研報(bào)：安信證券：互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)：大風(fēng)起兮狂飆突進(jìn)

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　　(中國(guó)電子商務(wù)研究中心訊)“互聯(lián)網(wǎng)+”保險(xiǎn)的創(chuàng)新是對(duì)傳統(tǒng)保險(xiǎn)的深刻革命。涉及保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，是一場(chǎng)從參與市場(chǎng)、產(chǎn)品和渠道的全方位深刻變革。首先，保險(xiǎn)市場(chǎng)不再限于傳統(tǒng)的財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和人身險(xiǎn)，與特定場(chǎng)景相結(jié)合的創(chuàng)新險(xiǎn)種不斷出現(xiàn)；其次，產(chǎn)品設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)的參與者從傳統(tǒng)的保險(xiǎn)公司拓寬到下游渠道，例如保險(xiǎn)公司旗下電商平臺(tái)、代理公司以及在旅游、汽車等垂直行業(yè)有深刻積累的公司，渠道反饋對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)產(chǎn)生重要影響；最后，銷售環(huán)節(jié)的互聯(lián)網(wǎng)渠道推動(dòng)渠道成本的下降。

　　互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)是互聯(lián)網(wǎng)金融的又一座儲(chǔ)量巨大的金礦。中國(guó)保監(jiān)會(huì)辦公廳近日發(fā)布《2014年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)展形勢(shì)分析》報(bào)告，2014年互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模大幅提升。2014年，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)累計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入858.9億元，同比增長(zhǎng)195%，遠(yuǎn)高于同期全國(guó)電子商務(wù)交易增速。從2011年到2014年，互聯(lián)網(wǎng)渠道保費(fèi)規(guī)模提升了26倍，占總保費(fèi)收入的比例由2013年的1.7%增長(zhǎng)至4.2%。行業(yè)正處于高速成長(zhǎng)期，假設(shè)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)滲透率從2014年的4.2%提升到2017年的9.5%，則2017年我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)規(guī)模將達(dá)到2924億元。

　　我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)大發(fā)展的時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，原因在于：1、原來(lái)那些在線下設(shè)計(jì)和推廣成本過(guò)高的保險(xiǎn)產(chǎn)品可以直接通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)手段解決，傳統(tǒng)線下保險(xiǎn)產(chǎn)品向互聯(lián)網(wǎng)端的遷移；同時(shí)，迎合用戶需求的互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)創(chuàng)新產(chǎn)品不斷出現(xiàn)；2、保險(xiǎn)企業(yè)和第三方機(jī)構(gòu)都重視互聯(lián)網(wǎng)端的營(yíng)銷推廣；3、用戶對(duì)互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)產(chǎn)品的接受度正在提升。

　　看好簡(jiǎn)單創(chuàng)新險(xiǎn)種和剛需險(xiǎn)種在互聯(lián)網(wǎng)端的發(fā)展前景?；ヂ?lián)網(wǎng)保險(xiǎn)我們看好兩類險(xiǎn)種：一類是符合互聯(lián)網(wǎng)小額、海量、高頻和碎片化特征的各類簡(jiǎn)單化創(chuàng)新產(chǎn)品，保費(fèi)金額較低、需求廣泛、與具體場(chǎng)景相結(jié)合，盡管每個(gè)細(xì)分險(xiǎn)種的市場(chǎng)空間有限，形成合力則是一個(gè)巨大的增量市場(chǎng)。另一類是剛需、標(biāo)準(zhǔn)化程度較高的險(xiǎn)種，如車險(xiǎn)、理財(cái)險(xiǎn)等。此類險(xiǎn)種在線下就有廣闊的市場(chǎng)，由于是剛性需求，消費(fèi)者可以直接感知、購(gòu)買需求旺盛。

　　投資建議：隨著互聯(lián)網(wǎng)的深化和大數(shù)據(jù)等新技術(shù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)正在迎來(lái)全新發(fā)展階段，險(xiǎn)種和渠道創(chuàng)新不斷。相關(guān)個(gè)股中，首推京天利，公司以互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新型小額保險(xiǎn)產(chǎn)品為抓手，開拓垂直保險(xiǎn)服務(wù)品種，未來(lái)將全面進(jìn)軍互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)，戰(zhàn)略和布局均走在行業(yè)前列，執(zhí)行力強(qiáng)，我們非常看好其作為互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)第一股的前景。同時(shí)，建議重點(diǎn)關(guān)注三泰控股、焦點(diǎn)科技、邦訊技術(shù)、騰邦國(guó)際等。

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)發(fā)展不達(dá)預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；政策風(fēng)險(xiǎn)。（來(lái)源：安信證券；文/胡又文；編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）