8月鋼價高處不勝寒，低調(diào)迎九月

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自7月上旬末以來，國內(nèi)鋼材市場逐漸探底成功，結(jié)束長期以來的下滑之勢，轉(zhuǎn)而步入上升通道。盡管鋼價上升之路走起來一波三折，但還是延續(xù)了一個多月、將近40天的歷程。在8月中旬的最后幾天，市場鋼材價格似乎“高處不勝寒”，紛紛停止上行、小幅走低。受當(dāng)前市場條件、供需因素和各種宏觀經(jīng)濟(jì)政策乃至社會事件的影響，8月下旬國內(nèi)鋼市或繼續(xù)維持小幅波動下行之勢，“低調(diào)”迎接九月（簡稱“低調(diào)迎九”）。

究其原因，主要是因為鋼價進(jìn)一步?jīng)_高上升的動力不足。本輪鋼價上漲的動力主要來源于成本支撐和政策支持，同時，新環(huán)保法的貫徹執(zhí)行和國家對重點地區(qū)環(huán)境質(zhì)量提出的更為嚴(yán)格的要求，以及迫切盼漲的市場情緒（業(yè)內(nèi)心態(tài)）也為市場供求關(guān)系的平衡和市場價格的穩(wěn)定、上漲推波助瀾，發(fā)揮著積極的作用。一旦上述因素的效力發(fā)揮完畢或者作用已經(jīng)不再突出，那么鋼材市場價格的持續(xù)上漲就會失去動力，進(jìn)而會“原地踏步”、波動調(diào)整，甚至?xí)纛^下滑。

首先，成本支撐。自2011年9月中旬以來，國內(nèi)鋼材價格總體上一路下行。尤其是到了今年上半年，鋼材價格更是不斷創(chuàng)出新低。中鋼協(xié)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)鋼材綜合價格指數(shù)已從2014年底的83.09點跌至今年6月末的66.69點，降幅19.7%。上半年，大中型鋼鐵企業(yè)主營業(yè)務(wù)虧損216.8億元，同比增虧167.68億元；虧損企業(yè)43戶，占統(tǒng)計會員企業(yè)戶數(shù)的42.6%，虧損企業(yè)產(chǎn)量占會員企業(yè)產(chǎn)量的36.8%；虧損企業(yè)虧損額185.5億元，同比增長98.5%；其中，前10名虧損企業(yè)合計虧損139.7億元，同比增長152.3%。這意味著上半年鋼材平均價格已經(jīng)大大低于鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本線，企業(yè)的鋼材銷售正嚴(yán)重地透支著其運(yùn)營成本，后續(xù)的生產(chǎn)經(jīng)營難以為繼。鋼廠方面出于對自身生存和健康發(fā)展的考慮，一直在努力爭取保本經(jīng)營乃至有利經(jīng)營，他們對于促成鋼材價格的穩(wěn)定和上漲有著十分強(qiáng)烈的愿望。因此，鋼價進(jìn)一步下滑的阻力極大。顯然，這種動力歸根到底還是來自于生產(chǎn)經(jīng)營成本的支撐。

然而，經(jīng)過最近幾周的波動上漲，到8月中旬后期，鋼材市場價格已經(jīng)普遍較7月上、中旬的“谷底”每噸提高了100元左右，有的產(chǎn)品價格每噸提高了200~300元，甚至更高。終于，8月18日之后，鋼材市場價格開始停漲、回落。這說明鋼材生產(chǎn)成本的硬性支撐已經(jīng)基本到位，鋼鐵企業(yè)仍然在盈虧線上徘徊。

其次，政策支持。為了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，國家和政府有關(guān)部門制定了一系列宏觀經(jīng)濟(jì)政策和相關(guān)配套措施助力企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營活動。7月末，廣義貨幣（M2）余額同比增長13.3%，增速比上月末高1.5個百分點；狹義貨幣（M1）余額同比增長6.6%，增速比上月末高2.3個百分點；7月份人民幣貸款同比多增0.61萬億元，月末人民幣貸款余額90.27萬億元，同比增長15.5%，增速分別比上月末和去年同期高出2.1個和2.2個百分點。此外，8月中旬，央行改變匯率報價辦法，使得人民幣大幅貶值，這將有利于我國鋼材出口，減輕國內(nèi)市場資源供應(yīng)壓力，維護(hù)供求關(guān)系平衡，促進(jìn)市場價格回升，逐漸恢復(fù)合理價位。

不過，固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)業(yè)及工業(yè)生產(chǎn)的增長環(huán)比均有回落，這將對后期價格回升形成拖累。據(jù)國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)，2015年前7個月全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）同比名義增長11.2%，增速比1-6月份回落0.2個百分點；全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長4.3%，增速比1-6月份回落0.3個百分點；房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積同比增長3.4%，增速比1-6月份回落0.9個百分點；房屋新開工面積下降16.8%，降幅擴(kuò)大1個百分點；規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.3%（其中7月份同比增長6.0%，比6月份回落0.8個百分點）。另外，8月下旬開始的人民幣大幅貶值將給國內(nèi)企業(yè)對鐵礦石等原材料采購形成壓力，增加進(jìn)口成本，或者減少采購量，甚至降低鐵礦石品位（或其它原材料的質(zhì)量等級）。

