咨詢工程師考試輔導資料：財務分析的取價原則

　　（一）財務分析應采用預測價格

　　預測價格應是在選定的基年價格基礎上測算，一般選擇評價當年為基年。采用何種價格體系，要視具體情況決定。

　　（二）現(xiàn)金流量分析原則上應采用實價體系

　　這樣便于投資者考察投資的實際盈利能力。因為實價值排除了通貨膨脹因素的影響，消除了因通貨膨脹（物價總水平上漲）帶來的“浮腫利潤”。

　　（三）償債能力分析和財務生存能力分析原則上應采用時價體系

　　在投資估算中，通過計算漲價預備費，體現(xiàn)了兩類價格變動因素的影響。在融資計劃、投入運營后的還款計劃中也都應考慮這部分費用。所以只有采用以時價價值表示的投資費用、融資數(shù)額進行計算，才能真實反映項目的償債能力和財務生存能力。

　　（四）對財務分析采用價格體系的簡化

　　（1）一般在建設期間既要考慮通貨膨脹因素，又要考慮相對價格變化，包括對建設投資的估算和對運營期投入產(chǎn)出價格的預測。（即時價）

　?。?）項目運營期內(nèi)，盈利能力分析和償債能力分析可以采用同一套價格，即預測的運營期價格。

　?。?）項目運營期內(nèi)，可根據(jù)項目和產(chǎn)出的具體情況，選用固定價格或考慮相對價格變化的變動價格。（即基價或?qū)崈r）

　?。?）當有要求，或通貨膨脹嚴重時，項目償債能力分析和財務生存能力分析要采用時價價格體系。

　　（五）財務分析采用價格是否應該包含增值稅的問題及相關處理

　　增值稅是價外稅，在發(fā)生銷售產(chǎn)品和提供勞務時，單獨開具增值稅專用發(fā)票。

　?。?）會計制度規(guī)定，企業(yè)財務報表中的成本費用和營業(yè)收入都以不含增值稅的價格表示。（2）項目決策分析與評價階段，財務分析所采用的價格可以是含增值稅的價格，也可以是不含增值稅的價格，但需要予以說明。

　　注意：只要處理和計算得當，價格是否含稅一般不會對項目效益的計算產(chǎn)生影響。實際工作中需要做不同的處理，比如在利潤和利潤分配表、財務計劃現(xiàn)金流量表和計算凈現(xiàn)值的現(xiàn)金流量表中對增值稅的處理、流動資金的估算等等。

　　增值稅的計算：

　?。?）銷項稅額=含稅收入÷（1+增值稅率）×增值稅率=不含稅收入×增值稅率

　　（2）進項稅額=外購原材料、燃料動力含稅成本÷（1+增值稅率）×增值稅率=外購原材料、燃料動力不含稅成本×增值稅率

　?。?）增值稅=銷項稅額-進項稅額

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