群雄逐鹿 誰主沉浮？

申請免費試用、咨詢電話：400-8352-114

幾年前，中國的銀行占據(jù)了86%的國內(nèi)金融資源，此后互聯(lián)網(wǎng)金融“揭竿而起”并填充了民間小貸的空間。其中更深次意義在于互聯(lián)網(wǎng)金融在業(yè)界內(nèi)部引發(fā)的“深水炸彈”作用，變革因此而起。

當(dāng)下，銀行與互聯(lián)網(wǎng)金融的占比尚無具體數(shù)據(jù)。我們所知，互聯(lián)網(wǎng)金融在國內(nèi)方興未艾，為大勢所趨。

8月12日，農(nóng)銀國際發(fā)布名為《中國互聯(lián)網(wǎng)金融：概況及投資展望》的業(yè)界報告，給予互聯(lián)網(wǎng)金融“優(yōu)于大市”的評級。報告稱“由中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)引領(lǐng)的、在金融領(lǐng)域的顛覆式創(chuàng)新及激進的“跨界”（跨行業(yè)）整合，正令中國金融領(lǐng)域出現(xiàn)深刻變革，并有望誕生新的領(lǐng)軍企業(yè)?！?o:p>

變革、崛起、現(xiàn)狀

2013年被中國從業(yè)者普遍視為“互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展元年”：在這一年，P2P融資平臺、金融電商（如建行的“善融商務(wù)”）、數(shù)字貨幣（比特幣等）、各類理財APP應(yīng)用、網(wǎng)絡(luò)券商、網(wǎng)絡(luò)保險、眾籌融資等創(chuàng)新業(yè)務(wù)紛紛取得較大的曝光率。

農(nóng)銀國際數(shù)據(jù)稱，有超過90%的中國網(wǎng)民對第三方網(wǎng)絡(luò)支付和網(wǎng)上銀行毫不陌生，大部分人士經(jīng)常使用第三方網(wǎng)絡(luò)支付或網(wǎng)上銀行服務(wù)。

報告稱，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融呈現(xiàn)了三個特點，即1、用戶對互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的認知度、使用頻率不斷攀升；2、“跨界”不斷，O2O融合發(fā)展提速；3、用戶對互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品與工具的安全性重視不足。

研究顯示，有關(guān)金融改革的步伐仍然與中國的經(jīng)濟體量、不斷增長的民營企業(yè)及居民財富需求仍然有一定差距：存款利率未實現(xiàn)市場化中小微、企業(yè)貸款仍未獲得國有大型銀行的足夠重視、個人貸款個人征信系統(tǒng)尚不完善。

實際上，這也是互聯(lián)網(wǎng)金融崛起的深層原因。非市場化的利率市場，在電子商務(wù)與網(wǎng)購的興起之后，直接導(dǎo)致了第三方支付機構(gòu)的創(chuàng)新及崛起。連鎖效應(yīng)如P2P借貸崛起接踵而至。自2011年以來，隨著互聯(lián)網(wǎng)第三方支付活動的活躍，催生了更多樣化的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)模式。

報告稱，中國電子商務(wù)（含B2B，B2C，C2B，C2C）近幾年的高速發(fā)展，客觀上要求有與之相匹配的金融業(yè)務(wù)平臺。使之出現(xiàn)以下四種情況：

電商交易：驅(qū)動網(wǎng)上平臺提供更便利的支付與清算

貨款沉淀：驅(qū)動網(wǎng)上平臺的儲蓄與信貸業(yè)務(wù)

交易獲利：驅(qū)動網(wǎng)上信貸、財富管理等投資需求

網(wǎng)絡(luò)便利：T+0；實現(xiàn)轉(zhuǎn)賬免費

互聯(lián)網(wǎng)金融崛起后，新興創(chuàng)新型互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的市場開始為老牌互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)蠶食，以BAT為首的大公司開始改變整個互聯(lián)網(wǎng)金融市場的格局。

資產(chǎn)托管是大型互聯(lián)網(wǎng)公司的“跨界”金融的重點，當(dāng)前最重要的領(lǐng)域是在資管市場。

數(shù)據(jù)顯示，目前中國銀行理財產(chǎn)品有近14萬億元規(guī)模，基金有3.6萬億元規(guī)模，保險產(chǎn)品有8萬億元規(guī)模，信托業(yè)有11.7萬億元規(guī)模，這些產(chǎn)品未來都可在互聯(lián)網(wǎng)銷售，這給各個互聯(lián)網(wǎng)平臺以巨大的想象空間。在中國，BAT（百度、阿里巴巴和騰訊的簡稱）三家互聯(lián)網(wǎng)巨頭公司在這方面發(fā)展最為迅速。

它們因此形成以阿里巴巴的余額寶產(chǎn)品為代表電商類金融平臺、以騰訊的理財通產(chǎn)品為代表社交類金融平臺和以百度的金融平臺產(chǎn)品為代表搜索類金融服務(wù)。

