上市公司爭(zhēng)相入場(chǎng)“炒股” 部分公司獲益豐厚

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 A股市場(chǎng)火熱的行情，令眾多熱衷“炒股”的上市公司一時(shí)間獲益豐厚。根據(jù)2014年三季報(bào)，有476家A股公司交叉持有其它上市公司股票。不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士指出，股票投資是一把雙刃劍，其公允價(jià)值變動(dòng)損益會(huì)隨著股價(jià)波動(dòng)對(duì)公司利潤(rùn)造成影響，投資不當(dāng)，反之會(huì)拖累上市公司業(yè)績(jī)。

  部分公司獲益豐厚

  1月8日，蘭州黃河的一紙公告引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。得益于證券投資收益大幅增長(zhǎng)，公司預(yù)計(jì)2014年凈利同比增長(zhǎng)183.91%至211.51%，盈利區(qū)間在7200萬(wàn)至7900萬(wàn)元。蘭州黃河的主業(yè)為酒、飲料生產(chǎn)，三季報(bào)顯示，其持有中國(guó)北車(chē)、中國(guó)南車(chē)、中信證券、華泰證券、招商銀行、寶鋼股份等10只藍(lán)籌股，持股市值近9000萬(wàn)元，再加上其他證券投資，合計(jì)達(dá)到1.63億元。2013年蘭州黃河凈利潤(rùn)為2523萬(wàn)元，2014年前三季度蘭州黃河凈利潤(rùn)增長(zhǎng)66.7%，達(dá)到4509萬(wàn)元。其中，在當(dāng)期1290.82萬(wàn)元的非經(jīng)常性損益中，公允價(jià)值變動(dòng)損益和投資收益高達(dá)1251.58萬(wàn)元。

  華聯(lián)控股1月9日也公告稱(chēng)，公司持有招商銀行、招商證券和上海石化分別為522萬(wàn)股、29萬(wàn)股和75萬(wàn)股，已于2014年12月中下旬全部出售。此次出售獲得的稅前投資收益約為6372.65萬(wàn)元，這些投資收益計(jì)入2014年當(dāng)期損益。2014年前三季度華聯(lián)控股的凈利潤(rùn)僅為90萬(wàn)元，同比下滑98.58%。

  蘭生股份作為海通證券的第八大流通股東，從11月27日開(kāi)始減持海通證券，正值海通證券股價(jià)飆漲階段，股價(jià)近乎翻倍。截至2014年12月17日，蘭生股份減持海通證券共計(jì)3595萬(wàn)股，預(yù)計(jì)獲得利潤(rùn)超過(guò)公司2013年度凈利潤(rùn)850%以上。

  金融股是2014年末漲幅最大的板塊之一，不少上市公司因持有金融股有望獲得不菲收益。三季報(bào)顯示，經(jīng)緯紡機(jī)持有12只個(gè)股，券商股持倉(cāng)量最大，其對(duì)中信證券、廣發(fā)證券、興業(yè)證券、光大證券等6券商股的投資金額合計(jì)約1.24億元，若未發(fā)生減持，其持股市值有望翻倍。正虹科技也持有4只券商股及中國(guó)石油、中國(guó)石化、浦發(fā)銀行等藍(lán)籌股。鄭州煤電通過(guò)子公司出售方正證券股票獲益高達(dá)3.18億元，盡管由于煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下跌，公司2014年前三季度虧損1.74億元，但憑借此投資收益，其全年業(yè)績(jī)有望扭虧。

  雅戈?duì)?014年前三季度投資業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9億元，較上年同期增加8.9億元。三季報(bào)末，雅戈?duì)栠€持有廣博股份、寧波銀行、金正大、浦發(fā)銀行、中金黃金、山煤國(guó)際等6只個(gè)股，共計(jì)持有金融資產(chǎn)的市值約49億元，浮盈8.63億元。而四季度以來(lái)，這些個(gè)股漲幅較大，雅戈?duì)柕某止墒兄祷驅(qū)⒗^續(xù)增加。

  上市公司紛紛扎堆入場(chǎng)“炒股”

  476家公司交叉持有其他公司股票，在2500余家A股上市公司中占比約20%，意味著有兩成的上市公司進(jìn)行了股票投資。

  由于牛市的火爆開(kāi)啟，四季度以來(lái)更多上市公司紛紛扎堆入場(chǎng)“炒股”。2014年12月5日晚，萬(wàn)里股份發(fā)布董事會(huì)決議公告，為促進(jìn)產(chǎn)品營(yíng)運(yùn)及資本營(yíng)運(yùn)的有效結(jié)合，決定在不影響公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的前提下，擬利用部分閑置資金不超過(guò)2000萬(wàn)元參與證券市場(chǎng)投資。

