P2P網(wǎng)貸業(yè)如何健康發(fā)展

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>摘要: P2P眼下正陷入瘋狂的成長(zhǎng)期。 在2010年，P2P平臺(tái)僅有20家機(jī)構(gòu)，而今年底將達(dá)到800家。 3年來(lái)，網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量以400%的速度瘋長(zhǎng)。而今年下半年以來(lái)，增速在加快，“現(xiàn)在一個(gè)月要上線100家平臺(tái)，每天增加3~4家，預(yù)計(jì) ...

P2P眼下正陷入瘋狂的成長(zhǎng)期。

在2010年，P2P平臺(tái)僅有20家機(jī)構(gòu)，而今年底將達(dá)到800家。

3年來(lái)，網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量以400%的速度瘋長(zhǎng)。而今年下半年以來(lái)，增速在加快，“現(xiàn)在一個(gè)月要上線100家平臺(tái)，每天增加3~4家，預(yù)計(jì)到年底全國(guó)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)會(huì)突破800家”。網(wǎng)貸之家創(chuàng)始人徐紅偉說(shuō)。

事實(shí)上，目前除了西藏、青海、寧夏、黑龍江和吉林之外，中國(guó)所有的省市區(qū)都有P2P平臺(tái)了。其中第一梯隊(duì)是廣東和浙江，占全國(guó)的15%以上。第二梯隊(duì)是江蘇、北京、山東和上海，它們?cè)?%~9%之間。

而P2P瘋狂成長(zhǎng)的數(shù)據(jù)，除了飛速增加的平臺(tái)數(shù)量之外，還有高速增長(zhǎng)的貸款總量。

來(lái)自網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)顯示，平臺(tái)總成交量2010年為6億元，此后以每年500%的速度增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2013年行業(yè)總成交量將達(dá)到1000億~1200億元。而實(shí)際的貸款存量要除以4或者5，這因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的借款周期非常短，成交量帶有滾動(dòng)效應(yīng)，所以實(shí)際貸款存量估計(jì)在200億～300億元之間。

徐紅偉認(rèn)為，P2P的迅猛發(fā)展，重要來(lái)源是因?yàn)槊耖g借貸“網(wǎng)絡(luò)化”，“5年后，中國(guó)網(wǎng)貸市場(chǎng)的總成交量可能會(huì)超過(guò)10萬(wàn)億元?！毙旒t偉告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者。

據(jù)7月公布的《中國(guó)P2P借貸服務(wù)行業(yè)白皮書2013》(以下簡(jiǎn)稱《白皮書》)顯示，根據(jù)在132家中選取21家活躍度較高的P2P借貸平臺(tái)，對(duì)交易情況做出的分析顯示：2008年這21家機(jī)構(gòu)交易量小于0.1億元，到2011年度已經(jīng)達(dá)到10.03億元，2012年全年的成交額也達(dá)到了104.13億元。交易筆數(shù)由2011年的5.79萬(wàn)筆增加到了21.14萬(wàn)筆。

具體統(tǒng)計(jì)中，除去5家成立較晚的P2P機(jī)構(gòu)，其他16家機(jī)構(gòu)2012年1～12月，借款平臺(tái)成交額從1.94億元上升到16.97億元，實(shí)現(xiàn)了871%的增長(zhǎng)。全年累計(jì)成交額達(dá)到98.5億余元，與2011年相比約有10倍以上的增長(zhǎng)。

快速洗牌

就在P2P平臺(tái)規(guī)模迅猛擴(kuò)張的同時(shí)，平臺(tái)倒閉也在以每天一家的速度倒下。

僅剛剛過(guò)去的10月份，媒體報(bào)道指出，全國(guó)已陸續(xù)有20家P2P平臺(tái)倒閉或出現(xiàn)提現(xiàn)困難。根據(jù)公開(kāi)資料不完全統(tǒng)計(jì)，10月份有20多家平臺(tái)或倒閉或提現(xiàn)難：銅都貸、天力貸、東方創(chuàng)投、鈺泰財(cái)富、宜商貸、家家貸、力合創(chuàng)投、萬(wàn)利創(chuàng)投、浙商365、銀實(shí)貸、川信貸、盈通貸、福翔創(chuàng)投等。10月份出現(xiàn)問(wèn)題的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)總貸款余額超過(guò)10億元，最新已確認(rèn)的銅都貸和家家貸陷入困境，而這兩家平臺(tái)代收金額都超過(guò)1億元。

