BOT模式案例英法海峽隧道

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　　英法海峽隧道英國的很多鐵路項目，香港東區(qū)海底隧道等都是采用這類融資模式建成的。其中，最有名的BOT項目就是英法海峽隧道口英法海峽隧道包括2條7.3 m直徑的鐵路隧道和1條4.5 m直徑的服務隧道，長5O km項目公司Eurotunnel由英國的海峽隧道集團、英國銀行財團、英國承包商以及法國的France - Manehe公司、法國銀行財團、法國承包商等十個單位組成。特許權協(xié)議于1987年簽訂，該項目于1993年建成。政府授予Eurotunnel公司55年的特許期（1987 - 2042，含建設期7年）建設、擁有并經營隧道，55年之后隧道由政府收回。

　　項目總投資103億美元。在特許權協(xié)議中，政府對項目公司提出了3項要求：

　　（1）政府不對貸款作擔保；

　?。?）本項目由私人投資，用項目建成后的收入來支付項目公司的費用和債務；

　　（3）項目公司必須持有20%的股票。項目資金來源依靠股票和貸款籌集。其中，股票20億美元，由銀行和承包商持有2.80億美元，由私有機構持有3.70億美元，由公共投資者持有13.50億美元。在1986 - 1989年間分4次發(fā)行。貸款為83億美元，由209家國際商業(yè)銀行提供，其中用于主要設施68億美元，用于備用設施15億美元。

　　政府允許項目公司自由確定通行費，其收入的一半是通過與國家鐵路部門簽訂的鐵路協(xié)議產生的，用隧道把倫敦與歐洲的高速鐵路網相連接；其他收入來自通過隧道運載商業(yè)機動車輛的高速火車收費。政府保證，不允許在30年內建設第二個跨越海峽的連接通道。

　　項目公司承擔隧道建設的全部風險，并且為造價超支設置了18億美元的備用金。在岸上施工的部分，工程量按一個固定價格合同。隧道則以目標費用為基礎。項目公司按實際費用加上目標價值12.36%的固定費向承包商支付，該費用估計為2.5億美元。如果隧道在目標價格以下建成，承包商將得到所節(jié)約資金的一半；如果實際費用或進度超過目標值，承包商將支付一項特定數(shù)量的損失費用給項目公司。另外，由于不可預見的地質條件或通貨膨脹，合同要服從于價格調整。