資本大鱷不斷搶灘P2P 上演“圍城”大戲

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·摘摘要：近來，P2P網(wǎng)貸業(yè)迎來倒閉潮的同時(shí)，也迎來了投資潮和不少“新鮮血液”：不少平臺(tái)相繼獲得巨額融資，上市公司頻頻向P2P拋出橄欖枝，銀行業(yè)也開始進(jìn)軍P2P地盤。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，社會(huì)大量閑散資金無處投資，各類中小微企業(yè)主普遍存在貸款難的問題，使得P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛。

近來，P2P網(wǎng)貸業(yè)迎來倒閉潮的同時(shí)，也迎來了投資潮和不少“新鮮血液”：不少平臺(tái)相繼獲得巨額融資，上市公司頻頻向P2P拋出橄欖枝，銀行業(yè)也開始進(jìn)軍P2P地盤。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，社會(huì)大量閑散資金無處投資，各類中小微企業(yè)主普遍存在貸款難的問題，使得P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛。

據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道消息，一年來，P2P行業(yè)頻繁出現(xiàn)平臺(tái)倒閉、跑路、非法集資等事件，為整個(gè)行業(yè)蒙上陰影。近日，阿里巴巴高管甚至指出未來12-18個(gè)月，會(huì)有一定量的P2P企業(yè)倒閉。業(yè)內(nèi)人士根據(jù)往年倒閉平臺(tái)推算，今年損失資金總量會(huì)在30-40億元之間。

但與此同時(shí)，資本大鱷也在不斷地?fù)尀┑顷懀?月，有利網(wǎng)、微貸網(wǎng)和投哪網(wǎng)等相繼獲得千萬美元級(jí)或億元人民幣級(jí)別融資，湯臣倍健等22家上市公司抱團(tuán)進(jìn)入P2P領(lǐng)域。招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行甚至背靠民生銀行的民生電商也殺入P2P地盤。

在某平臺(tái)CEO李天鵬看來，一出“圍城”的大戲正在上演，“因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)管理沒有解決收益的當(dāng)時(shí)性和風(fēng)險(xiǎn)的滯后性，未來肯定會(huì)有一批平臺(tái)倒閉。但同時(shí)有資本不斷介入，說明P2P現(xiàn)在已經(jīng)站在風(fēng)口上，由需求所決定，發(fā)展是大勢所趨，大資本介入是提前占位?！?o:p>

華鑫證券認(rèn)為，因傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)無法滿足大量的社會(huì)性借款需求，而因存款利率管制也無法存款人更高的收益訴求，形成了社會(huì)大量閑散資金無處投資，各類中小微企業(yè)主普遍存在貸款難的問題，這些因素使得P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅猛。

倒閉潮將現(xiàn)

7月8日，阿里巴巴集團(tuán)副總裁、小微金融服務(wù)集團(tuán)(籌)首席風(fēng)險(xiǎn)官胡曉明在某論壇上發(fā)表了對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展的看法，并預(yù)計(jì)，未來12-18個(gè)月內(nèi)，將有一定數(shù)量的P2P企業(yè)倒閉。

其實(shí)，這種倒閉潮的說法并不僅限于胡曉明。某位資深P2P投資人士在經(jīng)歷了各種騙貸、平臺(tái)跑路、非法集資等事件后，認(rèn)為未來存在倒閉潮是必然，其實(shí)在去年底P2P平臺(tái)大量跑路之前，上述資深人士就發(fā)出過相關(guān)預(yù)警。

并且，前述資深人士根據(jù)去年四季度倒閉潮的前車之鑒，認(rèn)為今年倒閉潮會(huì)提前一個(gè)月左右出現(xiàn)。近年市場資金總量大概是去年3倍左右，即今年損失資金總量會(huì)在30-40億元之間，上半年已經(jīng)有15億元左右的損失額度，因此下半年9-12月間的倒閉潮資金損失總額可能在20多億元。

此前，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松近期也撰文表示，隨著市場環(huán)境的變化以及監(jiān)管制度的完善，可以預(yù)計(jì)，中國P2P行業(yè)洗牌在即，各類P2P平臺(tái)將會(huì)在宏觀金融市場變化和行業(yè)變遷中受到考驗(yàn)。

“其實(shí)，我們希望那些非正規(guī)的平臺(tái)倒閉?！币恍㏄2P企業(yè)高管曾向21世紀(jì)網(wǎng)透露過這樣的想法。

李天鵬向21世紀(jì)網(wǎng)舉例稱，一些準(zhǔn)備跑路或做短期的平臺(tái)，通過非正規(guī)的操作手法，以年化收益率30%到40%以上吸引客戶，而正規(guī)平臺(tái)收益率最多在10%-15%左右，肯定是競爭不過這些企業(yè)，這將影響正規(guī)企業(yè)的發(fā)展。

“很多企業(yè)為了保障風(fēng)險(xiǎn)，在征信成本上居高不下，而那些短期平臺(tái)基本沒有相應(yīng)的成本。“除了阿里小貸這樣大的企業(yè)，可以借助內(nèi)部積累交易數(shù)據(jù)做出判斷，其他普通的平臺(tái)并不具備這樣的條件?！崩钐禊i表示。

李天鵬向21世紀(jì)網(wǎng)介紹稱，一般信用管理中心有三個(gè)部門：審批部、政策與數(shù)據(jù)分析部、資產(chǎn)管理，程序都較為復(fù)雜。以審批部為例，該業(yè)務(wù)分成三塊：初審、終審、稽核，初審是針對(duì)門店的，審核客戶信息真實(shí)性包括聯(lián)系方式、交易流水、居住證、工作證明等，初步鑒別客戶的還款能力和還款意愿。然后再層層上報(bào)，決定是否對(duì)客戶進(jìn)行放款，期限及額度等。