徐紅偉告訴記者，這一情況未來(lái)還可能會(huì)加劇，“以后可能一個(gè)月倒閉100家”。

剛剛起步，卻又迅速陷入行業(yè)洗牌，即便是通常以日新月異為形容詞的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，這也是個(gè)罕見(jiàn)的現(xiàn)象。

從總倒閉的情況看，目前倒閉的大都是新上線不久的平臺(tái)，它們?yōu)槲藲?，年貸款利率出到30%~40%，有的甚至高達(dá)60%，而《白皮書》統(tǒng)計(jì)16家P2P借貸機(jī)構(gòu)名義利率顯示，大部分年化利率均保持在12%～22%。

業(yè)內(nèi)人士指出，這些跑路的平臺(tái)，有的是一開(kāi)始就想欺詐，有的是管不住自己的風(fēng)險(xiǎn)。給投資者的投資利率太高，但哪有那么多高回報(bào)的投資項(xiàng)目?

風(fēng)險(xiǎn)也來(lái)自一些創(chuàng)新業(yè)務(wù)。徐紅偉提供的數(shù)據(jù)顯示，新平臺(tái)首月平均借貸周期比舊平臺(tái)顯著縮短，其借貸周期主要分布在1~3月。徐紅偉介紹，早期以人人貸為代表的傳統(tǒng)老平臺(tái)，如果借款者的需求為3個(gè)月或者6個(gè)月，它們就會(huì)發(fā)3個(gè)月或者6個(gè)月的標(biāo)，但在目前市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下，新平臺(tái)上線不光對(duì)金額進(jìn)行拆分，同時(shí)對(duì)期限進(jìn)行處理，“拆標(biāo)”成了行業(yè)新名詞。但“拆標(biāo)”會(huì)帶來(lái)平臺(tái)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，比如，錢借出去3個(gè)月，但平臺(tái)發(fā)1個(gè)月的標(biāo)，如果投資人要提前兌付，平臺(tái)就可能出現(xiàn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

“我們認(rèn)為目前市場(chǎng)上合適的回報(bào)率最多在15%左右，高于這個(gè)比例，資金的融資成本就太高了?！庇欣W(wǎng)CEO劉燕南表示。

“未來(lái)洗牌后，最終可能只剩下幾十家網(wǎng)貸平臺(tái)?！毙旒t偉說(shuō)。

各路資本角逐

但是眼下，入場(chǎng)者仍蜂擁而至。

在“硅谷對(duì)話北京：2013互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新峰會(huì)”間隙，Lending Club首席風(fēng)險(xiǎn)官陳超美向記者透露，未來(lái)業(yè)務(wù)拓展會(huì)進(jìn)入中國(guó)。

而據(jù)彭博社的Air Levy報(bào)道，11月14日，Lending Club再次獲得俄羅斯億萬(wàn)富翁Yuri Milner 的DST投資公司和基金管理公司Coatue Management LLC的5700萬(wàn)美元。這是繼半年前獲得Google領(lǐng)投的1.25億美元，估值15.5億美元之后再度獲得巨額融資，至此，Lending Club估值升至23億美元，比半月前估值增值48%。相較獲得Google融資的5月份，10月份的Lending Club的月新增貸款規(guī)模已經(jīng)增長(zhǎng)了50.7%。

在Twttier上市之后，Lending Club現(xiàn)在是美國(guó)私有市場(chǎng)估值最高的公司。

目前在國(guó)內(nèi)，LendingClub已經(jīng)與點(diǎn)融網(wǎng)有所合作，后者的啟動(dòng)資金來(lái)自LendingClub的風(fēng)投機(jī)構(gòu)，因此二者在技術(shù)、理念和人員上多有交流?！拔覀兊募夹g(shù)團(tuán)隊(duì)來(lái)自于他們?！秉c(diǎn)融CEO郭宇航說(shuō)。

不僅國(guó)外模式想擠進(jìn)來(lái)，在國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭中，涉足P2P的傳聞也不斷

10月16日，阿里巴巴的小微金融研究院院長(zhǎng)陳達(dá)偉表示阿里巴巴也可能會(huì)嘗試P2P。

11月13日，有消息稱，阿里巴巴旗下的阿里金融將戰(zhàn)略投資P2P平臺(tái)拍拍貸，交易規(guī)模在3500萬(wàn)美元左右。雖然阿里巴巴和拍拍貸CEO張俊均向記者否認(rèn)了上述消息。不過(guò)，張俊表示，目前的確有與多家機(jī)構(gòu)談戰(zhàn)略合作， “年內(nèi)會(huì)有消息”。

