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2015年房地產(chǎn)估價師《經(jīng)營與管理》第一章知識點（5）
14. 利率風(fēng)險
利率調(diào)升對房地產(chǎn)投資的影響（三方面）
折現(xiàn)率提高，折現(xiàn)后的價值變小，導(dǎo)致房地產(chǎn)實際價值的折損
加大投資者的債務(wù)負擔(dān)，導(dǎo)致還貸困難
還會抵制房地產(chǎn)需求，導(dǎo)致價格下降
15. 房地產(chǎn)投資的個別風(fēng)險（6類）
收益現(xiàn)金流風(fēng)險（收入低了）
項目的實際收益現(xiàn)金流未達到預(yù)期目標(biāo)要求的風(fēng)險
未來運營費用風(fēng)險（費用高了）
物業(yè)實際運營費用支出超過預(yù)期運營費用而帶來的風(fēng)險
資本價值風(fēng)險（折現(xiàn)率或報酬率變化）
即使收益和運營費用都不發(fā)生變化，資本價值也會隨著收益率的變化而變化
比較風(fēng)險（機會成本）
也稱機會成本風(fēng)險，投資該項目而失去了其他投資機會，失去了相應(yīng)的收益的風(fēng)險
時間風(fēng)險（時機與時間）
房地產(chǎn)投資中與時間和時機選擇因素相關(guān)的風(fēng)險不僅表現(xiàn)為選擇合適的時機進入市場，還表現(xiàn)為物業(yè)持有時間的長短，物業(yè)持有過程中對物業(yè)重新進行裝修或更新改造時機的選擇，物業(yè)轉(zhuǎn)售時機的選擇以及轉(zhuǎn)售過程所需要時間的長短
持有期風(fēng)險（持有時間）
房地產(chǎn)投資持有時間相關(guān)的風(fēng)險，壽命周期越長，持有期風(fēng)險越大
16. 風(fēng)險對房地產(chǎn)投資決策的影響
投資者 投資目的 投資對象 收益型 承受低風(fēng)險低收益水平 的長期投資者 獲得穩(wěn)定租金收益 進行穩(wěn)定期的收益性物業(yè) 收益加增值型 能承受中等風(fēng)險和收益水平的投資者 物業(yè)租金收益＋物業(yè)增值收益 款進入穩(wěn)定期或剛剛竣工的收益性物業(yè) 機會型 承受較大投資風(fēng)險，期望獲得高收益的投資者泛普軟件-工程項目管理系統(tǒng)整理
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