“大鞍鋼”起航：兩年中完成一體化運(yùn)作

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摘要：借助重組攀鋼集團(tuán)有限公司(下稱攀鋼)，鞍山鋼鐵集團(tuán)公司(下稱鞍鋼)正在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式、產(chǎn)業(yè)布局等方面銳意轉(zhuǎn)型?！　　　〗?，鞍鋼集團(tuán)總經(jīng)理張曉剛對筆者表示，將在兩年內(nèi)基本實(shí)現(xiàn)鞍鋼和攀鋼資產(chǎn)、資源、 　　借助重組攀鋼集團(tuán)有限公司(下稱攀鋼)，鞍山鋼鐵集團(tuán)公司(下稱鞍鋼)正在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、商業(yè)模式、產(chǎn)業(yè)布局等方面銳意轉(zhuǎn)型。
　　
　　近日，鞍鋼集團(tuán)總經(jīng)理張曉剛對筆者表示，將在兩年內(nèi)基本實(shí)現(xiàn)鞍鋼和攀鋼資產(chǎn)、資源、業(yè)務(wù)的實(shí)質(zhì)性整合及一體化運(yùn)作。
　　
　　張曉剛透露，鞍鋼與攀鋼重組整合的主要措施包括戰(zhàn)略整合、企業(yè)文化整合、管控架構(gòu)的設(shè)計(jì)、核心價(jià)值鏈業(yè)務(wù)的整合、關(guān)鍵支撐業(yè)務(wù)的整合等方面。為實(shí)現(xiàn)鞍鋼、攀鋼的實(shí)質(zhì)性重組，鞍鋼已構(gòu)建起推進(jìn)重組整合的內(nèi)部工作組織體系。
　　
　　根據(jù)重組方案，鞍鋼、攀鋼重組之后的“大鞍鋼”將對鞍鋼、攀鋼原來所屬的鋼鐵主業(yè)和上游礦產(chǎn)資源重新梳理。
　　
　　而此次由資本市場驟變引發(fā)的重組，也直接推動(dòng)了“大鞍鋼”將產(chǎn)融結(jié)合作為公司新的利潤增長點(diǎn)。
　　
　　實(shí)質(zhì)性重組開幕
　　
　　鞍鋼和攀鋼重組后的目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)、管理、文化四方面深度融合
　　
　　4月29日，攀鋼旗下上市公司攀鋼鋼釩、攀渝鈦業(yè)及長城股份的第二次行權(quán)結(jié)束，這意味著鞍鋼擔(dān)任攀鋼現(xiàn)金選擇權(quán)第三方的任務(wù)基本完成。
　　
　　與此同時(shí)，鞍鋼、攀鋼的實(shí)質(zhì)性重組開幕。
　　
　　張曉剛介紹，鞍鋼、攀鋼重組整合推進(jìn)工作組織體系包括重組整合推進(jìn)工作領(lǐng)導(dǎo)委員會、重組整合推進(jìn)工作辦公室和重組整合推進(jìn)工作專業(yè)組。
　　
　　其中，鞍鋼和攀鋼已聯(lián)合成立戰(zhàn)略與項(xiàng)目、企業(yè)文化、技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)運(yùn)營、企管法律、信息化管理、黨群等9個(gè)專業(yè)組，各專業(yè)組負(fù)責(zé)制定和實(shí)施相關(guān)重組操作方案。
　　
　　按照計(jì)劃，鞍鋼和攀鋼重組后的理想狀態(tài)是在戰(zhàn)略、產(chǎn)業(yè)、管理、文化四個(gè)方面做到深度融合。
　　
　　國資委和業(yè)內(nèi)專家對外評價(jià)此次重組是“央企之間第一起主要通過市場機(jī)制實(shí)現(xiàn)聯(lián)合重組的案例”。據(jù)了解，鞍鋼和攀鋼聯(lián)合必然性與偶然性并存。鞍鋼、攀鋼“通過市場機(jī)制實(shí)現(xiàn)聯(lián)合重組”并非一開始就有意為之。