另一邊，騰訊入股人人貸的傳言也在被各大網(wǎng)站轉(zhuǎn)載。記者向人人貸創(chuàng)始人張適時(shí)求證，其通過(guò)公關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“日前，在網(wǎng)絡(luò)上傳出了騰訊將收購(gòu)人人貸的相關(guān)新聞，此消息為不實(shí)新聞。剛剛結(jié)束的三中全會(huì)對(duì)金融創(chuàng)新予以了肯定，人人貸會(huì)堅(jiān)持一直以來(lái)的發(fā)展策略，并保持良好的發(fā)展勢(shì)頭?！?br>
“創(chuàng)業(yè)的人都會(huì)被問(wèn)一個(gè)問(wèn)題：騰訊要做的話，你怎么辦?但是你看，歪歪也上市、唯品會(huì)也上市，所以這是一個(gè)偽命題?！?張俊說(shuō)。

張俊認(rèn)為，大的公司有其自身的問(wèn)題?！八麄冇刑嗫梢宰龅氖虑椋麄儠?huì)去做權(quán)衡。對(duì)我們來(lái)說(shuō)，我們所有的雞蛋就這么一個(gè)，我們?nèi)康木褪窍朕k法把她孵出來(lái)，阿里百度有那么多的雞蛋，他們的集中度不一樣?！?br>
“對(duì)我們來(lái)說(shuō)，就是要迅速地做得更快、迅速地?cái)U(kuò)大市場(chǎng)，盡可能在某一個(gè)方面做到極致，巨頭進(jìn)來(lái)了也不要去害怕?！睆埧≌f(shuō)。

“中國(guó)是一個(gè)金融壓抑特別強(qiáng)的國(guó)家。30年前連商業(yè)銀行都沒(méi)有，金融需求極大，但大部分的金融需求得不到滿足。P2P滿足了這部分市場(chǎng)，是民間借貸陽(yáng)光化的體現(xiàn)，同時(shí)也讓資源配置效率極大提高，錢不再在金融系統(tǒng)中空轉(zhuǎn)了，進(jìn)入了實(shí)體經(jīng)濟(jì)?！庇欣W(wǎng)CEO劉雁南說(shuō)。

交鋒未來(lái)

伴隨著互聯(lián)網(wǎng)入侵金融，以P2P為代表的新金融和以銀行為代表的傳統(tǒng)金融互聯(lián)網(wǎng)化不可避免將迎來(lái)交鋒。

目前網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)有兩股主流力量：

一是傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)化。它們以招行的“小企業(yè)E家”、與平安銀行[-1.94% 資金 研報(bào)]相關(guān)的陸金所為代表，標(biāo)志著傳統(tǒng)的金融大鱷入場(chǎng)。并且未來(lái)趨勢(shì)將會(huì)有更多金融大鱷入場(chǎng)。

二是民間借貸的網(wǎng)絡(luò)化。目前上線的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)參與者中，數(shù)量上有超過(guò)90%是來(lái)自民間借貸行業(yè)的機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員，這其中包括小貸公司、擔(dān)保公司，以及民間高利貸等。

民間的P2P平臺(tái)對(duì)金融大鱷的進(jìn)入表現(xiàn)出歡迎的姿態(tài)。相同的看法是：“銀行加入進(jìn)來(lái)，可以培養(yǎng)出更多的P2P投資人，蛋糕做大了，大家都得利。”

“招行試水P2P，是想占一塊天地，他是想拿這個(gè)跟大銀行競(jìng)爭(zhēng)。與大銀行相比，招行沒(méi)有物理網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，這樣做是在變相地利率市場(chǎng)化，搶大銀行的資金?！比f(wàn)惠投融CEO陳寶國(guó)說(shuō)。

陳寶國(guó)表示，并不害怕銀行進(jìn)場(chǎng)踢球?！暗谝?，大銀行做，其實(shí)是左右手互博。定期存款利率年化只有3%~4%，活期利率與通脹相比可以說(shuō)，基本上沒(méi)有。一個(gè)大銀行開(kāi)P2P平臺(tái)，收益只要給到7%~8%，那儲(chǔ)戶到你銀行來(lái)，是存款還是放在平臺(tái)呢?銀行必然要壓著成本高的這塊發(fā)展，因?yàn)閷?duì)他自己而言是沒(méi)有成本效益的。銀行進(jìn)來(lái)，只是趕潮這么一個(gè)領(lǐng)域而已?！?br>
“任何人都可以說(shuō)自己是P2P。招行模式只是一種理財(cái)產(chǎn)品變化，與我們P2P沒(méi)有關(guān)系。 P2P應(yīng)該是小額分散的匹配撮合，他們做的是類資產(chǎn)證券化產(chǎn)品打碎。”郭宇航說(shuō)。

