工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理分析與研究

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　　一、目前風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀

　　1、投資前風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避不足

　　由于缺乏風(fēng)險(xiǎn)投資的操作經(jīng)驗(yàn)，中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資公司在投資項(xiàng)目時(shí)，都不同程度地出現(xiàn)了在項(xiàng)目盡職調(diào)查階段對(duì)很多風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)不足，一般較少使用相關(guān)的定量分析方法，而且對(duì)估計(jì)到的風(fēng)險(xiǎn)處理和控制辦法并不得當(dāng)，從而在一定程度上造成了在投資前對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避不力。另外，由于經(jīng)驗(yàn)不足，在投資協(xié)議的擬定中，往往沒有充分考慮到控制投資風(fēng)險(xiǎn)的需要，存在諸多不完善的地方。例如對(duì)于“一票否決制”、“股權(quán)逐步釋放”等條款，有些早期的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的投資協(xié)議中就沒有設(shè)置，結(jié)果造成投資后碰到此類問題，缺乏有效的控制手段，甚至束手無策。

　　2、投資前風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避不足項(xiàng)目管理者聯(lián)盟

　　中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資還面臨一個(gè)嚴(yán)重問題，就是風(fēng)險(xiǎn)投資方和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)存在著比較大的信息不對(duì)稱。按理論來說，由于風(fēng)險(xiǎn)投資在一定程度上，積極介入了風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的管理，使風(fēng)險(xiǎn)投資相比其他投資方式而言,在一定程度上能夠緩解信息不對(duì)稱現(xiàn)象。但由于中國(guó)特殊的環(huán)境，風(fēng)險(xiǎn)投資和風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)之間的信息不對(duì)稱還是非常嚴(yán)重的。一個(gè)原因是由于中國(guó)公司普遍存在著治理結(jié)構(gòu)的不完善，不僅缺乏完善的制度，更嚴(yán)重是創(chuàng)業(yè)者對(duì)治理結(jié)構(gòu)的意識(shí)普遍比較薄弱。例如很多創(chuàng)業(yè)人員認(rèn)為自己是老板,不愿意向風(fēng)險(xiǎn)投資股東公布相關(guān)信息。因此，風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)投資項(xiàng)目的監(jiān)管存在很大的障礙。另外，中國(guó)由于缺乏完善的信用體系，創(chuàng)業(yè)者、職業(yè)經(jīng)理人的道德風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，加重了信息不對(duì)稱，影響了對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的控制。項(xiàng)目管理培訓(xùn)

　　二、風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的分布特點(diǎn)

　　中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展到現(xiàn)在，很多風(fēng)險(xiǎn)投資公司已經(jīng)投資了很多項(xiàng)目，已經(jīng)積累了一定的風(fēng)險(xiǎn)投資實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。在項(xiàng)目運(yùn)作的實(shí)踐過程中，發(fā)現(xiàn)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)存在著突出的共性問題。

　　1.嚴(yán)重影資金不足響風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的生存和發(fā)展

　　目前中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目普遍存在的一個(gè)問題是：風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)資金不足，陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。出現(xiàn)這種情況的原因是多方面的，一個(gè)原因是與中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的投資方式有關(guān)。中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資初期不太注重聯(lián)合投資，通常是一家風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資一家企業(yè)。在投資時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)投資比較重視進(jìn)入價(jià)格和所占股份，對(duì)項(xiàng)目發(fā)展所需資金往往缺乏細(xì)致分析，造成投入資金不足，或者在項(xiàng)目發(fā)展過程中實(shí)際情況與預(yù)測(cè)發(fā)生較大偏離，使投入資金難以支持項(xiàng)目達(dá)到投資時(shí)所期望的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。按照風(fēng)險(xiǎn)投資理論，風(fēng)險(xiǎn)投資應(yīng)該是接力棒式的投資，但在目前中國(guó)，風(fēng)險(xiǎn)投資較少愿意接下其他投資者投資的企業(yè)，因此造成創(chuàng)業(yè)企業(yè)第二輪融資困難。這樣出現(xiàn)了很多風(fēng)險(xiǎn)投資公司所投項(xiàng)目缺資金，但該風(fēng)險(xiǎn)投資公司由于擔(dān)心繼續(xù)投入資金后，投資風(fēng)險(xiǎn)變大，因此不敢繼續(xù)投資。而其他投資公司又覺得你都不愿意增資，肯定是項(xiàng)目不好，所以也不愿意接手和投資于該類型的風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。使投資的風(fēng)險(xiǎn)投資公司既退不出去，又不敢追加投資，陷入兩難境地。

　　風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)處于發(fā)展期，第一輪的融資顯然不能解決其所需資金，如果不能籌得擴(kuò)張所需資本，就直接危及風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的健康發(fā)展，甚至危及生存。這種困境是投資項(xiàng)目的一個(gè)典型風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一造成風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)市場(chǎng)適應(yīng)能力差

　　中國(guó)很多高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及業(yè)務(wù)單一，市場(chǎng)適應(yīng)能力差，當(dāng)相關(guān)市場(chǎng)變化或者競(jìng)爭(zhēng)激烈時(shí)，收入就受很大影響。還有一些項(xiàng)目由于產(chǎn)品定位超前，原來定位的市場(chǎng)成長(zhǎng)緩慢，而企業(yè)沒有其他替代產(chǎn)品和收入來源，只能空等相關(guān)市場(chǎng)的發(fā)展，導(dǎo)致財(cái)務(wù)狀況惡化，形成風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、企業(yè)缺乏長(zhǎng)遠(yuǎn)規(guī)劃能力是目前中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的主要風(fēng)險(xiǎn)之一。

　　3.公司治理落后，管理能力低下

　　中國(guó)多數(shù)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)所投資的企業(yè)的內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)不完善，制度不規(guī)范，造成經(jīng)營(yíng)管理效率低下，經(jīng)營(yíng)成本得不到控制，影響盈利。投資企業(yè)缺乏為股東創(chuàng)造價(jià)值的經(jīng)營(yíng)理念，致使投資企業(yè)常常對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資公司進(jìn)行信息屏蔽，加大信息不對(duì)稱，也加大了風(fēng)險(xiǎn)投資的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　一些創(chuàng)業(yè)者存在道德風(fēng)險(xiǎn)，特別是當(dāng)技術(shù)出資方是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者時(shí)，往往會(huì)出現(xiàn)人為提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，或者采用轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等方式獲取私利的現(xiàn)象。由于制度不健全，致使對(duì)其道德風(fēng)險(xiǎn)控制力度有限。同時(shí)，一些創(chuàng)業(yè)者多為技術(shù)專才，缺乏管理經(jīng)驗(yàn)，綜合管理能力弱，影響了風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的發(fā)展。

　　4.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)影響了盈利

　　風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)方面的特征也有比較多的共性，其中一個(gè)重要特征是風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)的應(yīng)收帳款比例高，影響了企業(yè)的盈利。