2015項(xiàng)目管理與招標(biāo)采購(gòu)：投融資服務(wù)項(xiàng)目管理

招標(biāo)師考試 投融資服務(wù)項(xiàng)目管理——熟悉

(1)投融資服務(wù)的概念P292

投融資服務(wù)項(xiàng)目是項(xiàng)目的一種形式，投融資服務(wù)是指接受客戶(hù)委托，在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，運(yùn)用科學(xué)技術(shù)、經(jīng)濟(jì)管理、法律、商務(wù)等多方面的知識(shí)和信息，為經(jīng)濟(jì)建設(shè)的投資決策和融資提供的智力服務(wù)。

投融資項(xiàng)目和投融資服務(wù)項(xiàng)目都具有相對(duì)性。從業(yè)主的角度看是融資的項(xiàng)目，對(duì)股權(quán)投資人和金融機(jī)構(gòu)(如銀行)等債權(quán)投資人就是投資項(xiàng)目。從提供投融資服務(wù)的咨詢(xún)工程師的角度而言，投融資服務(wù)項(xiàng)目是完整的服務(wù)項(xiàng)目;從接受服務(wù)一方的角度來(lái)看，與之對(duì)應(yīng)的投融資項(xiàng)目，常常是更大的項(xiàng)目(如工程項(xiàng)目)的子項(xiàng)目。明白了投融資項(xiàng)目和投融資服務(wù)項(xiàng)目的相對(duì)性，有利于界定項(xiàng)目的范圍、目標(biāo)和利益。

從廣義上講，在工程項(xiàng)目全過(guò)程中需要的智力服務(wù)都屬于投資服務(wù)，這包括項(xiàng)目決策階段的是市場(chǎng)調(diào)研、可行性研究，項(xiàng)目準(zhǔn)備階段的投融資方案制訂實(shí)施、工程設(shè)計(jì)，工程實(shí)施階段的施工管理和監(jiān)理以及項(xiàng)目結(jié)束后的評(píng)估等。但這個(gè)定義過(guò)于廣泛，本節(jié)所指投資服務(wù)主要是指投融資決策過(guò)程中需要提供的智力服務(wù)，是指把投資決策本身作為一個(gè)子項(xiàng)目由咨詢(xún)機(jī)構(gòu)來(lái)提供的服務(wù)。為便于理解，下文所述投融資服務(wù)在分開(kāi)表述時(shí)，分別指投資決策服務(wù)和融資服務(wù)。

(2)投融資服務(wù)的主要工作內(nèi)容P292

為了更好地理解投融資項(xiàng)目，必須把它放在工程項(xiàng)目的整個(gè)周期中來(lái)考察。一般把工程項(xiàng)目的項(xiàng)目周期劃分為四個(gè)階段：策劃階段、準(zhǔn)備階段、實(shí)施階段和完工階段，在每個(gè)階段都會(huì)涉及不同的工作內(nèi)容，而投資決策和融資主要貫穿于項(xiàng)目策劃和準(zhǔn)備階段。

1)投資服務(wù)。投資服務(wù)需要解決的問(wèn)題主要集中在項(xiàng)目策劃決策階段。投資服務(wù)的主要工作包括投資機(jī)會(huì)研究、項(xiàng)目建議書(shū)、項(xiàng)目可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估及決策等。以上服務(wù)內(nèi)容均是對(duì)投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行研究分析，只是研究重點(diǎn)、深度和角度有所不同。表5-1指出丁他們的差別。

表5-1投資服務(wù)的階段性差異P292

階段

研究重點(diǎn)

投資估算方法

投資機(jī)會(huì)研究

投資環(huán)境分析

參照類(lèi)似項(xiàng)目套算

初步可行性研究

市場(chǎng)需求分析、項(xiàng)目宏觀必要性、主要建設(shè)條件

指標(biāo)估算

可行性研究

全面深入研究

逐項(xiàng)估算

項(xiàng)目評(píng)估

可行性研究的真實(shí)可靠程度

逐項(xiàng)估算

2)融資服務(wù)。在項(xiàng)目周期中，融資服務(wù)需要解決的問(wèn)題貫穿項(xiàng)目策劃和項(xiàng)目準(zhǔn)備兩個(gè)階段中。項(xiàng)目策劃階段的融資服務(wù)主要是從投資的角度，通過(guò)分析研究提出項(xiàng)目的融資方案，為投資決策服務(wù)。項(xiàng)目準(zhǔn)備階段的融資服務(wù)主要從項(xiàng)目法人和企業(yè)的角度，調(diào)整和落實(shí)和融資方案，為項(xiàng)目籌資和企業(yè)投資理財(cái)服務(wù)。

3)投融資服務(wù)。如果工程建設(shè)項(xiàng)目的業(yè)主自身具有實(shí)現(xiàn)投資決策和融資的資源、人員和能力，那么就可以自我服務(wù)，把投資決策和融資作為工程項(xiàng)目全過(guò)程的某個(gè)子項(xiàng)目進(jìn)行管理。不過(guò)實(shí)際上多數(shù)業(yè)主并不具備實(shí)現(xiàn)投資決策和融資的全部資源和能力，所以需要尋求外部資源。通常的做法是通過(guò)服務(wù)合同將投資決策和融資決策(甚至包括實(shí)施)的工作外包給專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，由他們?yōu)闃I(yè)主提供投融資服務(wù)，完成上述投資決策和融資中的部分或全部工作內(nèi)容。

