者工作計(jì)劃安排以及工作對(duì)象的價(jià)格不同導(dǎo)致合同價(jià)款的支付進(jìn)度和時(shí)點(diǎn)不同。由于資金存在時(shí)間價(jià)值，何時(shí)支付合同款對(duì)招標(biāo)人的支付預(yù)算和實(shí)際支付價(jià)值是不同的。這就要求招標(biāo)人在招標(biāo)文件中對(duì)付款進(jìn)度作出要求，并且據(jù)此對(duì)投標(biāo)文件報(bào)價(jià)的現(xiàn)金流折算為現(xiàn)值進(jìn)行比較;有些特定貨物，其全壽命周期的運(yùn)營(yíng)成本費(fèi)用比較高，甚至數(shù)倍于直接采購(gòu)成本，招標(biāo)文件應(yīng)采用全壽命周期成本評(píng)價(jià)辦法，將其全壽命周期內(nèi)未來(lái)各時(shí)點(diǎn)發(fā)生的運(yùn)營(yíng)成本按統(tǒng)一折現(xiàn)率折現(xiàn)出評(píng)標(biāo)時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)值進(jìn)行比較;從而可以選擇實(shí)際資金成本最低的投標(biāo)人。