2015建設(shè)工程經(jīng)濟(jì)：償債能力比率

企業(yè)對債務(wù)的清償能力，往往預(yù)示著企業(yè)近期的風(fēng)險(xiǎn)。因此財(cái)務(wù)人員最關(guān)心的事情之一是債務(wù)的清償能力。償債能力主要反映企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，常用的指標(biāo)有資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率和速動(dòng)比率三個(gè)指標(biāo)。

1.資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率是企業(yè)總負(fù)債與總資產(chǎn)之比，它既能反映企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動(dòng)的能力，也能反映企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的程度，是綜合反映企業(yè)償債能力的重要指標(biāo)。

從企業(yè)債權(quán)人角度看，資產(chǎn)負(fù)債率越低，說明企業(yè)償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益就越有保障。從企業(yè)所有者和經(jīng)營者角度看，通常希望該指標(biāo)高些，有利于利用財(cái)務(wù)杠桿增加所肴者獲利能力。但資產(chǎn)負(fù)債率過高，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也增大。因此，一般地說，該指標(biāo)為50%比較合適，有利于風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。

2.流動(dòng)比率

流動(dòng)比率是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，主要反映企業(yè)的償債能力。

生產(chǎn)性行業(yè)平均值為2.行業(yè)平均值是一個(gè)參考值，并不是要求企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)必須維持在這個(gè)水平，但若數(shù)值偏離過大，則應(yīng)注意分析企業(yè)的具體情況。如果流動(dòng)比率過高，則要檢查其原因，是否是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理造成的，或者是募集的長期資金沒有盡快投入使用，或者是其他原因。如果流動(dòng)比率過低，企業(yè)近期可能會(huì)有財(cái)務(wù)方面的困難。償債困難會(huì)使企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)加大，投資者和財(cái)務(wù)分析人員需引起注意。

3.速動(dòng)比率

速動(dòng)比率是指企業(yè)的速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比率關(guān)系，反映企業(yè)對短期債務(wù)償付能力的指標(biāo)。

其中，速動(dòng)資產(chǎn)是指能夠迅速變現(xiàn)為貨幣資金的各類流動(dòng)資產(chǎn)，i常有兩種計(jì)算方法：一種方法是將流動(dòng)資產(chǎn)中扣除存貨后的資產(chǎn)統(tǒng)稱為速動(dòng)資產(chǎn)：即速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨；另一種方法是將變現(xiàn)能力較強(qiáng)的貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款等加總作為速動(dòng)資產(chǎn)：速動(dòng)資產(chǎn)=貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款+其他應(yīng)收款。在企業(yè)不存在其他流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目時(shí)，這兩種方法的計(jì)算結(jié)果應(yīng)一致。否則，用第二種方法要比第一種方法準(zhǔn)確，但比第一種方法復(fù)雜。

由于速動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較強(qiáng)，因此，經(jīng)驗(yàn)認(rèn)為，速動(dòng)比率為1就說明企業(yè)有償債能力，低于1則說明企業(yè)償債能力不強(qiáng)，該指標(biāo)越低，企業(yè)的償債能力越差。在企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)中，存貨的流動(dòng)性最小。在發(fā)生清償事件時(shí)，存貨蒙受的損失將大于其他流動(dòng)資產(chǎn)。因此一個(gè)企業(yè)不依靠出售庫存資產(chǎn)來清償債務(wù)的能力是非常重要的。

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