(3)投融資服務(wù)項(xiàng)目的階段和周期P293

對(duì)于獲得服務(wù)合同的咨詢(xún)機(jī)構(gòu)而言，他們需要把投融資服務(wù)作為一個(gè)完整的項(xiàng)目進(jìn)行管理。為了更好地完成投融資服務(wù)項(xiàng)目，通常需要將項(xiàng)目劃分為若干個(gè)階段，以便更好地進(jìn)行控制。投融資服務(wù)項(xiàng)目作為工程項(xiàng)目的子項(xiàng)目，在自身的階段劃分上與工程項(xiàng)目的階段劃分非常相似，也分為策劃、準(zhǔn)備、實(shí)施和完工階段。

我國(guó)目前對(duì)工程項(xiàng)目前期的管理比較重視，一般都嚴(yán)格遵循“項(xiàng)目建議書(shū)——可行性研究報(bào)告——設(shè)計(jì)——施工建設(shè)”的基本建設(shè)程序，在投資研究決策方面已經(jīng)形成了委托咨詢(xún)機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)服務(wù)的慣例。經(jīng)過(guò)實(shí)踐，不論是委托方還是提供服務(wù)的咨詢(xún)機(jī)構(gòu)，都已對(duì)投資服務(wù)項(xiàng)目(如編制可行性研究報(bào)告)的管理內(nèi)容和方法已經(jīng)有了清晰的認(rèn)識(shí)。相對(duì)而言，融資服務(wù)進(jìn)入市場(chǎng)較晚且沒(méi)有強(qiáng)制性要求，很多業(yè)主和地方政府沒(méi)有聘請(qǐng)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)提供融資服務(wù)的習(xí)慣，對(duì)融資服務(wù)的內(nèi)容和流程還缺乏認(rèn)識(shí)。為了使政府、企業(yè)和咨詢(xún)機(jī)構(gòu)都更好地管理投資和融資服務(wù)，有必要以項(xiàng)目管理的角度加強(qiáng)對(duì)投融資服務(wù)項(xiàng)目的管理。

(4)投融資服務(wù)項(xiàng)目管理概述P293

1)管理目標(biāo)。項(xiàng)目主要利害相關(guān)各方有不同要求和期望(包括范圍、進(jìn)度、費(fèi)用以及其他目標(biāo))。項(xiàng)目的主要利害相關(guān)者包括政府機(jī)構(gòu)、業(yè)主(一般也是業(yè)主)、潛在投資人、銀行等金融機(jī)構(gòu)、提供融資服務(wù)的咨詢(xún)機(jī)構(gòu)等，相關(guān)各方總體利益是—致的，但關(guān)注的焦點(diǎn)不同。在一些關(guān)鍵問(wèn)題上甚至還有沖突，需要加以協(xié)調(diào)。投融資服務(wù)項(xiàng)目管理就是運(yùn)用各種知識(shí)和資源，通過(guò)計(jì)劃、組織、協(xié)調(diào)、控制等工作，以協(xié)調(diào)這些沖突并滿(mǎn)足各方的要求和期望，并最終達(dá)到各方的目的。

2)基本原理。前已述及，項(xiàng)目管理的基本原理有目標(biāo)的系統(tǒng)管理以及過(guò)程的控制管理。在投融資服務(wù)項(xiàng)目管理中，也遵循同樣的原理。

①目標(biāo)管理。不論對(duì)于企業(yè)主體還是政府主體而言，投資建設(shè)項(xiàng)目的主要目的是通過(guò)投資，按預(yù)期的質(zhì)量、進(jìn)度和費(fèi)用完成工程，并進(jìn)一步達(dá)到社會(huì)、經(jīng)濟(jì)和財(cái)務(wù)效益。投融資服務(wù)項(xiàng)目的目標(biāo)不能脫離投資建設(shè)項(xiàng)目的目標(biāo)而存在，投融資服務(wù)的門(mén)標(biāo)都是工程建設(shè)項(xiàng)目總目標(biāo)系統(tǒng)下的子目標(biāo)。—般而言，投資服務(wù)的主要目標(biāo)是為業(yè)主投資決策提供科學(xué)合理的依據(jù)，融資服務(wù)的主要目標(biāo)是為投資融通資金，一是為建設(shè)項(xiàng)目籌資，二是轉(zhuǎn)讓存量資產(chǎn)以改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。我國(guó)日前還處于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的“轉(zhuǎn)軌”期間，圍繞著政府資產(chǎn)(或項(xiàng)目)的投融資活動(dòng)，還存在著一些其他目標(biāo)，如：實(shí)現(xiàn)股權(quán)多元化，改變“政企不分”的管理體制;通過(guò)投資或融資引進(jìn)先進(jìn)技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn)，提高企業(yè)投資和運(yùn)營(yíng)的效率，等等。