重頭戲P2P

在互聯(lián)網(wǎng)金融市場，P2P網(wǎng)貸是一個重頭戲。2006年，孟加拉國的尤努斯（MuhammadYunus）教授首創(chuàng)了專為窮人提供微小額借貸的孟加拉鄉(xiāng)村銀行（GrameenBank，也譯作格萊珉銀行）而獲得“諾貝爾和平獎”。引發(fā)了P2P概念。

國內(nèi)自2007年第一家P2P網(wǎng)貸平臺的出現(xiàn)。經(jīng)過七年發(fā)展，細分市場已經(jīng)逐漸明朗。報告引用零壹財經(jīng)研究數(shù)據(jù)顯示，2013年國內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺廣東數(shù)量居首，浙江跟隨其后。在農(nóng)銀國際的數(shù)據(jù)中，國內(nèi)市場主要形式為以下三種。

個人融資項目：個人融資需求主要是短期、小額借貸者，借款金額在數(shù)百元至數(shù)十萬元內(nèi)，通常為一年內(nèi)借款，甚至是數(shù)周以內(nèi)的貸款。主要用途是個人資金周轉(zhuǎn)（如信用卡還款、交納租房按金、家居裝修、買高配置的電腦、結(jié)婚、旅游或小本經(jīng)營等）。

傳統(tǒng)機構(gòu)貸款轉(zhuǎn)售：例如銀行為了滿足巴塞爾協(xié)議III或是銀監(jiān)會規(guī)定而出表的資產(chǎn)，或是來自租賃、保理公司的項目。大額的項目可以分拆方式，再通過P2P平臺出售給投資者——由于此類貸款項目通常經(jīng)過嚴(yán)格的征信審核，并擁有較規(guī)范的抵押程序，因此頗受投資人歡迎。

中小企業(yè)短期融資：企業(yè)為了提前利用應(yīng)收款，或是在銀行貸款審批至款項到賬的這段時間，如果有應(yīng)急需要，也會通過P2P平臺做短融。

研究結(jié)果顯示，2013年，中國的P2P借貸平臺發(fā)展迅速，出現(xiàn)以下特點：平臺經(jīng)營模式多元化：出現(xiàn)純線上交易、P2P債權(quán)二級市場、O2O模式、第三方擔(dān)保等多元模式；融資項目呈現(xiàn)多元化：從過往的個人項目向中小企業(yè)融資項目擴展，為中國小微企業(yè)開辟新的融資渠道；傳統(tǒng)金融機構(gòu)積極參與：大型國有銀行（如農(nóng)業(yè)銀行）、股份制銀行（如中信銀行和招商銀行）和傳統(tǒng)保險公司（如平安集團）的介入，令中國的P2P平臺發(fā)展更趨于成熟；行業(yè)風(fēng)險攀升：2013年P(guān)2P平臺頻現(xiàn)“擠兌”、倒閉事件，其中2013年11月單月便有近41家平臺出現(xiàn)嚴(yán)重問題。

互聯(lián)網(wǎng)金融崛起后，已經(jīng)引發(fā)金融革命，主要以傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的“觸網(wǎng)”融合為主。

這其中包括，以發(fā)展電商平臺、網(wǎng)上貸款及資管系統(tǒng)為主的傳統(tǒng)銀行變革；積極觸網(wǎng)，與互聯(lián)公司合作的傳統(tǒng)券商變革；從網(wǎng)銷產(chǎn)品到虛擬財?shù)奶剿鞯膫鹘y(tǒng)保險業(yè)變革。

互聯(lián)網(wǎng)金融的“錢途”

中國互聯(lián)網(wǎng)金融是當(dāng)前中國最為活躍的經(jīng)濟領(lǐng)域，在完成金融深化、實現(xiàn)完全利率化市場之前，仍然有相當(dāng)強勁的發(fā)展動力。

農(nóng)銀國際的在報告中稱，互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展空間巨大，業(yè)務(wù)式創(chuàng)新市場規(guī)模將繼續(xù)擴大。互聯(lián)網(wǎng)公司積極創(chuàng)新、傳統(tǒng)金融機構(gòu)“觸網(wǎng)”，將共同推動行業(yè)發(fā)展。業(yè)務(wù)模式將繼續(xù)創(chuàng)新，“跨界”將持續(xù)。

研究稱，互聯(lián)網(wǎng)金融或促進體系的變革。體系的變革，將在信用體系變革積累和技術(shù)創(chuàng)新，中小企業(yè)金融生態(tài)變革和新式結(jié)算體系的變革等方面提現(xiàn)。

報告最后顯示，以下三類公司值得關(guān)注，或?qū)⒊蔀榛ヂ?lián)網(wǎng)金融新寵，主導(dǎo)業(yè)界方向。

（1）擁有大流量基礎(chǔ)的互聯(lián)網(wǎng)金融運營商

（2）為互聯(lián)網(wǎng)金融平臺或電商提供軟/硬件服務(wù)的公司

（3）積極“觸網(wǎng)”的傳統(tǒng)金融機構(gòu)