第三，環(huán)境質(zhì)量要求。一是認(rèn)真貫徹執(zhí)行新環(huán)保法。所有鋼鐵企業(yè)必須嚴(yán)格遵守新環(huán)保法的各項規(guī)定和要求，生產(chǎn)環(huán)境和生產(chǎn)過程必須符合環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定的指標(biāo)和要求，包括相關(guān)設(shè)備設(shè)施等硬件的配備和運(yùn)作，生產(chǎn)過程中排放物的處理及周圍環(huán)境質(zhì)量的保證等。二是首都及其周邊地區(qū)臨時性更高標(biāo)準(zhǔn)的環(huán)保要求，需要當(dāng)作政治任務(wù)去完成。如國家計劃在9月初舉行紀(jì)念抗戰(zhàn)勝利70周年閱兵儀式，需要采取措施確?？諝猸h(huán)境質(zhì)量良好即“閱兵藍(lán)”。屆時，北京將啟動重大活動空氣質(zhì)量保障方案，標(biāo)準(zhǔn)參照APEC期間的保障方案。8月下旬至9月上旬期間，北京周邊相關(guān)地區(qū)鋼廠將減產(chǎn)30%。還有，為了慶祝國慶節(jié)，在9月下旬到國慶假期期間，距離北京100公里之內(nèi)的鋼廠將全部停產(chǎn)，200公里之內(nèi)將減產(chǎn)50%，200公里以外將減產(chǎn)30%。這將直接影響到國內(nèi)鋼材市場的資源供應(yīng)（供應(yīng)量減少）和現(xiàn)貨交易（交易量減少、價格較穩(wěn)定）。

第四，供求關(guān)系。7月上旬末以來，由于唐山、邯鄲等地政策性限產(chǎn)、減產(chǎn)，以及不少其他地區(qū)鋼廠自發(fā)性檢修、減產(chǎn)（有關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年7月全國粗鋼日均產(chǎn)量212.39萬噸，較上月下降7.59%），加之鋼材出口量大幅增長，國內(nèi)市場鋼材供應(yīng)與需求基本平衡。由此，給這段時間鋼材價格的觸底反彈營造了良好的供需環(huán)境求，使得后期鋼價能夠維持一個多月的波動上行。這也是這段時間鋼材價格持續(xù)上漲最直接的動力。然而，由于國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能基數(shù)過大（過剩嚴(yán)重），鋼價稍有上漲，眾多企業(yè)即開始爭先恐后地放量生產(chǎn)。很快，國內(nèi)鋼產(chǎn)量就出現(xiàn)了上升的跡象。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，2015年8月上旬中鋼協(xié)會員鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為169.05萬噸，較7月下旬增加8.74萬噸，增幅5.45%；8月上旬末，重點企業(yè)鋼材庫存1550.94萬噸，旬環(huán)比增加39.07萬噸，增幅2.58%。 　　而在社會庫存方面，截至8月21日（周五），全國29個重點城市建筑鋼材社會庫存量為486.12萬噸，比上周末減少27.53萬噸，下降5.36%，比上月同期下降19.23%；中厚板庫存量為92.09萬噸，比上周末增加0.07萬噸，上升0.07%，比上月同期下降6.90%；熱軋板卷庫存量為243.79萬噸，比上周末減少1.28萬噸，下降0.52%，比上月同期下降4.54%；冷軋板卷庫存量133.02萬噸，比上周末減少0.46萬噸，下降0.34%，比上月同期下降1.79%。 　　8月下旬之后，北京周邊的鋼廠（尤其是河北省的鋼廠）將被多次要求停產(chǎn)、限產(chǎn)。那么，這些地區(qū)乃至全國的鋼鐵產(chǎn)量必將有所減少。這一方面使鋼材資源供應(yīng)減少，另一方面對鐵礦石的需求量也會有所減少。前者有利于鋼材市場供需平衡和價格穩(wěn)定或上升，而后者則會導(dǎo)致鐵礦石價格走低。不過，對整個國內(nèi)鋼材市場來說，價格調(diào)整、變化的幅度將不會很大。

第五，社會環(huán)境因素。目前最為突出的是天津港“8.12”瑞海公司危險品倉庫特別重大火災(zāi)爆炸事故。由于天津港是北方地區(qū)主要的鋼材進(jìn)出口運(yùn)輸港口，同時也是我國最重要的鐵礦石存儲流通地之一，毫無疑問，此次爆炸事故會對鋼材及鐵礦石市場產(chǎn)生一定影響。在一段時間內(nèi)，天津港口經(jīng)濟(jì)將受到影響，相關(guān)行業(yè)或?qū)⒈煌侠?。?jù)相關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)測，目前天津港鐵礦石庫存量約占全國總量的8.7%，其日均輸港量約28萬噸。因此，此次爆炸使得全國大約十分之一的進(jìn)口鐵礦石受到影響，可謂影響較大。不過，這種影響有可能對國內(nèi)進(jìn)口礦價格形成一定支撐，但對鐵礦石整體市場乃至鋼材市場的影響仍然是相當(dāng)有限。

