金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管制方式

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　　監(jiān)管機(jī)構(gòu)并不僅僅是在相互競(jìng)爭之下才會(huì)放松管制，在其日常工作中，可能有種種因素誘使管制機(jī)構(gòu)將金融紀(jì)律放松下來。比如管制者如果在某種程度上被“俘獲”，那就很有可能會(huì)這樣行事；即使不被“俘獲”，在危機(jī)發(fā)生后，管制者與被管制者之間往往越發(fā)變得相互依賴。道理十分簡單，被管制者希望得到救助，而管制者則希望救助能夠成功，雙方的合作而不是敵視對(duì)任何一方都沒有害處。

　　古德哈特等人列出了導(dǎo)致監(jiān)管部門傾向于放松原本嚴(yán)厲的管制條例的若干可能的原因：存款保險(xiǎn)基金可能不足以支付存款者的全部損失；或者政府部門可能正好遭遇財(cái)政赤字；或者可能正好大選在即；或者擔(dān)心本國會(huì)喪失在國際金融市場(chǎng)上應(yīng)有的地位和競(jìng)爭力；等等，都有可能促使監(jiān)管部門決定推遲執(zhí)行原本應(yīng)該立刻執(zhí)行的嚴(yán)格措施，轉(zhuǎn)而采取寬限的辦法，重新與被管制者談判達(dá)成契約。

　　對(duì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在關(guān)鍵時(shí)刻不執(zhí)行原有管制條例的擔(dān)心并非空穴來風(fēng)，世界各國都不乏“大銀行不倒閉”的例子。比如美國對(duì)大陸伊利諾銀行的全力拯救；又如日本政府對(duì)其銀行業(yè)危機(jī)采取的“銀行不倒”對(duì)策；再如法國政府對(duì)里昂信貸銀行的撥款；等等，都屬這方面的典型案例。

盡管這種寬限的做法并非完全不對(duì)，監(jiān)管部門有種種理由如此行動(dòng)，比如立即關(guān)閉一家大銀行或幾家小銀行可能會(huì)引致系統(tǒng)危機(jī)；在有些情況下，如果整個(gè)銀行被迫立即清算，那么它的價(jià)值會(huì)變得比其實(shí)際價(jià)值低得多。然而，同樣不可否認(rèn)，采取這種時(shí)間不一致的做法也蘊(yùn)含著極大的風(fēng)險(xiǎn)，有可能造成更大的損害。有兩方面最為明顯：一是如若展期之后證明仍不可救藥，額外投入的流動(dòng)性資金可能會(huì)全部損失掉，銀行可能會(huì)更深地陷在貸款損失的泥淖之中，而納稅人的損失將會(huì)更加巨大；二是金融監(jiān)管部門會(huì)因此而喪失其嚴(yán)格監(jiān)管、迅速反應(yīng)的聲望，而這會(huì)進(jìn)一步影響人們對(duì)金融市場(chǎng)的預(yù)期，從而改變?nèi)藗円院蟮男袨榉绞健?o:p>