投融資項(xiàng)目是多目標(biāo)系統(tǒng)，每個(gè)項(xiàng)目應(yīng)該首先確立一個(gè)主要目標(biāo)，如果預(yù)期的目標(biāo)之間發(fā)生沖突，則以確保實(shí)現(xiàn)主要目標(biāo)為原則。對(duì)于咨詢(xún)機(jī)構(gòu)而言，必須首先勺業(yè)主溝通以明確其主要目標(biāo)，并且根據(jù)其主要目標(biāo)制定相應(yīng)的投資和融資方案。

投融資項(xiàng)目的主要目標(biāo)確認(rèn)后，應(yīng)采用前述的工作分解法(WBS)方法建立目標(biāo)系統(tǒng)，將投融資項(xiàng)目劃分為可以管理的子目標(biāo)和單元目標(biāo)，通過(guò)控制這些單元的進(jìn)度、質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)，達(dá)到控制整個(gè)投融資項(xiàng)目的目的。

②過(guò)程控制。前述總目標(biāo)和各子目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)都有一個(gè)投入到產(chǎn)出成果的過(guò)程。投融資服務(wù)項(xiàng)目的過(guò)程管理也應(yīng)采用PDCA過(guò)程管理。通過(guò)對(duì)各階段工作程序、相關(guān)資源和投入過(guò)程進(jìn)行動(dòng)態(tài)管理，規(guī)定好各實(shí)施主體之間關(guān)鍵活動(dòng)的接口，及時(shí)測(cè)量統(tǒng)計(jì)活動(dòng)的成果并不斷反饋、不斷改進(jìn)，保證各階段工作進(jìn)度、質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)。

3)管理模式。投融資項(xiàng)目管理的模式很多，并且這些模式正在不斷地得到創(chuàng)新和發(fā)展。包括：

①業(yè)主單位自行組建項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行自我服務(wù)。多年來(lái)，我國(guó)的投融資活動(dòng)多采用這種模式，由業(yè)主(或建設(shè)單位)組建指揮部負(fù)責(zé)投融資活動(dòng)。這種臨時(shí)組建的班子缺乏融資活動(dòng)必須的財(cái)務(wù)、法律和商務(wù)經(jīng)驗(yàn)，在投資決策、融資和建設(shè)方面缺乏統(tǒng)籌考慮，從而使投資決策、融資和投資實(shí)施工作往往只有一次教訓(xùn)、沒(méi)有二次經(jīng)驗(yàn)，容易造成浪費(fèi)和損失。

②委托專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)協(xié)助業(yè)主進(jìn)行投融資項(xiàng)目管理。這種投融資項(xiàng)目的管理模式在國(guó)際上最為通用，尤其是政府項(xiàng)目多數(shù)采用這種模式。這種模式下，咨詢(xún)機(jī)構(gòu)按照合同約定全過(guò)程代表委托人提供服務(wù)，進(jìn)行投融資項(xiàng)目管理。這種模式的優(yōu)點(diǎn)是：長(zhǎng)期從事投融資咨詢(xún)服務(wù)和管理工作的咨詢(xún)工程師經(jīng)驗(yàn)比較豐富，熟悉投融資工作的程序和市場(chǎng)慣例，而且和其他顧問(wèn)(如律師事務(wù)所、設(shè)計(jì)院所和會(huì)計(jì)師事務(wù)所)長(zhǎng)期合作，配合密切，不僅可以大大減輕業(yè)主的工作量，也可以取得較好的投融資效果。

4)投融資服務(wù)的采購(gòu)。目前，越來(lái)越多的政府項(xiàng)目在實(shí)施融資時(shí)，采用委托專(zhuān)業(yè)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)協(xié)助業(yè)主進(jìn)行投融資項(xiàng)目管理的模式。對(duì)于業(yè)主而言，選擇咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)包括咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)和業(yè)績(jī)、咨詢(xún)小組人員業(yè)績(jī)、咨詢(xún)服務(wù)方案和報(bào)價(jià)。與一般的咨詢(xún)服務(wù)采購(gòu)相同，業(yè)主在聘請(qǐng)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)時(shí)，應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)和業(yè)績(jī)、咨詢(xún)小組人員的專(zhuān)業(yè)技能和業(yè)績(jī)以及咨詢(xún)服務(wù)方案的質(zhì)量，而不是咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的報(bào)價(jià)。因?yàn)樽稍?xún)服務(wù)的質(zhì)量是保證業(yè)主融資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的關(guān)鍵，相對(duì)于及時(shí)成功投資或者融資所帶來(lái)的效益，支付給優(yōu)秀咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的費(fèi)用是微不足道的。正是出于此等考慮，世界銀行和亞洲銀行等多邊金融機(jī)構(gòu)在選擇咨詢(xún)機(jī)構(gòu)時(shí)，多采用定價(jià)招標(biāo)的方式，把咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的業(yè)績(jī)和方案作為選擇的主要標(biāo)準(zhǔn)。

