走出去的十大趨勢(shì)、八大問(wèn)題

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　　2014年將是中國(guó)企業(yè)國(guó)際化的重要分水嶺，中國(guó)對(duì)外直接投資有望首次超過(guò)外商來(lái)華投資，成為對(duì)外投資凈流出國(guó)。在這一歷史性時(shí)刻到來(lái)之際，中國(guó)與全球化智庫(kù)(CCG)和中國(guó)社會(huì)科學(xué)院社科文獻(xiàn)出版社29日聯(lián)合發(fā)布《中國(guó)企業(yè)國(guó)際化報(bào)告(2014)》，報(bào)告從多角度和多維度總結(jié)了中國(guó)企業(yè)國(guó)際化的成功經(jīng)驗(yàn)，深入分析當(dāng)前所處環(huán)境、面臨的問(wèn)題和風(fēng)險(xiǎn)，并提出了相應(yīng)政策與對(duì)策建議。作為國(guó)內(nèi)第一本由專業(yè)全球化智庫(kù)出版的企業(yè)國(guó)際化藍(lán)皮書，該報(bào)告填補(bǔ)了企業(yè)“走出去”研究領(lǐng)域藍(lán)皮書的空白。

　　對(duì)外投資呈十大特點(diǎn),中國(guó)即將成為對(duì)外投資凈流出國(guó)

　　一是中國(guó)成為新興國(guó)家對(duì)外直接投資的主體，有望在2014年成為對(duì)外直接投資凈流出國(guó)。2012年，中國(guó)對(duì)外投資流量上升到世界第三位，在新興經(jīng)濟(jì)體對(duì)外直接投資流量中，中國(guó)對(duì)外投資的平均占比已達(dá)77%。2013年，中國(guó)對(duì)外直接投資流量為1078.4億美元，同比增長(zhǎng)22.8%;2013年，中國(guó)接受的外商對(duì)華投資流量為1239億美元，比對(duì)外直接投資流量?jī)H多160.6億美元，如果對(duì)外直接投資保持22.8%的增長(zhǎng)速度，中國(guó)對(duì)外直接投資最快有望在2014年首次超過(guò)外商對(duì)華投資，成為對(duì)外投資凈流出國(guó)。

　　二是民營(yíng)企業(yè)對(duì)外直接投資活躍，國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)攜手海外投資并購(gòu)的案例增多。尤其是在美國(guó)市場(chǎng)，民營(yíng)企業(yè)的投資金額占中國(guó)對(duì)美投資總額的76%，民營(yíng)企業(yè)在美投資項(xiàng)目總數(shù)已占中國(guó)對(duì)美投資項(xiàng)目總數(shù)的90%。

　　三是亞洲仍是中國(guó)對(duì)外投資的主要區(qū)域，中國(guó)企業(yè)對(duì)美國(guó)投資增長(zhǎng)迅速。2013年，中國(guó)境內(nèi)投資者共對(duì)全球156個(gè)國(guó)家和地區(qū)的5090家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，中國(guó)香港、東盟、歐盟、澳大利亞、美國(guó)、俄羅斯、日本七個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體為投資集中區(qū)域。報(bào)告發(fā)現(xiàn)，中國(guó)對(duì)外投資存量主要集中在亞洲尤其是香港比重較大，在亞洲的投資年均占比達(dá)70%左右，拉丁美洲年均占比13%左右，北美洲和歐洲等平均占比12%。從累計(jì)比重看，中國(guó)對(duì)北美洲尤其是美國(guó)的投資在逐年增加。

　　四是建筑業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)與房地產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資增長(zhǎng)迅速。報(bào)告指出，從行業(yè)分布看，中國(guó)對(duì)外投資涉及28個(gè)行業(yè)，并購(gòu)涉及16個(gè)行業(yè)大類，包括能源資源、食品消費(fèi)、交通運(yùn)輸設(shè)備和機(jī)械電子等領(lǐng)域，門類齊全，制造業(yè)與批發(fā)零售業(yè)對(duì)外直接投資突出。建筑業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)是投資增速最快的領(lǐng)域，分別同比增長(zhǎng)129.1%和102.2%。房地產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資的增長(zhǎng)也較快，除收購(gòu)樓宇外，中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)也開(kāi)始在海外進(jìn)行土地項(xiàng)目開(kāi)發(fā)。美國(guó)、英國(guó)與澳大利亞等國(guó)家是房地產(chǎn)業(yè)投資的重點(diǎn)區(qū)域。2013年中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)海外投資總額為183億美元，其中美國(guó)為40.6億美元，比重達(dá)到22%，英國(guó)為25.4億美元，比重為13.9%。2014年上半年，房地產(chǎn)業(yè)對(duì)外直接投資增長(zhǎng)了53.3%，萬(wàn)達(dá)集團(tuán)、綠地集團(tuán)等對(duì)外直接投資活躍。

