償債能力分析

1、資產(chǎn)負(fù)債率
資產(chǎn)負(fù)債率是指企業(yè)負(fù)債總額對資產(chǎn)總額的比率關(guān)系，它既能反映企業(yè)利用債權(quán)人提供資金進(jìn)行經(jīng)營活動的能力，也能反映企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險的程度，是綜合反映企業(yè)償債能力的重要指標(biāo)。
從企業(yè)債權(quán)人角度看，資產(chǎn)負(fù)債率越低，說明企業(yè)償債能力越強，債權(quán)人的權(quán)益就越有保障，尤其在企業(yè)清算時，資產(chǎn)變現(xiàn)所得可能低于其賬面價值，資產(chǎn)負(fù)債率越高債權(quán)人的損失就越大。從企業(yè)所有者和經(jīng)營者角度看，通常希望該指標(biāo)高些，這樣一方面有利于籌集資金擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，另一方面有利于利用財務(wù)杠桿增加所有者獲利能力。但資產(chǎn)負(fù)債率過高，反過來又會影響企業(yè)的籌資能力。因此，一般地說，該指標(biāo)為50%比較合適，有利于風(fēng)險與收益的平衡；如果該指標(biāo)大于100%，表明企業(yè)已經(jīng)資不抵債，視為達(dá)到破產(chǎn)警戒線。其計算公式為：
資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額／資產(chǎn)總額×100%(8.13.20)
2、速動比率
速動比率是指企業(yè)的速動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的比率關(guān)系，是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即用于償還流動負(fù)債的能力。其計算公式為：
速動比率＝速動資產(chǎn)／流動負(fù)債×100%(8.13.21)
速動資產(chǎn)是指能夠迅速變?yōu)樨泿刨Y金的各類流動資產(chǎn)，它通常有兩種計算方法：
一種方法是將流動資產(chǎn)中扣除存貨后的資產(chǎn)統(tǒng)稱為速動資產(chǎn)。用公式表示為：
速動資產(chǎn)＝流動資產(chǎn)－存貨(8.13.22)
另一種方法是將變現(xiàn)能力較強的貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款等加總后作為速動資產(chǎn)。
用公式表示為：
速動資產(chǎn)＝貨幣資金＋短期投資＋應(yīng)收票據(jù)＋應(yīng)收賬款＋其他應(yīng)收款(8.13.23)
在企業(yè)不存在待攤費用、預(yù)付賬款和其他流動資產(chǎn)項目時，這兩種方法的計算結(jié)果應(yīng)一致。否則，用第二種方法要比第一種方法準(zhǔn)確，但比第一種方法復(fù)雜。速動比率是反映企業(yè)對短期債務(wù)償付能力比較敏感的指標(biāo)。由于速動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力較強，因此，經(jīng)驗認(rèn)為，速動比率為100%就說明企業(yè)有償債能力，低于100%則說明企業(yè)償債能力不強，該指標(biāo)越低，企業(yè)的償債能力越差。