09年咨詢工程師考試《方法與實(shí)務(wù)》復(fù)習(xí)提要（20）

　　第三節(jié) 財(cái)務(wù)評價(jià)

　　一、投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)盈利能力評價(jià) ——在編制現(xiàn)金流量表和損益表的基礎(chǔ)上，F(xiàn)IRR為項(xiàng)目主要盈利性指標(biāo)，其他指標(biāo)根據(jù)項(xiàng)目特點(diǎn)及財(cái)務(wù)

評價(jià)的目的、要求選用。

　　1、靜態(tài)評價(jià)方法：資本收益率、投資回收期法（判別標(biāo)準(zhǔn)是基準(zhǔn)投資回收期，取值可根據(jù)行業(yè)水平或投資者要求）

　　2、動(dòng)態(tài)分析方法：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值FNPV ——超額利潤、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率FIRR ——相對量指標(biāo)

　　二、投資項(xiàng)目債務(wù)清償能力評價(jià) ——重點(diǎn)：分析銀行貸款的償還能力

　　1、利息備付率 = 息稅前利潤 / 當(dāng)期應(yīng)付利息 息稅前利潤 = 利潤 + 當(dāng)期應(yīng)付利息 >2

　　2、償債備付率 = 可用于還本付息的資金 / 當(dāng)期應(yīng)還本付息金額 >1

　　3、借款償還期：在有關(guān)財(cái)稅規(guī)定及企業(yè)具體財(cái)務(wù)條件下，項(xiàng)目投產(chǎn)后可用還款的利潤、折舊、攤銷及其他收益償還建設(shè)投資借款本金（含

未付建設(shè)期利息）所需要的時(shí)間。應(yīng)能滿足貸款機(jī)構(gòu)的期限要求。

　　三、財(cái)務(wù)可持續(xù)性評價(jià) ——對整個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)質(zhì)量及持續(xù)能力的整體評價(jià)

　　1、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量的分析與評價(jià)：在融資方案分析的基礎(chǔ)上，編制反映企業(yè)未來將主要發(fā)生的財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量（分析債務(wù)資金的融資

成本（資金籌集費(fèi)、資金占用費(fèi)）、還本付息計(jì)劃），計(jì)算現(xiàn)金流量比率，分析財(cái)務(wù)可持續(xù)性及出現(xiàn)現(xiàn)金支付風(fēng)險(xiǎn)的可能性。

　　2、財(cái)務(wù)計(jì)劃資產(chǎn)負(fù)債的分析和評價(jià)：編制資產(chǎn)負(fù)債表，分析企業(yè)未來實(shí)際可能發(fā)生的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量

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