鋼貿(mào)物流融資艱難 眾多小企業(yè)命懸一線

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摘要：——京滬寧實(shí)地調(diào)研面面觀 當(dāng)一句“就差錢(qián)”成為企業(yè)的口頭禪，缺錢(qián)的焦慮與恐慌像瘟疫一樣在行業(yè)蔓延。有人把信貸緊縮比喻成勒在企業(yè)脖子上的“繩索”，越掙扎反而套得越緊，許多企業(yè)睜大了雙眼在找錢(qián)，因?yàn)檫@是     ——京滬寧實(shí)地調(diào)研面面觀

    當(dāng)一句“就差錢(qián)”成為企業(yè)的口頭禪，缺錢(qián)的焦慮與恐慌像瘟疫一樣在行業(yè)蔓延。有人把信貸緊縮比喻成勒在企業(yè)脖子上的“繩索”，越掙扎反而套得越緊，許多企業(yè)睜大了雙眼在找錢(qián)，因?yàn)檫@是企業(yè)發(fā)展的命脈。深入鋼貿(mào)物流企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、鋼廠一線，真實(shí)還原信貸緊縮下的企業(yè)處境。

    楊少龍真實(shí)地感受到了貨幣緊縮帶來(lái)的冷意。

    2月18日，從南京坐了2個(gè)半小時(shí)的動(dòng)車(chē)組到達(dá)上海，楊少龍此行的目的是赴上海虹口區(qū)中山北一路1250號(hào)的滬辦大廈內(nèi)一家鋼貿(mào)企業(yè)應(yīng)聘做銷(xiāo)售員。

    楊少龍?jiān)臼巧虾Ａ硗庖患忆撡Q(mào)公司在南京注冊(cè)公司的負(fù)責(zé)人，主要負(fù)責(zé)南京公司與上海公司之間貨物的周轉(zhuǎn)，從而提高銀行授信額度，類(lèi)似的做法在業(yè)內(nèi)并不鮮見(jiàn)。但2011年，新的貨幣政策調(diào)控到來(lái)之時(shí)，他突然發(fā)現(xiàn)，鋼材(4671,-25.00,-0.53%)賣(mài)不動(dòng)的同時(shí)所有的融資渠道均被凍結(jié)了?！叭谫Y渠道收緊了，原有公司也就沒(méi)有存在的意義了?！彼惨虼耸I(yè)而需要重新找工作。

    據(jù)楊少龍介紹，像他這樣的情況由長(zhǎng)三角地區(qū)返滬重新就業(yè)的大約有幾十人。

    “對(duì)有些鋼貿(mào)商而言，資金鏈已經(jīng)開(kāi)始緊繃了，如果市場(chǎng)出現(xiàn)大幅波動(dòng)就意味著死亡來(lái)臨。”楊少龍對(duì)表示。鋼材貿(mào)易是資金密集型行業(yè)，年銷(xiāo)售額上億的企業(yè)也只能算小規(guī)模。整個(gè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程都需要銀行的大量信貸資金加以流動(dòng)。一旦“差錢(qián)”，整個(gè)鋼市的流動(dòng)性將急劇萎縮。

    困頓的資金

    事實(shí)上對(duì)大多數(shù)類(lèi)似的中小型鋼貿(mào)商而言，冷意來(lái)自2010年年末。但他們并未意識(shí)到2011年的信貸市場(chǎng)會(huì)如此緊繃。“銀行信貸是從去年年末開(kāi)始收緊的。我們像回到了2008年年初的情況，信貸陡然收緊?！鄙虾ｃy屏經(jīng)貿(mào)有限公司副總經(jīng)理余彩兵對(duì)表示。

    余彩兵原本預(yù)計(jì)年初信貸會(huì)有所放寬，按往年規(guī)律，信貸發(fā)放一般是上半年放開(kāi)，下半年收緊。但情況與預(yù)想的全然相反，他們突然間發(fā)現(xiàn)幾乎所有的商業(yè)銀行2011年均按月份逐次進(jìn)行信貸發(fā)放，且額度固定，信貸額度直接下發(fā)到各個(gè)支行。

    與上海銀屏經(jīng)貿(mào)有限公司一樣，在北京擁有多個(gè)商業(yè)地產(chǎn)項(xiàng)目的北京普德金屬集團(tuán)有限公司是一家大中型鋼貿(mào)流通企業(yè)，同樣遭遇了2011年信貸市場(chǎng)的變化。“今年銀行貸款不好貸，很費(fèi)勁！要求也更加苛刻！而且貸款時(shí)間越來(lái)越長(zhǎng)，經(jīng)常往后拖時(shí)間?！倍麻L(zhǎng)王永福抱怨道，銀行說(shuō)好下周放貸，結(jié)果又往后拖一周，而且經(jīng)常這樣。

