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2015年房地產估價師《開發(fā)經(jīng)營與管理》講義4
5.2 房地產投資系統(tǒng)風險
概念
又稱為不可分散風險或市場風險
個別投資風險中無法在投資組合內部分散、抵消的風險
種類（八種）
通貨膨脹風險（購買力風險）
市場供求風險
周期風險
變現(xiàn)風險
利率風險
政策風險
政治風險－危害最大的一種
或然損失風險
通貨膨脹風險（購買力風險）：
【重點】通貨膨脹風險（購買力風險）
通貨膨脹風險是指投資完成后所收回的資金與初始投入的資金相比，購買力降低給投資者帶來的風險
其實質是通貨膨脹導致未來收益的價值下降
以固定租金方式出租物業(yè)的租期越長，投資者所承擔的購買力風險越大，實際上承擔了本應由承租人承擔的風險
通過適當調整其要求的最低收益率來降低風險對實際收益率的影響程度
市場供求風險：
是指投資者所在地區(qū)房地產市場供求關系的變化給投資者帶來的風險。
周期風險：
是指房地產市場的周期波動給投資者帶來的風險。房地產市場周期波動可分為復蘇與發(fā)展、繁榮、危機與衰退。
變現(xiàn)風險：
是指急于將商品兌換為現(xiàn)金時由于折價而導致資金損失的風險。
【重點】利率風險
利率調升對房地產投資的影響
折現(xiàn)率提高，折現(xiàn)后的價值變小，導致房地產實際價值的折損
加大投資者的債務負擔，導致還貸困難
還會抵制房地產需求，導致價格下降
政策風險：
政府有關房地產投資的土地供給政策、稅費政策、住房政策、價格政策、金融政策、環(huán)境保護政策等，均對房地產投資者收益目標的實現(xiàn)產生巨大 影響，從而給投資者帶來風險。
政治風險：
主要由政變、戰(zhàn)爭、經(jīng)濟制裁、罷工、騷亂等因素造成，是房地產投資中危害最大的一種風險。
或然損失風險：
指火災、風災或其他偶然發(fā)生的自然災害引起的置業(yè)投資損失。
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