郭宇航說(shuō)，一個(gè)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的發(fā)展，不是靠錢或者用戶砸出來(lái)的，是要相當(dāng)多的技術(shù)能耗在里面慢慢積累出來(lái)。“比如5月份google入股lengdingclub，她沒(méi)有選擇自己做，而選擇投資，是一個(gè)聰明的互聯(lián)網(wǎng)巨頭的選擇?！?br>
“從技術(shù)上看，互聯(lián)網(wǎng)做風(fēng)控是不如銀行。但從本質(zhì)看，差距很大的?；ヂ?lián)網(wǎng)是做小微企業(yè)的業(yè)務(wù)，是被銀行體系脫離的那一部分，而這部分需求又很剛性。用大數(shù)法則分析，100個(gè)人中多少人違約這部分需求也很剛性?；ヂ?lián)網(wǎng)有分析數(shù)據(jù)的能力，可以通過(guò)整合數(shù)據(jù)來(lái)分析交易行為，目前很多的數(shù)據(jù)還是沒(méi)被開(kāi)發(fā)，還有不少數(shù)據(jù)在政府部門等?！崩蠲黜樥f(shuō)。

目前，國(guó)內(nèi)的主流是對(duì)來(lái)自國(guó)外的P2P模式進(jìn)行了創(chuàng)新：國(guó)內(nèi)增加了“線下”模式;一些P2P平臺(tái)直接提供擔(dān)保;出現(xiàn)涉嫌非法集資的業(yè)務(wù)模式;傳統(tǒng)民間高利貸直接“網(wǎng)絡(luò)化”。

這些創(chuàng)新業(yè)務(wù)，帶來(lái)了良莠不齊的局面。目前，P2P行業(yè)處于“三無(wú)”狀態(tài)：無(wú)準(zhǔn)入門檻、無(wú)行業(yè)規(guī)范和自律、無(wú)監(jiān)管。

但P2P行業(yè)自身已開(kāi)始試圖建立行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并尋找外來(lái)的監(jiān)管者已改變整個(gè)行業(yè)混亂的局面。

陳寶國(guó)介紹，廣東省互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)即將掛牌成立;而北京市也在爭(zhēng)取成立互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)，P2P行業(yè)即是其中的有效組成板塊;此外，中國(guó)小額貸款聯(lián)盟內(nèi)部也已建立了P2P機(jī)構(gòu)行業(yè)自律公約。

在尋求自律之外，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)P2P行業(yè)的調(diào)研正在密集展開(kāi)。業(yè)內(nèi)較一致的預(yù)測(cè)是，未來(lái)可能將由地方金融辦管理P2P平臺(tái)。

而對(duì)未來(lái)可能到來(lái)的監(jiān)管，行業(yè)人士多持歡迎的態(tài)度，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，有效的監(jiān)管有利于P2P行業(yè)健康可持續(xù)的發(fā)展。

銀行闖入者——招商銀行

招行“小企業(yè)e家”金融服務(wù)平臺(tái)上，9月17日開(kāi)始提供類P2P貸款的投融資撮合服務(wù)。

對(duì)于招行試水，業(yè)界認(rèn)為，其用意與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)爭(zhēng)奪P2P平臺(tái)的高風(fēng)險(xiǎn)收益相比，恐怕大有不同，更可能是基于留住小微客戶的意圖。

而目前躍躍欲試，意圖跟進(jìn)招行產(chǎn)品的銀行，不在少數(shù)。

至今，招行名為“e+穩(wěn)健融資項(xiàng)目”的投融資平臺(tái)已完成6期項(xiàng)目發(fā)行、融資，6個(gè)項(xiàng)目全部投滿，融資金額已經(jīng)達(dá)1.2937億元;融資期限均在180天左右;約200個(gè)投資人參與出資，最低投資規(guī)模為1萬(wàn)元，預(yù)期年化投資收益率為6.10%～6.30%。

而第7個(gè)線上融資項(xiàng)目也于近期完成，此項(xiàng)目融資金額為1454萬(wàn)元，預(yù)期年利率為6.25%。迄今為止招行這個(gè)線上貸款平臺(tái)共融資1.4391億元。