5)投融資項(xiàng)目參與方的管理內(nèi)容。投融資項(xiàng)目涉及的參與方很多，最主要的有業(yè)主(根據(jù)不同的情況，有時(shí)是工程項(xiàng)目的投資人、有時(shí)是需要融資的工程項(xiàng)目的項(xiàng)目法人、有時(shí)是項(xiàng)目的行業(yè)管理部門(mén)。業(yè)主是相對(duì)接受委托提供融資服務(wù)的咨詢(xún)機(jī)構(gòu)而言的)和來(lái)自咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的咨詢(xún)工程師。他們?cè)诰唧w項(xiàng)目中的工作內(nèi)容隨著項(xiàng)目的具體模式和委托合同的不同而變化，下面介紹的是通用模式下的一般情況。

①業(yè)主對(duì)投融資項(xiàng)目的管理。業(yè)主對(duì)投融資項(xiàng)目的管理，就是為實(shí)現(xiàn)其目標(biāo)，業(yè)主運(yùn)用其權(quán)力委托或者組織有關(guān)單位對(duì)投融資項(xiàng)目進(jìn)行籌劃以及實(shí)施、組織、協(xié)調(diào)和控制的過(guò)程。

業(yè)主是需要投資和融資的工程項(xiàng)目的發(fā)起者，很多時(shí)候也是工程項(xiàng)目的主持者或參與者之一，對(duì)項(xiàng)目的成敗負(fù)有全面責(zé)任。盡管業(yè)主項(xiàng)目中責(zé)任重大，但是從前述的管理模式上看，越來(lái)越多的業(yè)主對(duì)投資決策和融資項(xiàng)目管理大都采用間接而非直接的方式進(jìn)行管理。這是因?yàn)橥顿Y決策融資項(xiàng)目涉及各個(gè)領(lǐng)域和多個(gè)專(zhuān)業(yè)，業(yè)主往往由于時(shí)間、精力和專(zhuān)業(yè)方面的限制，不可能全部都由自己完成。業(yè)主的管理工作主要集中在三個(gè)方面：一是對(duì)投融資方向、內(nèi)容和工作進(jìn)度作初步構(gòu)想;二是擇優(yōu)聘請(qǐng)有資質(zhì)、信譽(yù)好的專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)協(xié)助進(jìn)行投融資服務(wù)。通過(guò)各種委托協(xié)議和合同，把各項(xiàng)任務(wù)、管理職責(zé)和風(fēng)險(xiǎn)分解參與策劃和實(shí)施的有關(guān)咨詢(xún)機(jī)構(gòu);三是進(jìn)行總體協(xié)調(diào)和控制，以保證服務(wù)項(xiàng)目的如期完成，并符合整個(gè)工程建設(shè)項(xiàng)目的進(jìn)度和質(zhì)量目標(biāo)。

②咨詢(xún)師對(duì)投融資項(xiàng)目的管理。咨詢(xún)師對(duì)投融資項(xiàng)目的管理是指咨詢(xún)工程師接受顧客的委托，為保證項(xiàng)目的順利實(shí)施，按照委托規(guī)定的工作內(nèi)容，以咨詢(xún)工程師執(zhí)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)為尺度，對(duì)融資項(xiàng)目進(jìn)行有效的組織、協(xié)調(diào)、督促、檢查和指導(dǎo)。投融資服務(wù)項(xiàng)目的咨詢(xún)工程師的工作目標(biāo)就是盡其一切努力協(xié)助業(yè)主進(jìn)行科學(xué)投資決策和融資成功。前已述及，投融資項(xiàng)目的主要管理模式就是由咨詢(xún)機(jī)構(gòu)按照合同約定為業(yè)主提供融資服務(wù)，全過(guò)程代表業(yè)主進(jìn)行投資策劃和融資項(xiàng)目管理，那么除了上述由業(yè)主負(fù)責(zé)的工作外，投融資工作的全部其他工作內(nèi)容都是投融資服務(wù)的工作內(nèi)容，有關(guān)投融資服務(wù)的工作內(nèi)容詳見(jiàn)下節(jié)投融資服務(wù)項(xiàng)目范圍管理。

(5)投融資服務(wù)項(xiàng)目范圍管理P295

融資服務(wù)項(xiàng)目范圍管理的內(nèi)容包括工作范圍的定義、確認(rèn)和變更控制。項(xiàng)目范圍指實(shí)施完成本項(xiàng)目所必須做的具體工作。

1)工作大綱。通常業(yè)主在進(jìn)行服務(wù)委托時(shí)應(yīng)向擬委托的咨詢(xún)機(jī)構(gòu)提供一份工作大綱(TOR)，以詳細(xì)說(shuō)明咨詢(xún)工程師需要完成的咨詢(xún)服務(wù)內(nèi)容。如果采用招標(biāo)的方式選擇咨詢(xún)服務(wù)公司，TOR也是咨詢(xún)服務(wù)招標(biāo)文件的重要內(nèi)容之一，應(yīng)聘的咨詢(xún)機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)工作大綱編寫(xiě)技術(shù)建議書(shū)。通常融資服務(wù)項(xiàng)目的TOR包括：項(xiàng)目背景、目標(biāo)、服務(wù)范圍、報(bào)告和時(shí)間表以及由業(yè)主提供的支持條件(資料、當(dāng)?shù)胤?wù)、人員和辦公設(shè)施)。