資本搶灘P2P

一邊是P2P倒閉潮、非法集資等事件，另一邊則是資本的頻繁介入，從2013年至今，P2P平臺(tái)不斷獲得資本青睞。

2013年，點(diǎn)融網(wǎng)從東方資產(chǎn)管理公司股權(quán)投資部、北極光創(chuàng)投獲得數(shù)百萬美元級(jí)別融資;有利網(wǎng)獲得軟銀中國1000萬美元A輪投資。

進(jìn)入2014年，人人貸母公司完成1.3億美元的A輪融資，領(lǐng)投方為摯信資本;積木盒子獲得銀泰資本千萬美元A輪融資。

2014年6月18日，有利網(wǎng)獲得晨興資本領(lǐng)投的5000萬美元的B輪融資。同時(shí)，微貸網(wǎng)也獲得了漢鼎宇佑集團(tuán)和盛大資本億元人民幣的聯(lián)合投資;投哪網(wǎng)則得到廣發(fā)信德投資管理有限公司億元注資，并宣布與其母公司廣發(fā)證券達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系。后兩者都是以做車貸業(yè)務(wù)為主。

“目前P2P車貸模式比較受資本青睞，是因?yàn)榈盅何餄撛跀?shù)量大，而且價(jià)值相對(duì)不高，符合互聯(lián)網(wǎng)金融小而分散的原則，而且車貸對(duì)于P2P平臺(tái)也是相對(duì)有利，因?yàn)樵诘盅涸u(píng)估時(shí)，一般都會(huì)低于市場價(jià)，所以即便客戶出現(xiàn)違約等事件，對(duì)于平臺(tái)的損失并不大?！崩钐禊i分析表示。

而在PE、VC等投資機(jī)構(gòu)搶灘P2P平臺(tái)之時(shí)，產(chǎn)業(yè)資本也在躍躍欲試，2014年以來，多家A股上市公司組團(tuán)投資設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融公司，其中不乏掘金P2P網(wǎng)貸者。

2014年6月在深圳前海注冊(cè)成立的深圳市鵬鼎創(chuàng)盈金融信息服務(wù)股份有限公司近期簽署完成了新一輪增資擴(kuò)股協(xié)議，注冊(cè)資本將達(dá)到5.2778億元。增資擴(kuò)股后的股東有27家，其中包括創(chuàng)維、湯臣倍健、海能達(dá)等22家上市公司。

其實(shí)，除了上述資本介入外，銀行也在殺入P2P地盤。繼招商銀行、農(nóng)業(yè)銀行等銀行后，7月15日背靠民生銀行的民生電商P2P平臺(tái)也上線。

“這些大資本大機(jī)構(gòu)其實(shí)觀望P2P已久，目前行業(yè)監(jiān)管正在逐步明確，平臺(tái)的合規(guī)性也逐漸明朗，使得目前涌現(xiàn)出各種資本進(jìn)入P2P行業(yè)的潮流?！鄙鲜鯬2P業(yè)內(nèi)人士分析表示。

宏源證券研究所副所長易歡歡向21世紀(jì)網(wǎng)表示，P2P行業(yè)需要規(guī)避資金池等弊端，因其有市場需求，未來在正規(guī)監(jiān)管之下，還是有一定的發(fā)展前景。

據(jù)網(wǎng)貸之家2014年上半年全國網(wǎng)貸行業(yè)報(bào)告顯示，2014年上半年，網(wǎng)貸行業(yè)成交量約為818.37億元，月復(fù)合增長率為6.57%;其中2月受春節(jié)影響成交量稍下降，3月后成交量一直保持平穩(wěn)的增長態(tài)勢。6月P2P網(wǎng)貸投資人數(shù)是去年同期的5.6倍。

在上述資深人士看來，上述這些大資本的介入將會(huì)擴(kuò)大P2P行業(yè)規(guī)模，推動(dòng)利率市場化，同時(shí)會(huì)加速倒閉潮出現(xiàn)，也會(huì)促進(jìn)整個(gè)行業(yè)繼續(xù)發(fā)展。“大資本的介入，不會(huì)與小資本沖突，因?yàn)槭袌龇较虿⒉灰粯印薄?o:p>

上述資深人士分析認(rèn)為，隨著大資本、大機(jī)構(gòu)的介入，未來P2P將分為四個(gè)梯隊(duì)。

第一個(gè)梯隊(duì)是大資本梯隊(duì)。大資本的產(chǎn)品收益率基本鎖定在7%-10%之間，競爭對(duì)手是銀行理財(cái)及保險(xiǎn)。以7月15日上線的民生易貸為例，是民生電商以民生銀行作為風(fēng)控上線的平臺(tái)，其預(yù)計(jì)年化收益率即是在6%。

第二個(gè)梯隊(duì)為互聯(lián)網(wǎng)銷售平臺(tái)型，收益率在10%-15%左右，主要競爭對(duì)手是信托、擔(dān)保公司;第三個(gè)梯隊(duì)是自主業(yè)務(wù)類，收益率一般在15%-25%，自己做產(chǎn)品開發(fā)，主要對(duì)手是小貸公司;第四個(gè)梯隊(duì)則是純民間借貸體系，收益率在25%以上甚至更高，這些平臺(tái)發(fā)展不規(guī)范，最容易發(fā)生倒閉潮。

來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道