    44集團(tuán)和普德金屬集團(tuán)這樣的企業(yè)由于常以不動(dòng)產(chǎn)作抵押向銀行貸款，相對(duì)而言貸款需求還能保證，日子稍好過(guò)，但銀行收緊貸款，對(duì)那些經(jīng)營(yíng)時(shí)間不長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)規(guī)模不大以及本身資金實(shí)力不強(qiáng)的中小鋼貿(mào)商來(lái)說(shuō)，影響就大了?！翱嗲蟆辟J款的場(chǎng)景在各地一再上演。

    2月25日下午3點(diǎn)，在南京一家正籌備開(kāi)業(yè)的鋼材市場(chǎng)老總的辦公室內(nèi)，被突然闖進(jìn)來(lái)的商戶打斷了采訪?！拔覀儸F(xiàn)在該怎么辦？這樣的信貸額度根本沒(méi)法入駐啊。”剛剛?cè)腭v市場(chǎng)的三四位商戶對(duì)有限的信貸額度頗有微詞，直接找鋼材市場(chǎng)管理部門(mén)“央求”他們幫忙從銀行那里增加授信。

    原來(lái)，當(dāng)?shù)劂y行在2月份對(duì)整個(gè)區(qū)(南京市的一個(gè)行政區(qū))的授信只有500萬(wàn)元。這連滿足一家鋼材貿(mào)易企業(yè)的貸款都不夠，更何況這個(gè)區(qū)里大大小小的項(xiàng)目、制造貿(mào)易企業(yè)還很多。

    事實(shí)上，由于國(guó)家貨幣的總閘門(mén)收緊后，固定的信貸額度由多個(gè)行業(yè)分享，各銀行對(duì)鋼貿(mào)流通行業(yè)的信貸額度便相應(yīng)減少。當(dāng)?shù)卮笾行推髽I(yè)只能輪流獲取貸款，一個(gè)項(xiàng)目貸款往往要等上數(shù)月，銀行還可能按1%的標(biāo)準(zhǔn)收取手續(xù)費(fèi)，楊少龍說(shuō)，在這樣的背景下，中小型企業(yè)幾乎無(wú)法獲得銀行開(kāi)發(fā)貸款。

    這讓鋼材市場(chǎng)管理部門(mén)陷入了糾結(jié)之中，因?yàn)樗麄冏约旱馁J款也還不能完全解決。據(jù)這家鋼材市場(chǎng)的負(fù)責(zé)人透露，該鋼市市場(chǎng)項(xiàng)目總投資達(dá)12億元，目前一期基本落成，已有近200家鋼貿(mào)商戶入駐，此時(shí)偏偏正恰信貸緊縮，別說(shuō)這200家入駐商戶的融資問(wèn)題無(wú)法解決，連項(xiàng)目二期的一些貸款都恐怕不能完全保證?！斑@段時(shí)間，我們每天都在跑銀行。能得到多少銀行貸款就要看融資部的本事了?！?

    這樣的例子并非個(gè)案。上海蓋群貿(mào)易有限公司總經(jīng)理張東勇對(duì)坦言：“今年1~2月份，整個(gè)鋼鐵貿(mào)易行業(yè)其實(shí)都缺錢(qián)，只是缺多少而已。3月份稍微有所緩解?！?

    北京市華天恒科技發(fā)展有限公司總經(jīng)理侯學(xué)峰證實(shí)：為了緩解資金壓力，他們不僅跟隨市場(chǎng)降價(jià)促銷(xiāo)，甚至還減少了2月份鋼材的進(jìn)貨量?！澳壳般y行貸不了太多錢(qián)，民間融資成本也太高。”

    以往解決融資問(wèn)題的民間渠道非常多，其中最受歡迎的當(dāng)屬“聯(lián)合擔(dān)?！?。但由于前段時(shí)間上海發(fā)生個(gè)別商戶違規(guī)挪用銀行貸款炒作期貨、房產(chǎn)發(fā)生巨額虧損，受此牽連，很多聯(lián)保單位和中小貿(mào)易商的銀行貸款也已自身難保。