　　五是中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資趨向追求高附加值，美國(guó)高科技領(lǐng)域企業(yè)受中國(guó)投資者青睞。中國(guó)企業(yè)過(guò)去對(duì)外直接投資熱衷能源資源的傳統(tǒng)驅(qū)動(dòng)形式正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，目前逐步形成了能源資源驅(qū)動(dòng)、市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)、技術(shù)驅(qū)動(dòng)等多種投資驅(qū)動(dòng)格局，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)涉足國(guó)外高科技領(lǐng)域投資，追求高附加值投資，其中美國(guó)的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)成為中國(guó)企業(yè)首眩2014年上半年中國(guó)企業(yè)在高新技術(shù)領(lǐng)域的投資高達(dá)62.6億美元，其中投資美國(guó)的金額為54.3億美元，比重達(dá)到86.7%。

　　六是部分企業(yè)開(kāi)始注重全球產(chǎn)業(yè)鏈整合，從全球產(chǎn)業(yè)鏈參與者向產(chǎn)業(yè)鏈主導(dǎo)者轉(zhuǎn)變。報(bào)告研究發(fā)現(xiàn)，近兩年來(lái)，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)通過(guò)對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的投資，開(kāi)始注重在全球范圍內(nèi)進(jìn)行產(chǎn)業(yè)整合，中國(guó)企業(yè)從產(chǎn)業(yè)鏈的參與者向主導(dǎo)者轉(zhuǎn)變。

　　七是跨國(guó)并購(gòu)規(guī)模增長(zhǎng)，綠地投資有所下降。報(bào)告指出，跨國(guó)并購(gòu)作為中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資的重要方式，在2004~2013年之間，交易數(shù)量呈現(xiàn)穩(wěn)定增長(zhǎng)勢(shì)頭。2013年，中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)交易量達(dá)到288起，涉及70個(gè)國(guó)家和地區(qū)，實(shí)際交易總額502億美元，并購(gòu)?fù)顿Y占對(duì)外投資流量的37.5%。綠地投資在對(duì)外投資中的占比有所下降，但總體規(guī)模依然大于中國(guó)企業(yè)對(duì)外并購(gòu)?fù)顿Y。

　　八是提升品牌知名度成為對(duì)外直接投資決策的重要參考因素。根據(jù)報(bào)告分析，中國(guó)企業(yè)在進(jìn)行海外投資決策時(shí)，提升品牌的認(rèn)知度在投資決策中的重要性在提升，尤其在學(xué)習(xí)企業(yè)品牌管理方面，國(guó)有企業(yè)比非國(guó)有企業(yè)更注重品牌知名度的塑造，企業(yè)開(kāi)始關(guān)注自身軟實(shí)力的培養(yǎng)。

　　九是部分企業(yè)開(kāi)始注重履行更多的社會(huì)責(zé)任，促進(jìn)中國(guó)文化元素國(guó)際化。報(bào)告顯示，75%的國(guó)有企業(yè)在戰(zhàn)略目標(biāo)中有對(duì)社會(huì)責(zé)任的描述，一半以上的國(guó)有企業(yè)制定了社會(huì)責(zé)任的目標(biāo)、指標(biāo)和管理方案。而非國(guó)有企業(yè)比國(guó)有企業(yè)更重視對(duì)相關(guān)利益方的溝通，有40%左右的企業(yè)建立了溝通機(jī)制，比國(guó)有企業(yè)高出10個(gè)百分點(diǎn)。2013年商務(wù)部發(fā)布《對(duì)外直接投資環(huán)境保護(hù)指南》以引導(dǎo)中國(guó)企業(yè)在跨國(guó)經(jīng)營(yíng)中積極履行社會(huì)責(zé)任，截至2013年底有近十家企業(yè)發(fā)布海外社會(huì)責(zé)任報(bào)告或可持續(xù)發(fā)展報(bào)告。中國(guó)企業(yè)在海外積極履行社會(huì)責(zé)任塑造自身的良好形象的同時(shí)，也是將中國(guó)文化元素植入國(guó)際社會(huì)的過(guò)程，積極參與海外文化活動(dòng)，促進(jìn)中國(guó)文化的傳播。

　　十是對(duì)外承包工程合作模式呈多樣化特征，以EPC ( Engineering Procurement and Construction)為代表的總承包模式、BOT(Build-Operate-Transfer)融資模式越來(lái)越多，對(duì)外勞務(wù)合作分布廣泛。

　　中國(guó)對(duì)外投資面臨八大問(wèn)題,政治風(fēng)險(xiǎn)成“走出去”首要風(fēng)險(xiǎn)

　　一是部分企業(yè)國(guó)際化戰(zhàn)略不清晰，謀劃不足。報(bào)告認(rèn)為，國(guó)際化是企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期趨勢(shì)，在企業(yè)的不同發(fā)展階段，企業(yè)是否需要“走出去”以及何時(shí)“走出去”進(jìn)行國(guó)際化并沒(méi)有肯定的標(biāo)準(zhǔn)答案。有的企業(yè)認(rèn)識(shí)不明確、戰(zhàn)略不清晰，造成國(guó)際化盲動(dòng)，一些項(xiàng)目匆忙決策，有的競(jìng)購(gòu)項(xiàng)目不惜抬高成本，導(dǎo)致收購(gòu)后財(cái)務(wù)壓力巨大，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難。