  中央商場(chǎng)也公告稱(chēng)，公司控股子公司南京中央商場(chǎng)投資管理有限公司擬投資5000萬(wàn)元自有資金進(jìn)行證券投資，用于證券投資的資本金可循環(huán)使用。投資方式及范圍包括由子公司開(kāi)立證券賬戶(hù)和資金賬戶(hù)，在證券交易場(chǎng)所進(jìn)行新股申購(gòu)、公開(kāi)及非公開(kāi)發(fā)行股票認(rèn)購(gòu)、證券二級(jí)市場(chǎng)交易等。

  沃爾核材10月末曾公告稱(chēng)，已與外貿(mào)信托簽訂了兩份合同，出資1億元認(rèn)購(gòu)兩份信托計(jì)劃，信托資金將投資于A股股票以及封閉式基金、開(kāi)放式基金、交易所債券以及新股新債申購(gòu)、債券逆回購(gòu)、貨幣基金、銀行間市場(chǎng)各類(lèi)投資品種。這兩期信托計(jì)劃管理人是萬(wàn)博兄弟資產(chǎn)管理(北京)有限公司，是業(yè)內(nèi)知名的陽(yáng)光私募。

  除了直接進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)投資，還有上市公司通過(guò)定增等途徑購(gòu)入A股資產(chǎn)。2014年11月20日，廈門(mén)鎢業(yè)公告定向增發(fā)，南京高科以自有資金認(rèn)購(gòu)19980萬(wàn)元，東北證券、輝隆股份、華芳紡織等上市公司直接出面或者借助關(guān)聯(lián)控股公司，通過(guò)開(kāi)源基金設(shè)立的資產(chǎn)管理計(jì)劃參與廈門(mén)鎢業(yè)的定向增發(fā)。

  有私募投資經(jīng)理表示，有些上市公司熱衷炒股和曾經(jīng)在牛市中大賺的經(jīng)歷有關(guān)。被稱(chēng)為“炒股專(zhuān)業(yè)戶(hù)”的金陵藥業(yè)2006年開(kāi)始炒股，當(dāng)年獲得8000多萬(wàn)元的收益，約占公司2006年全部?jī)衾麧?rùn)的四成。金陵藥業(yè)今年前三季度實(shí)現(xiàn)投資收益1464萬(wàn)元。

  投資者應(yīng)持謹(jǐn)慎態(tài)度

  隨著行情走牛和年關(guān)將近，減持套現(xiàn)成為產(chǎn)業(yè)資本的主旋律。尤其是近期漲幅最大的券商股，股東減持熱情高潮。業(yè)內(nèi)人士表示，上市公司根據(jù)各自需要拋售所持股票，分為增厚業(yè)績(jī)型、借力減虧型以及原始股東解禁型三大類(lèi)別，應(yīng)區(qū)別對(duì)待，尤其是原始股東解禁型，并不能視為 “不務(wù)正業(yè)”。

  不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士指出，如果上市公司在股票投資方面投入過(guò)大，則在一定程度上顯示其主營(yíng)業(yè)務(wù)乏力或者缺少較好的投資項(xiàng)目，迫使其進(jìn)行資本市場(chǎng)投資。對(duì)于那些長(zhǎng)期進(jìn)行證券投資、持有大量其他上市公司流通股的非金融類(lèi)上市公司，需有所警惕。

  中國(guó)社科院金融研究所研究員尹中立指出，上市公司投資二級(jí)市場(chǎng)需經(jīng)董事會(huì)同意，但是不排除有的公司不經(jīng)過(guò)正規(guī)程序，高管私下投資理財(cái)，等到虧損了才進(jìn)行公告，這會(huì)給股東的利益帶來(lái)較大損害。

  西部證券分析師陸冬青表示，上市公司進(jìn)行證券投資是一把雙刃劍，如果計(jì)入交易性金融資產(chǎn)，其公允價(jià)值變動(dòng)損益會(huì)隨著股價(jià)波動(dòng)對(duì)公司利潤(rùn)造成一定影響。如果市場(chǎng)走強(qiáng)，則能提升公司的投資收益，反之則會(huì)拖累公司的業(yè)績(jī)。投資者要看這些上市公司持有的股票短期是否有大幅升值的潛力，應(yīng)以短線投資的思維去介入。

  在此前漫長(zhǎng)的熊市中，也有些上市公司由于投資虧損而退出炒股，如三一重工在2008年巨虧之后，宣布退出股市，專(zhuān)攻主業(yè)。

  有基金公司策略分析師表示，牛市來(lái)臨時(shí)，大量持有熱門(mén)板塊股票的上市公司很可能會(huì)受到資金的追捧；不過(guò)，一旦市場(chǎng)掉頭向下，這類(lèi)個(gè)股或大跌。投資者在對(duì)上市公司估值時(shí)，最好剔除其“炒股”的投資收益。