　　
　　國資委直接監(jiān)管的鋼鐵業(yè)央企有寶鋼、武鋼、鞍鋼和攀鋼四家，早在2007年，攀鋼就被國資委確定為重組對象，重組方在另外三家中產(chǎn)生。
　　
　　張曉剛對筆者表示，鞍鋼重組攀鋼有一定的運(yùn)氣成分。
　　
　　2007年11月26日，鞍鋼接到攀鋼發(fā)來的一封緊急求助函，請鞍鋼幫助解決整體上市過程中的分離交易可轉(zhuǎn)債補(bǔ)充擔(dān)保和吸并換股現(xiàn)金選擇權(quán)第三方兩個(gè)困難。4天后，鞍鋼黨政聯(lián)席會議做出決定，同意為攀鋼分離交易可轉(zhuǎn)債提供擔(dān)保和作為現(xiàn)金選擇權(quán)第三方。
　　
　　2008年我國證券市場從“牛市”轉(zhuǎn)為“熊市”，鞍鋼為攤薄現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)成本，不得不繼續(xù)購買攀鋼系股票，鞍鋼也順理成章成為攀鋼系的重組方。
　　
　　調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
　　
　　張曉剛希望重組后能在增強(qiáng)鐵礦石談判話語權(quán)方面發(fā)揮作用
　　
　　攀鋼花落鞍鋼，也使得鞍鋼對其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)行調(diào)整。
　　
　　張曉剛對筆者表示，圍繞重組的戰(zhàn)略目標(biāo)，鞍鋼將重新梳理整合業(yè)務(wù)板塊，對發(fā)展規(guī)劃、資源配置、項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)行重新統(tǒng)籌規(guī)劃。
　　
　　“大鞍鋼”戰(zhàn)略調(diào)整的第一步，是攀鋼釩鈦置出其從事鋼鐵業(yè)務(wù)公司股權(quán)及本部資產(chǎn)歸鞍鋼，鞍鋼則將部分礦產(chǎn)資源注入攀鋼釩鈦。
　　
　　2010年年底，攀鋼鋼釩發(fā)布公告稱，公司將以持有的鋼鐵相關(guān)業(yè)務(wù)資產(chǎn)與鞍鋼擁有的鞍千礦業(yè)有限責(zé)任公司100%股權(quán)、鞍鋼集團(tuán)香港控股有限公司100%股權(quán)、鞍鋼集團(tuán)投資(澳大利亞)有限公司100%股權(quán)進(jìn)行資產(chǎn)置換。
　　
　　資產(chǎn)置換結(jié)束后，攀鋼釩鈦將成為鐵礦石和釩鈦類資源企業(yè)，鞍鋼股份的鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)大，并借此進(jìn)入西南市場。
　　
　　對此，張曉剛表示，鞍鋼與攀鋼聯(lián)合重組后，資源優(yōu)勢將更加明顯，將在提升資源的開發(fā)利用水平、平抑鐵礦石價(jià)格、增強(qiáng)鐵礦石談判話語權(quán)等方面發(fā)揮應(yīng)有的作用。
　　
　　來自鞍鋼方面的資料顯示，鞍鋼是我國自有鐵礦比率最高的企業(yè)，已探明的鐵礦石儲量約占全國的四分之一。而攀西地區(qū)是中國第二大鐵礦石基地，釩資源占全國儲量的60%左右，鈦資源占全國儲量的90%左右。
　　
　　然而，鞍鋼一位內(nèi)部人士和華泰聯(lián)合證券資深分析師趙湘鄂均對筆者表示，實(shí)現(xiàn)上述資產(chǎn)注入挑戰(zhàn)很大。
　　