    同時(shí)一些大型貿(mào)易商不愿再選擇以“聯(lián)合擔(dān)?！钡姆绞劫J款，王永福透露，主要是因?yàn)椤奥?lián)合擔(dān)?！睍?huì)使企業(yè)背上“或有負(fù)債”的名聲。

    除此之外，“鋼貿(mào)企業(yè)能上市融資的很少，往往通過(guò)民間融資拆借來(lái)解決資金缺口，民間融資成本最低都在3分左右，也就是說(shuō)，一個(gè)億的融資，年利息基本上近4000萬(wàn)元?！睏钌冽堈f(shuō)。但新年之后民間信貸陡然開(kāi)始收緊，此類(lèi)信貸費(fèi)用飛速上漲。

    據(jù)實(shí)地調(diào)查，2月底，上海地區(qū)托盤(pán)大戶江蘇蘇美達(dá)、廈門(mén)建發(fā)、象嶼閩興等紛紛將托盤(pán)費(fèi)用翻了一倍，由去年的35~38元每噸漲至67~72元每噸，且資金交換不能延期。其中，廈門(mén)建發(fā)擬發(fā)行6億元中期票據(jù)，其中一半將用于償還本公司本部現(xiàn)有銀行貸款，以降低銀行貸款規(guī)模。托盤(pán)大戶也缺錢(qián)了。

    “沒(méi)法繼續(xù)拆借了，資金成本太高了?！睏钌冽堈f(shuō)，鋼材貿(mào)易商散而多，而且資金大都是靠銀行與托盤(pán)公司取得的。

    不過(guò)，鋼貿(mào)行業(yè)融資杠桿率很高，鋼材倉(cāng)單貸款的抵押率通常介于70%~80%之間。沉積在這個(gè)行業(yè)的信貸資金并不少。此外，融資渠道也正在不斷多元化，例如直接做工地的鋼貿(mào)商，為緩解資金壓力，通常會(huì)讓具有實(shí)力的工地替其擔(dān)保向銀行申請(qǐng)貸款，或者工地給鋼貿(mào)商預(yù)付款。

    3月份，貿(mào)易商的資金緊張有所緩解，資金成本大約是6~8個(gè)點(diǎn)，囤貨的成本為50元/噸/月。

    但王永福分析說(shuō)，資金趨緊將貫穿今年鋼市。后期鋼貿(mào)商的資金壓力會(huì)慢慢顯示出來(lái)，尤其到了4、5月份償還銀行年初貸款時(shí)期，市場(chǎng)資金量減少會(huì)更加明顯的體現(xiàn)。1~2月份異常資金極其緊張的情景仍會(huì)出現(xiàn)。

    洗牌與風(fēng)險(xiǎn)

    民間層面和銀行層面融資渠道的堵塞對(duì)中小鋼貿(mào)商意味著必須用銷(xiāo)售回款來(lái)償還高利貸的利息。

    春節(jié)過(guò)后，在房地產(chǎn)調(diào)控力度加大的情況下，工地開(kāi)工較遲，與往年節(jié)后需求轉(zhuǎn)旺大大不同。由于市場(chǎng)缺乏需求的有效支撐，一直呈現(xiàn)有價(jià)無(wú)市的狀態(tài)。這讓鋼貿(mào)商的資金面遠(yuǎn)不如去年。一度出現(xiàn)貿(mào)易商中間到手貿(mào)易成交趨近于零，銷(xiāo)售回款速度緩慢?！爸行′撡Q(mào)商的資金首先受到?jīng)_擊，有些甚至發(fā)生短期的資金真空。”上海業(yè)寶物資有限公司總經(jīng)理徐煌輝分析，一旦市場(chǎng)開(kāi)始下跌，跑得快的往往是中小戶，因?yàn)樗麄冑Y金緊張。

    徐煌輝解釋說(shuō)，很多在年前通過(guò)庫(kù)存向銀行質(zhì)押或向社會(huì)資金墊款的庫(kù)存，因抵押期限臨近，今后必然加速將該部分庫(kù)存銷(xiāo)售出去以回籠資金，這部分抵押庫(kù)存的投放將會(huì)加劇市場(chǎng)的下跌。

    此時(shí)市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)卻沒(méi)有在這些中小貿(mào)易商的手中。

    國(guó)字頭的大型鋼貿(mào)商在融資成本等方面優(yōu)勢(shì)明顯，一般情況下，有國(guó)家和銀行撐腰，資金雄厚。這些鋼貿(mào)商往往憑借資金實(shí)力，一般不會(huì)馬上跟隨市場(chǎng)下跌而參與殺跌。但不跌不等于他們不會(huì)跌，只是下跌的時(shí)間會(huì)延后，“一旦下跌幅度往往超過(guò)前者。等到新的貸款遲遲不下來(lái)，后期鋼廠訂貨需要打款，這些大戶只好忍痛將原有庫(kù)存割肉銷(xiāo)售，而這一跌會(huì)帶動(dòng)市場(chǎng)更深的下跌?！?

