2015年咨詢工程師項目分析評價輔導：財務評價概述

　　財務評價概述

　　一、財務評價

　　是在國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系的前提下，從項目的角度出發(fā)，計算項目的范圍內(nèi)的財務效益與費用，編制財務報表，計算財務分析指標，分析項目的盈利能力、清償能力和財務生存能力，評價項目的財務可行性。明確項目以財務主體的價值以及對投資者的貢獻，為投資決策、融資決策以及銀行貸款提供依據(jù)。

　　二、財務評價的內(nèi)容

　　一是財務效益與費用的識別和估算

　　二是財務分析指標的計算和分析，包括盈利能力分析、償債能力分析和財務生存能力分析。

　　1、財務分析：應在項目財務效益與費用估算的基礎上進行，財務分析的內(nèi)容應根據(jù)地項目的性質(zhì)和目標確定。

　　對于經(jīng)營性項目，財務分析應通過編制財務分析報表，計算財務指標，分析項目的盈利能力、償債能力和財務生存能力，判斷項目的財務可接受性，明確項目參財務主體及投資者的價值貢獻，為項目決策提供依據(jù)。

　　對于非經(jīng)營性項目，財務分析應主要分析項目的財務生存能力。

　　2、財務分析可分為融資前分析和融資后分析：

　　融資前分析（項目投資現(xiàn)金流量分析）是在考慮融資方案前就可以開始進行的財務分析，是從項目投資總獲利能力的角度，考察項目方案的設計合理性。

　　融資后分析是指以設定的融資方案為基礎進行的財務分析，包括盈利能力分析（包括項目資本金現(xiàn)金流量分析、投資各方現(xiàn)金流量分析、項目資本金凈利潤率、總投資收益率的計算）、償債能力分析以及財務生存能力分析。

　　融資后分析是比選融資方案，進行融資決策和投資決策，最終決定出資的依據(jù)。

　　只有通過了融資前分析的檢驗，才有必要進行融資后分析。

　　在規(guī)劃和機會研究階段，可只進行融資前分析，可研階段必須進行融資后分析，在可研報告完成之后，還需要進一步深化融資后分析。

　　三、財務評價的作用

　　1、盈利能力分析——投資決策的基本依據(jù)，其中的項目資本金盈利能力分析也是融資決策的重要依據(jù)；

　　2、償債能力分析——債權人貸款決策的依據(jù)，投資人融資方案決策的依據(jù)。

　　財務評價的基本原則和方法

　　一、財務效益與費用的識別和估算的原則（4點）

　　1、遵守現(xiàn)行財務、會計以及稅收制度的規(guī)定。

　　2、有無對比原則。

　　3、費用與效益對應一致的原則。

　　4、應反映行業(yè)特點。

　　二、財務評價的方法體系

　　財務評價以現(xiàn)金流量的現(xiàn)值分析為基礎。

　　三、財務評價的步驟

　　在進行融資前分析時，先估算獨立于融資方案的建設投資和營業(yè)收入，然后是經(jīng)營成本和流動資金。

　　在進行融資后分析時，先確定初步融資方案，然后估算建設期期利息，進而完成固定資產(chǎn)原值的估算，通過還本付息計算求得運營期各年利息，最終完成總成本費用的估算。

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