　　二是風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)有待進(jìn)一步增強(qiáng)。報(bào)告指出，中國(guó)企業(yè)國(guó)際化起步晚、經(jīng)驗(yàn)不足，大多數(shù)中國(guó)企業(yè)對(duì)國(guó)際化過(guò)程中可能產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)雖有意識(shí)，但防范措施不力，尤其是政治風(fēng)險(xiǎn)與法律風(fēng)險(xiǎn)，已成為中國(guó)企業(yè)國(guó)際化面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)告分析了2005年至2014年期間發(fā)生的120起“走出去”失敗的案例，其中 25%的案例失敗是因?yàn)檎卧蛩?，?%的投資事件在投資審批等環(huán)節(jié)因東道國(guó)政治派系力量的阻撓導(dǎo)致失敗;有17%的投資事件是在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中因東道國(guó)的政治動(dòng)蕩、領(lǐng)導(dǎo)人更迭等原因遭遇損失。同時(shí)，由于中國(guó)企業(yè)國(guó)際化尚處于起步階段，不少企業(yè)對(duì)國(guó)外法律不熟悉，在守法方面要求不嚴(yán)格，面臨較大的法律挑戰(zhàn)。

　　三是中小企業(yè)對(duì)外直接投資融資渠道狹窄，融資成本較高。研究顯示，中國(guó)對(duì)外投資企業(yè)的融資出現(xiàn)分化，大型國(guó)有企業(yè)及大型私營(yíng)企業(yè)由于多為上市企業(yè)，走出去融資較為容易，而中小企業(yè)在國(guó)際化運(yùn)營(yíng)方面，融資普遍困難，中小企業(yè)融資難的另一個(gè)問(wèn)題是融資成本偏高，導(dǎo)致企業(yè)在國(guó)際投資過(guò)程中缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。

　　四是部分企業(yè)在對(duì)外直接投資過(guò)程中缺乏合作。報(bào)告指出，近年來(lái)，國(guó)內(nèi)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也蔓延到了海外，在非洲、拉美、東南亞國(guó)家或地區(qū)，在基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的電站、大壩以及公路鐵路等項(xiàng)目，經(jīng)常出現(xiàn)幾家中國(guó)企業(yè)同時(shí)競(jìng)標(biāo)，有的企業(yè)為了拿到訂單，采取低價(jià)策略，不斷降價(jià)，造成惡性競(jìng)爭(zhēng)。

　　五是中國(guó)對(duì)外投資企業(yè)國(guó)際化程度還較低。報(bào)告認(rèn)為，企業(yè)國(guó)際化的一個(gè)重要標(biāo)志是人才的國(guó)際化，研究發(fā)現(xiàn)，中資海外公司員工國(guó)際化程度、管理層國(guó)際化程度、董事會(huì)國(guó)際化程度都普遍較低，海外公司雇員以國(guó)內(nèi)員工外派為主，離實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資雇員本土化還有較大差距。

　　六是國(guó)際化專業(yè)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的力量沒(méi)有得到充分利用。報(bào)告認(rèn)為，對(duì)中國(guó)“走出去”的企業(yè)而言，目前還是需要充分信任并利用國(guó)際化的專業(yè)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)的力量，組成國(guó)際與國(guó)內(nèi)中介服務(wù)機(jī)構(gòu)相結(jié)合的顧問(wèn)團(tuán)隊(duì)，實(shí)施對(duì)外直接投資。

　　七是應(yīng)付處理東道國(guó)復(fù)雜政治社會(huì)關(guān)系的能力有待提高。報(bào)告指出，中國(guó)一部分對(duì)外投資企業(yè)在平衡東道國(guó)各種關(guān)系上存在較嚴(yán)重的誤區(qū)，比如過(guò)度依賴東道國(guó)政府高層關(guān)系，不重視反對(duì)派、NGO組織以及媒體的聲音，在履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任上有的還有欠缺。

　　八是跨文化整合能力較弱。報(bào)告指出，中國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資應(yīng)以尊重東道國(guó)的文化習(xí)俗為出發(fā)點(diǎn)，在考慮公司的整體利益的原則下努力化解這些文化差異帶來(lái)的不確定風(fēng)險(xiǎn)。

　　針對(duì)中國(guó)企業(yè)國(guó)際化過(guò)程中存在的問(wèn)題，中國(guó)與全球化智庫(kù)(CCG)主任王輝耀介紹藍(lán)皮書提出了八大對(duì)策建議：一是加快對(duì)外直接投資立法。二是進(jìn)一步改革對(duì)外直接投資審批與管理制度。三是加大對(duì)外直接投資財(cái)稅金融支持力度。四是提升企業(yè)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)能力。五是加強(qiáng)合作，聯(lián)合國(guó)內(nèi)外企業(yè)共同進(jìn)行國(guó)際投資。六是推動(dòng)本土對(duì)外直接投資服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展。本是建立多方合作的風(fēng)險(xiǎn)防控體系。八是建立企業(yè)國(guó)際化人才支持體系，實(shí)施更加開(kāi)放的人才政策。