我國中小金融機構資金來源不穩(wěn)定

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實際上，即使忽略信息優(yōu)勢的存在，中小金融機構以市場為導向為中小企業(yè)發(fā)展提供金融支持的制度設計本身就有缺陷。對發(fā)展中國家市場化改革中制度性缺陷的研究起源于斯蒂格利茨等人，他們認為，從金融計劃壟斷走向金融市場化取向的過程中，由于整個社會強勁的資金需求，計劃放棄后偏好風險的借款人將更多成為爭取中小金融機構無計劃性資金客戶，而厭惡風險和不喜歡違約的較安全的借款人，由于仍可獲得國有商業(yè)銀行計劃資金的支持，不會“偏執(zhí)”于追求中小金融機構的資金投放，這就形成了中小金融機構融資關系中的“逆向選擇風險”問題。特別是在與中小企業(yè)發(fā)展相關的宏觀政策不穩(wěn)定的情況下，由于所有借款人的收益與風險會與宏觀經濟的波動呈正相關，融資項目面臨的不確定性增加，中小金融機構的借款人也更傾向于改變自己融資項目的性質，引發(fā)新的“道德風險”。這些風險實際上是由于信息不對稱引起的。我國政府在中小金融機構組建之初并沒有為它們設計出降低金融風險、抵御支付危機的制度性防范措施，更沒有建立相應的存款保障機制以降低由此帶來的巨大社會成本。

　　在發(fā)達的國家，銀行制度較完善，金融法規(guī)也能嚴格執(zhí)行，再加上政府也有相應的存款保障制度，銀行自身的自我約束能力較強，儲戶對銀行的信心不會受銀行規(guī)模的影響，存款來源的穩(wěn)定性有保障。我國還沒有設立相應的存款保障機制，銀行能給儲戶的承諾并不是基于一紙存單，而是銀行的信用。

　　四大國有商業(yè)銀行以國家信用為基礎顯示出吸引存款的強大優(yōu)勢，而中小金融機構由于缺乏存款保障機制以及國家的信用為后盾，很難吸收大量的資金。雖然9億農民儲蓄存款仍主要集中在農村信用社，但總數(shù)不到居民儲蓄存款總額的1/5（年）。城市商業(yè)銀行、城市信用社以及小型的股份制商業(yè)銀行的資金來源極為有限，貸款規(guī)模自然難以擴張。此外，由于中小金融機構沒有連行或統(tǒng)一的結算體系，在吸收企業(yè)存款方面也受到一定限制，許多結算業(yè)務量大的工商企業(yè)為加快資金周轉，保證應收賬款及時到賬，往往選擇結算方便快捷的國有大銀行。不僅如此，一些地方有關部門還明文規(guī)定直屬的下級部門把單位存款或各種發(fā)沒收入存入國有銀行。

雖然近年來國民經濟持續(xù)增長，企業(yè)效益也有所好轉，但由于產品結構嚴重不合理以及有效需求不足，各地中小工業(yè)企業(yè)經營狀況仍差強人意。因而，近年來，中小金融機構的信貸資金逐漸轉向非生產領域，與大銀行一樣，加大了對郵電、交通、市政等基礎產業(yè)和基礎設施的資金投入，對居民消費性貸款也增加了，也增加了國債等非貸款性資產的投資，相應減少了對中小企業(yè)貸款。