由于投資決策和融資項(xiàng)目千差萬(wàn)別，業(yè)主在委托咨詢(xún)機(jī)構(gòu)時(shí)對(duì)項(xiàng)目只有一個(gè)簡(jiǎn)單的框架和需求。對(duì)需要提供的服務(wù)缺乏明確認(rèn)識(shí)，也缺乏足夠的經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)知識(shí)來(lái)明確項(xiàng)目的服務(wù)內(nèi)容和子目標(biāo)劃分。所以在這種情況下，業(yè)主在項(xiàng)目范圍定義的階段就應(yīng)和有經(jīng)驗(yàn)的咨詢(xún)機(jī)構(gòu)進(jìn)行溝通，雙方共同討論研究制訂融資項(xiàng)目的工作大綱。工作大綱制訂的主要依據(jù)，一是投融資項(xiàng)目的基本情況;二是基本約束條件;三是階段性主要工作成果;四是歷史資料等，其中最重要的是對(duì)工作成果的要求。一般而言，投融資服務(wù)的主要工作成果都是文本資料，比如投資服務(wù)中的項(xiàng)目建議書(shū)、可行性研究報(bào)告、專(zhuān)項(xiàng)評(píng)估報(bào)告和融資服務(wù)中的融資方案。如果業(yè)主要求咨詢(xún)機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)融資實(shí)施，那么與股權(quán)投資人或金融機(jī)構(gòu)簽署相關(guān)投資協(xié)議或貸款協(xié)議是更重要的工作成果。就文本性的工作成果而言，業(yè)主應(yīng)明確除了投資方案和融資方案的結(jié)果外，還要咨詢(xún)機(jī)構(gòu)提供內(nèi)容詳盡、邏輯嚴(yán)密的投資決策和融資決策的分析過(guò)程，這些分析性的內(nèi)容主要體現(xiàn)為多方案的論證必選和優(yōu)化方案的支撐條件。從而使業(yè)主能夠根據(jù)研究成果進(jìn)行科學(xué)決策。

對(duì)于咨詢(xún)機(jī)構(gòu)而言，在收到業(yè)主的邀請(qǐng)后應(yīng)根據(jù)TOR和招標(biāo)文件的要求，對(duì)規(guī)定的咨詢(xún)服務(wù)內(nèi)容所采用的技術(shù)、組織、資源配套等措施進(jìn)行詳細(xì)說(shuō)明。通常投資服務(wù)和融資服務(wù)的技術(shù)建議書(shū)的內(nèi)容是：①公司參考信息;②對(duì)業(yè)主(招商人)要求提供的資料、服務(wù)和設(shè)施的解釋和建議，這些建議應(yīng)能夠體現(xiàn)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)的專(zhuān)業(yè)服務(wù)水平;③實(shí)施投資服務(wù)或融資咨詢(xún)服務(wù)的具體的技術(shù)方案和咨詢(xún)工作整體工作計(jì)劃;④服務(wù)團(tuán)隊(duì)的組織和任務(wù)分配;⑤專(zhuān)業(yè)人員的簡(jiǎn)歷;⑥服務(wù)項(xiàng)目時(shí)間安排和工作進(jìn)度計(jì)劃。

2)工作范圍的確認(rèn)和分解。當(dāng)咨詢(xún)機(jī)構(gòu)被業(yè)主選中并接受委托時(shí)，需要和業(yè)主簽訂相應(yīng)的委托服務(wù)合同，以明確需要提供的服務(wù)的內(nèi)容。投融資服務(wù)項(xiàng)目的工作范圍得到確認(rèn)后，咨詢(xún)機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)工作分解結(jié)構(gòu)(WBS)建立結(jié)構(gòu)化的工作單元，為這些工作單元工作的責(zé)任賦予相應(yīng)得具體部門(mén)和人員，從而在項(xiàng)目資源和項(xiàng)目工作之間建立明確的目標(biāo)責(zé)任關(guān)系。

3)范圍變更。在投融資服務(wù)項(xiàng)目實(shí)施期間，業(yè)主有權(quán)在合同范圍內(nèi)對(duì)服務(wù)項(xiàng)目進(jìn)行變更，這些變更可能涉及增加合同工作或從合同中刪去某些工作，或者對(duì)某些工作進(jìn)行修改。由于投融資服務(wù)項(xiàng)目的特殊性，有些事先預(yù)計(jì)的重要條件不能成就或者發(fā)生重大變化(如投資決策中的工藝調(diào)整或者融資項(xiàng)目中資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓范圍變更等)，可能導(dǎo)致對(duì)咨詢(xún)服務(wù)范圍的變更。變更應(yīng)遵循“申請(qǐng)—審查—確認(rèn)—實(shí)施”的過(guò)程，如果變更導(dǎo)致咨詢(xún)服務(wù)的工作量和工作內(nèi)容增加，還應(yīng)該考慮增加咨詢(xún)服務(wù)費(fèi)。