　　鞍鋼和攀鋼針對注資方案展開的博弈最先來自鞍千礦業(yè)。上述資產(chǎn)置換方案公布不到一個(gè)月，攀鋼鋼釩即公告，公司通過了與鞍鋼股份協(xié)商一致的《鐵精礦供應(yīng)協(xié)議》，該協(xié)議較2009年公司與鞍鋼集團(tuán)簽訂的供應(yīng)協(xié)議，發(fā)生了兩點(diǎn)變化，一是協(xié)議有效期由2年變更為3年；二是之前享受集團(tuán)5%的優(yōu)惠已經(jīng)取消。
　　
　　上述兩點(diǎn)變化將使鞍鋼股份的既得利益受損。近幾年，鐵礦石價(jià)格幾乎決定了鋼鐵生產(chǎn)成本的優(yōu)劣，而按照慣例，鞍鋼股份一直以5%的優(yōu)惠從集團(tuán)采購鐵礦石，如果優(yōu)惠取消，鞍鋼股份的成本將大幅提高。
　　
　　對此，鞍鋼股份方面回復(fù)筆者，股份公司5%的優(yōu)惠政策2011年沒有取消，依然按照之前的采購方案執(zhí)行，“目前還只是攀鋼釩鈦單方面的意思”。
　　
　　嘗試產(chǎn)融結(jié)合
　　
　　鞍鋼將產(chǎn)融結(jié)合作為其商業(yè)模式的重要轉(zhuǎn)型目標(biāo)
　　
　　“大鞍鋼”的成立，改變了國內(nèi)鋼鐵業(yè)的版圖，張曉剛也借此提出了“到2015年，年產(chǎn)鋼將達(dá)到6000萬噸以上，進(jìn)入世界鋼鐵行業(yè)前五位”的目標(biāo)。
　　
　　在一定程度上，獲得重組攀鋼的機(jī)會也是鞍鋼憑借資本金融運(yùn)作手段嘗到的甜頭。在此基礎(chǔ)上，鞍鋼將產(chǎn)融結(jié)合作為其商業(yè)模式的重要轉(zhuǎn)型目標(biāo)。
　　
　　針對央企進(jìn)行的產(chǎn)融結(jié)合嘗試，國資委的態(tài)度經(jīng)歷了由反對到默認(rèn)，再到“支持部分有條件的央企搞產(chǎn)融結(jié)合”的轉(zhuǎn)變。但至今，產(chǎn)融結(jié)合依然是很多企業(yè)不敢碰觸或者不敢走得太近的“雷區(qū)”。
　　
　　在產(chǎn)融結(jié)合方面，鞍鋼和寶鋼的看法一致，就是“加快推進(jìn)鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合，對企業(yè)的規(guī)模化發(fā)展很重要”。
　　
　　張曉剛表示，通過金融業(yè)務(wù)拓寬企業(yè)融資平臺，可以為企業(yè)收購兼并，實(shí)施主業(yè)改造等提供金融保障；通過信托投資為企業(yè)提供投資平臺，可加快鋼鐵主業(yè)資產(chǎn)增值。
　　
　　然而，由于產(chǎn)融結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)極大，鞍鋼內(nèi)部對產(chǎn)融結(jié)合的態(tài)度也非常謹(jǐn)慎。
　　
　　一位鞍鋼高層表示，鞍鋼以前堅(jiān)持不做金融，現(xiàn)在是“視情況而定，但不會像以前那樣堅(jiān)持不做金融”，“關(guān)鍵是做的方法要正確”。
　　
　　對于具體的戰(zhàn)略實(shí)施，鞍鋼內(nèi)部認(rèn)為，可分兩步進(jìn)行，第一步先逐步開展產(chǎn)融結(jié)合的各類金融業(yè)務(wù)，如開展證券、年金、期貨、保險(xiǎn)和參與產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)IPO等業(yè)務(wù)；第二步創(chuàng)造條件參與證券公司、信托公司甚至銀行經(jīng)營等，最終構(gòu)建起以集團(tuán)為決策中心，包含內(nèi)外部多個(gè)金融實(shí)體的金融平臺。
　　
　　鞍鋼對產(chǎn)融結(jié)合制定的目標(biāo)是：力爭3-5年，使產(chǎn)融結(jié)合成為公司新的利潤增長點(diǎn)。