鋼鐵企業(yè)開展安全生產(chǎn)大檢查。近一個時期以來，全國多個地區(qū)發(fā)生重特大安全生產(chǎn)事故，特別是天津港“8?12”重大火災(zāi)爆炸事故，造成重大人員傷亡和財產(chǎn)損失。為此，黨中央、國務(wù)院對切實做好安全生產(chǎn)工作高度重視，要求全國各生產(chǎn)單位強(qiáng)化安全生產(chǎn)第一意識，落實安全生產(chǎn)主體責(zé)任，加強(qiáng)安全生產(chǎn)基礎(chǔ)能力建設(shè)，堅決遏制重特大安全生產(chǎn)事故發(fā)生。各大鋼鐵企業(yè)迅速傳達(dá)了中央領(lǐng)導(dǎo)指示和會議精神，并對安全生產(chǎn)工作做出了進(jìn)一步安排部署。如：鞍鋼建立報警系統(tǒng)落實黨政同責(zé)，從8月13日起在集團(tuán)范圍內(nèi)重點圍繞易燃易爆、有毒有害危險化學(xué)品生產(chǎn)、使用、儲存、運(yùn)輸、作業(yè)全過程開展安全生產(chǎn)大檢查工作，并將持續(xù)到9月18日；武鋼突出重點難點強(qiáng)化基層基礎(chǔ)；包鋼普及急救知識制訂應(yīng)急預(yù)案，要求通過舉行安全演練、制定細(xì)化突發(fā)安全事件應(yīng)急預(yù)案等舉措，提高職工應(yīng)對突發(fā)情況的能力，夯實安全生產(chǎn)根基；本鋼全面清理清查做好建章立制，8月14日~8月31日開展易燃易爆品安全大檢查。顯然，這也會對鋼鐵產(chǎn)量有一定的抑制。

第六，當(dāng)前市場價格運(yùn)行態(tài)勢。國內(nèi)鋼價連續(xù)數(shù)周上漲之后，動力已經(jīng)減弱殆盡，尤其是市場價格達(dá)到一定高度之后，難度越來越大，“高處不勝寒”。同時，下游采購的跟進(jìn)力度也越來越力不從心，中間商也從前期的積極補(bǔ)庫轉(zhuǎn)為觀望。8月中旬以來，國內(nèi)鋼材市場價格呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)的走勢，部分城市市場價格繼續(xù)走高，但也有部分城市市場價格由于前期上沖速度過快而出現(xiàn)回落。截至8月21日（星期五），國內(nèi)10大重點城市Φ25mm三級螺紋鋼均價為2230元，比上月同期上漲164元，但較上周五下降29元，較上一交易日降11元；Φ6.5mm、HPB300高線均價為2388元，比上月同期上漲159元，但較上周五下降22元，較上一交易日降9元；20mm中板均價為2153元，比上月同期上漲88元，但較上周五下降14元，較上一交易日降5元；5.5mm熱軋卷板平均價格為2097元，與上月同期持平，但較上周五下降14元，較上一交易日降2元；1.0mm冷軋卷平均價格為2665元，比上月同期下降68元，較上周五下降7元，比上一交易日降2元。

總之，當(dāng)前國內(nèi)市場普通熱軋鋼材產(chǎn)品的價格已經(jīng)基本上經(jīng)歷了一次觸底反彈，時間長達(dá)1個多月。而對于冷軋鋼材以及其他高附加值鋼材產(chǎn)品，其價格還在繼續(xù)下降，并未見底。這其中的根本原因還在于供求關(guān)系沒有達(dá)到平衡——相對疲弱的需求與嚴(yán)重過剩的供應(yīng)幾乎無法達(dá)到平衡，除非產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行重大調(diào)整，或者直接削減產(chǎn)能！顯然，這將是艱難的、痛苦的乃至殘酷的過程。從今年7月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，由于固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)仍在下滑，工業(yè)增加值在上月反彈后再度調(diào)頭向下，整體情況呈現(xiàn)弱勢，后期國內(nèi)鋼價繼續(xù)上漲動力不足?？紤]到“閱兵藍(lán)”等環(huán)保和社會因素使得國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)節(jié)奏放緩，人民幣大幅貶值有利于我國鋼材出口，國內(nèi)鋼市庫存壓力逐漸緩解，鐵礦石市場弱勢調(diào)整的格局在相當(dāng)長一段時間之內(nèi)不會明顯改變，那么短期內(nèi)市場價格雖然難以上漲，但是也不易下跌。因此，其變化、調(diào)整的幅度將很小?？梢哉f，面對即將到來的“金九銀十”，8月下旬的國內(nèi)鋼市將不會“歡呼雀躍”，而是靜靜地步入下行通道，“低調(diào)迎九”。