4)融資服務(wù)項(xiàng)目的工作范圍。不同的融資項(xiàng)目對(duì)應(yīng)不同的融資服務(wù)工作內(nèi)容。融資項(xiàng)目從融資標(biāo)的上看，有存量資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和新建項(xiàng)目融資之分;從融資程序上看，有招標(biāo)和談判之分;從融資渠道來(lái)看，有股權(quán)融資和債權(quán)融資之分;從項(xiàng)目和資產(chǎn)來(lái)源來(lái)看，有國(guó)有和民營(yíng)之分;當(dāng)然還有其他的分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，此不贅述。下面以國(guó)有存量資產(chǎn)招標(biāo)轉(zhuǎn)讓融資項(xiàng)目為例介紹咨詢(xún)機(jī)構(gòu)在融資項(xiàng)目中的工作范圍。

①策劃階段。為保證融資工作的有效進(jìn)行，咨詢(xún)機(jī)構(gòu)應(yīng)在盡職調(diào)查的基礎(chǔ)上制訂可操作的融資方案，向有關(guān)部門(mén)(根據(jù)不同情況，可以是政府、股東或董事會(huì))進(jìn)行匯報(bào)，批準(zhǔn)后的方案應(yīng)作為融資的指導(dǎo)文件。

A.制定整體正作計(jì)劃，工作大綱和工作進(jìn)度安排。

B.咨詢(xún)機(jī)構(gòu)就改制企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查，編寫(xiě)盡職調(diào)查報(bào)告。

C.確定、研究重點(diǎn)問(wèn)題并提出解決方案，需要研究的問(wèn)題包括：主要招商融資思路，投資人選擇方式、選擇標(biāo)準(zhǔn)，融資結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、合同結(jié)構(gòu)，融資計(jì)劃，融資的信用保證等主要項(xiàng)目條件，風(fēng)險(xiǎn)分配方案，招商工作計(jì)劃。

D.進(jìn)行財(cái)務(wù)測(cè)算分析。包括確定項(xiàng)目主要假設(shè)條件，編制財(cái)務(wù)模型和編制主要的財(cái)務(wù)報(bào)表，敏感性分析等。

E.編制融資實(shí)施方案。協(xié)助業(yè)主向有關(guān)部門(mén)申報(bào)融資實(shí)施方案，根據(jù)反饋修改完善實(shí)施方案。

F.協(xié)助業(yè)主促使改制招商實(shí)施方案的批準(zhǔn)。

②準(zhǔn)備階段。通過(guò)招標(biāo)準(zhǔn)備工作，確定招標(biāo)組織單位，合理安排招標(biāo)分工協(xié)作，并將需要在招標(biāo)文件中體現(xiàn)的條件予以落實(shí)，據(jù)以編制資格預(yù)審文件和招標(biāo)文件。

A.成立融資工作委員會(huì);

B.準(zhǔn)備資格預(yù)審文件，制訂資格預(yù)審標(biāo)準(zhǔn);

C.參與溝通，落實(shí)項(xiàng)目基本條件;

D.與投資人進(jìn)行接觸，進(jìn)行項(xiàng)目推介。

③實(shí)施階段。

A.資格預(yù)審。發(fā)布資格預(yù)審公告;出售資格預(yù)審文件;評(píng)審資格申請(qǐng)文件并確定通過(guò)資格預(yù)審的企業(yè);發(fā)出招標(biāo)邀請(qǐng)函。

B.招標(biāo)投標(biāo)。編制招標(biāo)文件，發(fā)出招標(biāo)邀請(qǐng)函。接到邀請(qǐng)函的投標(biāo)人在購(gòu)買(mǎi)招標(biāo)文件后準(zhǔn)備投標(biāo)文件

C.開(kāi)標(biāo)、評(píng)標(biāo)。招標(biāo)人開(kāi)標(biāo)并根據(jù)評(píng)標(biāo)細(xì)則評(píng)審?fù)稑?biāo)人的投標(biāo)文件，確定候選人。

D.談判定標(biāo)。確定中標(biāo)候選人后，與優(yōu)先談判對(duì)象進(jìn)行談判直至最后雙方草簽協(xié)議。

E.協(xié)議簽署。建立項(xiàng)目公司，項(xiàng)目公司與招標(biāo)人簽訂正式合同。

④完工階段。項(xiàng)目公司根據(jù)正式簽署的合同向國(guó)有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)部門(mén)繳納資產(chǎn)(或股權(quán))轉(zhuǎn)讓款并辦理資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓手續(xù)。

除了政府的國(guó)有資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓融資外，作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體的企業(yè)也要直接進(jìn)行融資。企業(yè)融資有商業(yè)銀行貸款、私募股權(quán)、IPO、信托、基金等形式，其中最主要的是商業(yè)貸款。如果企業(yè)要直接進(jìn)行融資，通常也要進(jìn)行融資策劃(包括確定融資思路、分析融資條件、模擬財(cái)務(wù)測(cè)算、編制最佳融資方案)。但是在融資實(shí)施過(guò)程中，一般不采用招標(biāo)方式，而更多采用與金融機(jī)構(gòu)或感興趣的股權(quán)投資人直接談判的方式進(jìn)行協(xié)商溝通，調(diào)整融資策略，最終達(dá)到融資的目的。如果企業(yè)業(yè)主把融資工作委托給咨詢(xún)機(jī)構(gòu)提供融資服務(wù)，融資服務(wù)的工作范圍可以參考上述工作范圍，根據(jù)實(shí)際情況確定。