    資金的困境并不僅是鋼貿(mào)企業(yè)的難題，壓力已經(jīng)開(kāi)始向上游鋼廠傳導(dǎo)?！?月份的訂貨政策里，鋼廠的貼息普遍上調(diào)，僅此噸鋼成本增加50元/噸?！贝鬂h鋼貿(mào)公司財(cái)務(wù)部員工給解釋說(shuō)，貿(mào)易商給鋼廠付款拿貨，是付現(xiàn)款還是付承兌匯票，鋼廠就相應(yīng)的有貼息和反貼息的政策，如果你是付承兌匯票，那么你早付一天就要多承擔(dān)一天的銀行貼息。“即使這樣向鋼廠訂貨，其收現(xiàn)款比例也已經(jīng)加大，而且不愿意再承兌匯票了?！笨梢?jiàn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的資金都不充足。

    由于積壓虧損嚴(yán)重，一些虧損不起的中小貿(mào)易商紛紛選擇與鋼廠解除長(zhǎng)年協(xié)議，有的向鋼廠申請(qǐng)推遲付款訂貨。只留下國(guó)字頭的和資金實(shí)力雄厚的貿(mào)易商，他們靠銀行的貸款硬撐著。

    這么一來(lái)，有鋼廠著急了。一家鋼廠的銷(xiāo)售人員開(kāi)始給經(jīng)銷(xiāo)商做工作：“現(xiàn)在是困難時(shí)期，款子可以緩點(diǎn)打，要不先把貨給你們發(fā)出來(lái)吧?！贝砩檀穑骸斑€是不要發(fā)了，碼頭放不下了?！?

    這其中除了資金周轉(zhuǎn)不過(guò)來(lái)，更多恐怕是經(jīng)銷(xiāo)商心中對(duì)后市走勢(shì)的擔(dān)憂。

    一旦銀行緊縮，銷(xiāo)售不暢造成資金周轉(zhuǎn)困難，又沒(méi)有了鋼貿(mào)商的預(yù)付款，那鋼廠的合同組織將面臨巨大困難。即使自己壓庫(kù)等到市場(chǎng)好轉(zhuǎn)再銷(xiāo)售，但庫(kù)存愈多資金就愈困難，后期風(fēng)險(xiǎn)就愈大。一旦資金鏈斷掉，很可能會(huì)出現(xiàn)鋼廠以超低的價(jià)格打包出售極低的資源，引發(fā)使市場(chǎng)陷入恐慌性暴跌。這使得整個(gè)市場(chǎng)的主導(dǎo)權(quán)仍集中在鋼廠手中?！艾F(xiàn)在和2008年最大的不同，是銀行沒(méi)有催貸，如果信貸持續(xù)緊縮，并且銀行開(kāi)始催促還貸款的話，到底有多少企業(yè)能夠頂住，能頂多久就很難說(shuō)了?！睏钌冽堈f(shuō)。

    業(yè)內(nèi)人士提醒，資金緊張，決定了鋼市的弱勢(shì)特征，即使反彈也不要去追漲，要防止更大的陷阱。

    在鋼市風(fēng)險(xiǎn)加劇的背景下，北京冀玉明鋼鐵貿(mào)易有限公司總經(jīng)理于占明調(diào)整了戰(zhàn)略以規(guī)避資金風(fēng)險(xiǎn)?！拔覀儠?huì)讓工地先交預(yù)付款，或者簽訂逾期交款工地賠償利息的合同?！庇谡济鹘忉屨f(shuō)，讓工地交預(yù)付款的前提是，鋼材結(jié)算價(jià)格僅高于市場(chǎng)價(jià)二三十元，以讓利的方式來(lái)獲得預(yù)付款，以避免工地拖欠款項(xiàng)的情況。“在目前高風(fēng)險(xiǎn)鋼市環(huán)境下，完全依靠銀行貸款是不理智的?！庇谡济髡f(shuō)道，而且貸款數(shù)量不能超過(guò)自有資金的三分之二，否則將會(huì)面臨較大的資金占用成本壓力，稍有經(jīng)營(yíng)不善，就可能面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。