中小企業(yè)：還有哪些融資路

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　　統(tǒng)計(jì)表明：國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展主體在民間，但恰恰民間資本十分緊缺，以中小企業(yè)為主的民營(yíng)企業(yè)中，真正不缺乏資金的僅占12%，資金匱乏的中小企業(yè)則占到80%，其中嚴(yán)重缺乏者為20%.他們的資金需求量非常之大，而融資渠道卻很窄。

　　當(dāng)然，導(dǎo)致中小企業(yè)融資渠道狹窄的原因有多種，但對(duì)金融新品的了解太少及不善于利用，可能是其中十分重要的因素。中小企業(yè)在對(duì)融資的認(rèn)識(shí)方面有兩個(gè)特點(diǎn)，一、對(duì)銀行貸款和上市以外的融資工具風(fēng)險(xiǎn)有較大的擔(dān)心；二、融資的眼界較狹窄，更多中小企業(yè)把融資眼光投放在銀行貸款，此外就是上市上面，少有人想到開(kāi)拓視野，利用別的工具和渠道。很多人甚至不知道還有其他的渠道可以拿到急用的錢(qián)。事實(shí)上，盡管我國(guó)金融體系中融資工具的品種還少，面向中小企業(yè)的尤其少，但在銀行貸款之外，還是有一些可供選擇的其他方式，有一些正在成長(zhǎng)中的新型工具可資利用的。中小企業(yè)應(yīng)積極學(xué)會(huì)利用新的金融工具?！?

　　哪些新的金融工具適合中小企業(yè)？他們各有什么特點(diǎn)？我們將為您做一些初步介紹?！?

　　風(fēng)險(xiǎn)投資

　　風(fēng)險(xiǎn)投資在我國(guó)已經(jīng)經(jīng)歷過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間的引進(jìn)及成長(zhǎng)期，在政策制度和操作方面，應(yīng)該說(shuō)是較為成熟的一種融資方式?！?

　　風(fēng)險(xiǎn)投資最適合于產(chǎn)品或項(xiàng)目科技含量高，具有高發(fā)展空間和高市場(chǎng)前景的中小企業(yè)，在企業(yè)創(chuàng)業(yè)之初，或者在產(chǎn)品研發(fā)階段和市場(chǎng)進(jìn)入前期，急需資金之際，這是一條比較好的渠道，利用風(fēng)險(xiǎn)投資，中小企業(yè)可以盡快啟動(dòng)?！?

　　值得提出的是，對(duì)于被投資企業(yè)來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)投資其實(shí)是最沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的，風(fēng)險(xiǎn)全部由投資方承擔(dān)；因此風(fēng)險(xiǎn)投資公司對(duì)項(xiàng)目的篩選是極其嚴(yán)格的，需要有一系列的調(diào)研程序和市場(chǎng)可行調(diào)查。而一旦投入，風(fēng)險(xiǎn)投資要求極大的回報(bào)。風(fēng)險(xiǎn)投資看中的是利潤(rùn)的最大化。　

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，風(fēng)險(xiǎn)投資的成功率只有3%，而一旦成功就要求極高的回報(bào)。對(duì)被投資方來(lái)說(shuō)，這可能就是其短處：風(fēng)險(xiǎn)投資融資成本很高，且回收周期短。風(fēng)險(xiǎn)投資尋求的回報(bào)率有可能達(dá)到300%、500%甚至1000%，以美國(guó)的二板市場(chǎng)為例，市場(chǎng)最低迷時(shí)是300%，火爆時(shí)平均回報(bào)率達(dá)到了800%.在中國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)投資前幾年的回報(bào)率約為300%，近年市場(chǎng)低迷，平均回報(bào)率仍在12%-15%.大家都十分熟悉的“康師傅?方便面，最早為臺(tái)灣頂益集團(tuán)投資2000萬(wàn)美元的惠亞公司，在康師傅上市后的退出率為1：20美元?！?

　　并且，風(fēng)險(xiǎn)投資的進(jìn)入退出都很迅速，一旦企業(yè)發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)投資立即尋求退出。風(fēng)險(xiǎn)投資投入企業(yè)的四個(gè)階段是：種子期、萌芽期、成熟期、收獲期，一般在成長(zhǎng)初期進(jìn)入，在成熟期退出。為什么風(fēng)險(xiǎn)投資要在中途退出？因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)投資考慮的是利潤(rùn)的最大化。從企業(yè)來(lái)說(shuō)，利潤(rùn)從投入時(shí)就開(kāi)始形成，資本在企業(yè)成長(zhǎng)期增值最快。但不同的風(fēng)險(xiǎn)投資也有不同的投入階段。專(zhuān)家告誡說(shuō)：中小企業(yè)可以根據(jù)企業(yè)狀況，一段一段分別引入不同的風(fēng)險(xiǎn)投資。

　　在國(guó)外，風(fēng)險(xiǎn)投資完全是民間資本，商業(yè)化運(yùn)作。但在我國(guó)，為大力支持高科技中小企業(yè)的發(fā)展，國(guó)家特別撥出了一部分資金作為風(fēng)險(xiǎn)投資。根據(jù)去年上半年的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)共有246家，掌握約400億元人民幣資金，已投入約3000個(gè)項(xiàng)目。每一個(gè)項(xiàng)目投入在300萬(wàn)到500萬(wàn)之間，最多為1000萬(wàn)元，投出資金已占總投資金額的1/3左右。有業(yè)內(nèi)人士介紹，國(guó)家科技部支持的深圳創(chuàng)新投資公司，是目前我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司中做得最好的一家，已投入的27個(gè)項(xiàng)目，只失敗了一個(gè)，成功率在97%，回報(bào)率在15%-17%. 

　　企業(yè)如何利用風(fēng)險(xiǎn)投資？經(jīng)濟(jì)學(xué)家朱少平提出以下幾點(diǎn)原則，可供中小企業(yè)參考?！?

　　1.了解什么是風(fēng)險(xiǎn)投資：風(fēng)險(xiǎn)投資不是長(zhǎng)期貸款，只是企業(yè)發(fā)展助力，是要高回報(bào)退出的；2.在我國(guó)現(xiàn)階段，可供選擇的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)非常多，中小企業(yè)應(yīng)千方百計(jì)獲取風(fēng)險(xiǎn)投資的青睞，通過(guò)各種方式主動(dòng)使風(fēng)險(xiǎn)投資公司了解認(rèn)識(shí)自己，爭(zhēng)取得到投資公司的資金支持；3.設(shè)計(jì)的產(chǎn)品一定要有自己的理念，一定要有新意，產(chǎn)品要行業(yè)領(lǐng)先；4.高科技項(xiàng)目；5.主動(dòng)協(xié)助風(fēng)險(xiǎn)投資的管理及其退出。