5)投資服務(wù)項(xiàng)目的工作范圍。投資服務(wù)的主要工作包括投資機(jī)會(huì)研究、項(xiàng)目建議書(shū)、項(xiàng)目可行性研究和項(xiàng)目評(píng)估及決策等。以上服務(wù)內(nèi)容均是對(duì)投資項(xiàng)目的可行性進(jìn)行研究分析，只是研究重點(diǎn)、深度和角度有所不同。以可行性研究為例，通過(guò)對(duì)于程項(xiàng)目的主要內(nèi)容和配套條件進(jìn)行調(diào)查研究，從技術(shù)、經(jīng)濟(jì)、工程、財(cái)務(wù)方面進(jìn)行分析論證，對(duì)工程項(xiàng)目建成后財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)效益以及社會(huì)環(huán)境影響進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而提出工程項(xiàng)目是否值得投資和如何進(jìn)行建設(shè)的意見(jiàn)，為科學(xué)決策提供依據(jù)。如果把可行性研究作為一種服務(wù)項(xiàng)目的話，其服務(wù)內(nèi)容如下：

①策劃階段。這個(gè)階段的主要工作內(nèi)容是了解業(yè)主意圖，明確研究范圍。制定整體工作計(jì)劃，工作大綱和工作進(jìn)度安排。

②準(zhǔn)備階段。通過(guò)準(zhǔn)備工作，組織工作人員和外部專(zhuān)家，合理安排分工協(xié)作。

③實(shí)施階段。

A.咨詢(xún)機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查，調(diào)查內(nèi)容應(yīng)包括以下內(nèi)容：產(chǎn)品市場(chǎng)的市場(chǎng)容量、價(jià)格、生產(chǎn)工藝、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，資源分布情況，相關(guān)政策文件(包括統(tǒng)計(jì)年鑒和規(guī)劃發(fā)展材料等)，編寫(xiě)盡職調(diào)查報(bào)告，并對(duì)調(diào)查中發(fā)現(xiàn)的重要問(wèn)題進(jìn)行補(bǔ)充調(diào)查，完成盡職調(diào)查報(bào)告。

B.確定、研究重點(diǎn)問(wèn)題并提出解決方案，需要研究的問(wèn)題包括：產(chǎn)品組合，定價(jià)、資源供應(yīng)方案、建設(shè)規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)、工藝路線、資金籌措、風(fēng)險(xiǎn)管理方案、建設(shè)計(jì)劃等。

C.進(jìn)行財(cái)務(wù)測(cè)算分析。包括確定項(xiàng)目主要假設(shè)條件(包括投資人融資方案、資本結(jié)構(gòu)、投資回報(bào)率要求、收入主要來(lái)源等)，編制財(cái)務(wù)模型和編制主要的財(cái)務(wù)報(bào)表，敏感性分析等。

D.編制可行性研究報(bào)告草案，協(xié)助業(yè)主向有關(guān)部門(mén)申報(bào)可行性研究報(bào)告，根據(jù)反饋修改完善實(shí)施方案。

④完工階段?？尚行匝芯繄?bào)告獲得批準(zhǔn)。

6)投融資服務(wù)內(nèi)容之間的關(guān)系。盡管投資和融資的工作內(nèi)容各有側(cè)重，但是他們之間并沒(méi)有涇渭分明的界限，實(shí)際上投資和融資是不可分割的整體。一方面，融資毫無(wú)疑問(wèn)是為投資服務(wù)的，因?yàn)橘Y金有成本，融來(lái)的資金如果沒(méi)有通過(guò)投資形成具有現(xiàn)金流制造能力的資產(chǎn)，顯然是不明智的行為。另一方面，一切投資行為都必須考慮資金籌措的問(wèn)題，如果把項(xiàng)目資本金(股權(quán))也看做是項(xiàng)目融資的一部分，那么一切投資行為有都必須以融資為前提(全額政府投資項(xiàng)目就項(xiàng)目而言，相當(dāng)于是從財(cái)政融資)。

在具體的工作范圍上，投資和融資服務(wù)也有很多相互交叉和聯(lián)系的地方。比如融資決策和投資決策都需要進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，編制預(yù)期的財(cái)務(wù)報(bào)表，分析項(xiàng)目的收入成本、盈虧以及現(xiàn)金流狀況，對(duì)投融資的可行性進(jìn)行科學(xué)決策。多數(shù)情況下，融資方案的制訂和實(shí)施都應(yīng)該以確定的投資決策為依據(jù);但是在實(shí)際工作中，可行的融資結(jié)構(gòu)、融資渠道、融資成本等具體條件有時(shí)會(huì)制約初始投資方案的可行性，這就要求投資決策(如投資規(guī)模、投資時(shí)機(jī))根據(jù)融資條件進(jìn)行調(diào)整以適應(yīng)資金市場(chǎng)。最終確定的投融資決策實(shí)際上是反復(fù)權(quán)衡投資和融資兩方面的情況形成的結(jié)果。

在投融資服務(wù)中，融資計(jì)劃投資需求的匹配是投融資服務(wù)項(xiàng)目管理的一個(gè)重點(diǎn)。表5-2是一個(gè)供熱項(xiàng)目的投資和融資計(jì)劃簡(jiǎn)表，它指出了投資和融資計(jì)劃之間的關(guān)系。項(xiàng)目投資有分年度計(jì)劃，它是根據(jù)預(yù)期的工程進(jìn)度和工程量制定的。相對(duì)應(yīng)的就有年度資金籌措計(jì)劃，在每年的資金籌措計(jì)劃中，還要分別列明來(lái)自股東的自有資金和來(lái)自金融機(jī)構(gòu)的貸款的額度和進(jìn)度，以保證融資的實(shí)施總是能夠與投資需求匹配。在融資實(shí)施過(guò)程中，總是要確保融資與投資相互匹配。當(dāng)實(shí)際投資需求超過(guò)預(yù)算時(shí)，融資計(jì)劃也應(yīng)該相應(yīng)調(diào)整，一方面是啟動(dòng)融資方案中的替代方案或者應(yīng)急預(yù)案以應(yīng)對(duì)少量的超額投資。另一方面，當(dāng)投資超出預(yù)算過(guò)多時(shí)，還要啟動(dòng)新的融資方案，尋求新的融資渠道，以保證投資的實(shí)現(xiàn)。

表5-2 投資計(jì)劃與資金籌措P298

序號(hào)

項(xiàng)目

項(xiàng)目投資期

合計(jì)

第一年（2008）

第二年（2009）

1

總投資

3606

2498

6104

1.1

固定資產(chǎn)投資

3606

2404

6010

1.2

建設(shè)期利息

0

94

94

2

資金籌措

3606

2498

6104

2.1

自有資金

3606

0

3606

2.2

長(zhǎng)期借款

0

2404

2404

(6)投融資服務(wù)項(xiàng)目合同管理P299

投融資服務(wù)項(xiàng)目的合同管理包含兩個(gè)層次的內(nèi)容。首先要管理提供服務(wù)的一方和業(yè)主方之間的服務(wù)合同;其次當(dāng)涉及第三方時(shí)(如融資服務(wù)項(xiàng)目中的合資合同、轉(zhuǎn)讓合同和服務(wù)付費(fèi)合同)，提供服務(wù)的咨詢(xún)機(jī)構(gòu)要協(xié)助業(yè)主做好第三方的合同管理。

1)咨詢(xún)服務(wù)合同管理。咨詢(xún)服務(wù)合同主要內(nèi)容包括：項(xiàng)目背景、簽約雙方的資格、服務(wù)范圍、甲乙雙方的權(quán)利和義務(wù)、咨詢(xún)服務(wù)費(fèi)用和支付方式、質(zhì)量、進(jìn)度、變更以及爭(zhēng)議解決等條款。在合同談判階段，應(yīng)加強(qiáng)事前管理，確保內(nèi)容全面無(wú)遺漏、文字嚴(yán)謹(jǐn)準(zhǔn)確、合同權(quán)利義務(wù)分配合理、對(duì)意外情況和風(fēng)險(xiǎn)的處理公平。在合同執(zhí)行階段應(yīng)嚴(yán)格按照合同約定的服務(wù)內(nèi)容、質(zhì)量、進(jìn)度進(jìn)行考核和費(fèi)用支付。

2)第三方合同管理。在投融資咨詢(xún)服務(wù)合同中，有時(shí)會(huì)將協(xié)助業(yè)主進(jìn)行投融資方面的合同管理作為一項(xiàng)任務(wù)交付給咨詢(xún)機(jī)構(gòu)。咨詢(xún)機(jī)構(gòu)提供的合同管理服務(wù)主要在于前期管理，包括：

①協(xié)助業(yè)主設(shè)計(jì)合同體系方案。對(duì)于需要簽訂何種合同，簽訂多少、與哪些單位簽訂，都要提供完整的方案供業(yè)主決策。

②協(xié)助業(yè)主與投資人進(jìn)行合同談判。在合同談判中，咨詢(xún)機(jī)構(gòu)要把握全局，對(duì)業(yè)主、投資人各自的權(quán)利義務(wù)研究清楚、保護(hù)雙方當(dāng)事人的合法權(quán)益。

③協(xié)助業(yè)主與投資人簽訂合同。咨詢(xún)機(jī)構(gòu)要對(duì)合同內(nèi)容仔細(xì)檢查，保證條款的完整、嚴(yán)謹(jǐn)和周密，符合法律法規(guī)要求。保證在重點(diǎn)條款(如質(zhì)量工期、支付、終止、索賠等)方面雙方權(quán)利義務(wù)的均衡合理。以融資合同為例，咨詢(xún)機(jī)構(gòu)就應(yīng)協(xié)助業(yè)主審查相關(guān)的貸款合同，特別是要注意放貸的總量和支付日期必須與工程建設(shè)投資的進(jìn)度相匹配，如果金融機(jī)構(gòu)不按照合同執(zhí)行，還應(yīng)制定相應(yīng)的罰則以確保業(yè)主單位的合法利益。