P2P年關(guān)大考：高速增長下如何保證安全前行

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據(jù)融360監(jiān)測的325家重點P2P平臺顯示，11月份網(wǎng)貸平臺總成交量182.36億元，環(huán)比增長5.14%，再創(chuàng)歷史新高。從趨勢上來看，除了2月份成交量受春節(jié)影響小幅下降外，全年成交量基本保持每月遞增的趨勢。11月份新增P2P平臺90家，連續(xù)三個月新增平臺數(shù)量維持在90家以上。同時，11月份問題平臺數(shù)量35家，為歷史第二高，僅次于上月的37家，預(yù)計12月份問題平臺數(shù)量仍將維持高位。另一方面，今年11月，問題P2P平臺達(dá)到39家，刷新單月歷史新高。

業(yè)內(nèi)分析人士指出，目前宏觀經(jīng)濟(jì)下行，許多小微企業(yè)盈利情況堪憂，年底，越來越多的不良貸款將會顯現(xiàn)。加之中小平臺自身實力和風(fēng)控能力較弱，將面臨嚴(yán)峻考驗。越來越多機構(gòu)、上市公司及機構(gòu)陸續(xù)介入P2P市場，資本瘋狂追逐P2P市場。當(dāng)前大部分P2P的各類盈利模式、擔(dān)保方式、風(fēng)控手段都發(fā)生異化，令其日漸遠(yuǎn)離信息中介的本質(zhì)，加上缺乏監(jiān)管的環(huán)境，令P2P市場出現(xiàn)騙子橫行、非法集資風(fēng)險積聚、平臺頻頻倒閉等一系列問題。

與此同時，P2P投資圈也炸開了鍋，一場關(guān)于監(jiān)管政策的大討論正在進(jìn)行。今年的P2P總成交額有望達(dá)到3000億人民幣，而存款保險制度的出臺，必然使得這一記錄再攀高峰。中國P2P網(wǎng)貸指數(shù)課題組負(fù)責(zé)人胡爾義認(rèn)為，按照此前的征求意見稿，對50萬元的最高償付限額，對于50萬元以上的儲戶來說，存款分流是必然的。他們通過分散投資，進(jìn)行多元化的投資組合，那么一部分資金勢必會流入互聯(lián)網(wǎng)金融。畢竟一旦存款保險制度出臺，銀行存款的無風(fēng)險模式將會被打破。而為數(shù)眾多的投資者限于安全與收益的考量，將會重新進(jìn)行資產(chǎn)配置。作為新興的理財模式，P2P平臺自然會承接一部分投資金額。

P2P的P是英文Peer的意思，P2P借貸是peer to peer lending的縮寫。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，實際上是由具有資質(zhì)的網(wǎng)站（第三方公司）作為中介平臺，借款人在平臺發(fā)放借款標(biāo)，投資者進(jìn)行競標(biāo)向借款人放貸的行為。網(wǎng)絡(luò)借貸指的是借貸過程中，資料與資金、合同、手續(xù)等全部通過網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)，它是隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和民間借貸的興起而發(fā)展起來的一種新的金融模式，這也是未來金融服務(wù)的發(fā)展趨勢。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺作為一種新興金融業(yè)態(tài)，

P2P借貸平臺總體來說分為兩大類：第一類是平臺主要做資金對接工作，線下對借款人進(jìn)行資質(zhì)審核，線上和投資人進(jìn)行信息披露。這種平臺在借貸關(guān)系形成的過程中本質(zhì)上充當(dāng)了信息撮合的角色，引入資金第三方托管之后便能杜絕資金流進(jìn)平臺賬戶，是最為安全的一種模式。

第二類平臺則是企業(yè)主為了自身融資需求而開設(shè)的P2P平臺，從網(wǎng)上融到的資金主要用于給自己的企業(yè)或者關(guān)聯(lián)企業(yè)輸血。而這些企業(yè)通常是無法通過正常渠道獲得貸款的企業(yè)，或者因經(jīng)營不善但又亟需資金的企業(yè)。當(dāng)投資者的資金能讓企業(yè)扭虧為盈的時候，或許還能保證P2P正常運轉(zhuǎn)，但一旦這些資金不足以改變企業(yè)走向之時，P2P平臺便難以為繼，投資者也將血本無歸。

業(yè)內(nèi)對于這個行業(yè)的風(fēng)險，第一條便是法律監(jiān)管方面，目前關(guān)于P2P沒有專門的法律，甚至尚未有監(jiān)管部門的統(tǒng)一規(guī)范。而缺乏監(jiān)管是之前P2P魚龍混雜、問題頻出的最主要原因之一。同時，小微企業(yè)貸款本身的高風(fēng)險。解決小微企業(yè)融資難、融資貴是世界性的難題，而P2P的放款對象主要是小微企業(yè)，這也注定了其信貸業(yè)務(wù)的高風(fēng)險。

事實上，要有更完善的監(jiān)管政策和機制來約束這一新興行業(yè)的”野蠻生長“，最基礎(chǔ)的就是要對資金的去向嚴(yán)格監(jiān)控，同時也要對P2P平臺設(shè)立準(zhǔn)入門檻，謹(jǐn)防信用度不高、抗風(fēng)險能力弱的經(jīng)營者進(jìn)入。作為投資平臺，P2P要有嚴(yán)格的信息披露機制。不僅如此，P2P市場的長遠(yuǎn)發(fā)展，還必須建立一個完善的信用體系。在規(guī)范中發(fā)展，P2P行業(yè)監(jiān)管箭在弦上。

世界最著名的P2P公司lending club的CEO Soul Htite在接受媒體采訪時表示：“現(xiàn)在不僅僅是在中國，在全球范圍內(nèi)，有很多VC(風(fēng)險投資)開始投P2P公司。總體來說，一家公司建立之后總是會經(jīng)歷四個階段。第一階段，公司做出一套系統(tǒng)，VC看了之后說，“我能夠看懂他們的商業(yè)模式。”第二階段，公司吸引高質(zhì)量的管理團(tuán)隊來管理。第三階段，公司吸引到VC來投資。第四階段，接受監(jiān)管。但監(jiān)管這件事情，如果到了第四個階段才去考慮，就已經(jīng)太晚了，所以考慮監(jiān)管的問題應(yīng)該是在第一階段進(jìn)行。”

面對即將來臨的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管，許多平臺已經(jīng)主動變化，迎接未來的監(jiān)管。未來的P2P網(wǎng)貸有如下幾個趨勢：

趨勢一：借款人由個人變成企業(yè)。傳統(tǒng)的P2P模式下，借款人一般都是自然人，金額最高只有幾萬元。而隨著P2P的進(jìn)一步發(fā)展，企業(yè)逐漸成為借款的主要力量。借款金額從幾百萬到上千萬不能，借款周期從1個月到12個月不等。

趨勢二：融資性擔(dān)保公司的參與。傳統(tǒng)的P2P沒有擔(dān)保機構(gòu)的參與，投資人的本金和收益沒有保障。引入了融資性擔(dān)保公司為借款企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險控制，并做全額本息擔(dān)保。如果借款企業(yè)無法按時歸還本息，擔(dān)保公司將全額代償。

趨勢三：信息公開、透明。目前，許多網(wǎng)貸平臺對于借款信息只是寥寥幾句的描述，投資人無法了解更多的信息。由于信息透明度是投資人衡量網(wǎng)貸平臺的重要因素，因此將借款環(huán)節(jié)的各種信息進(jìn)行公示，讓投資人了解更多的信息，成為網(wǎng)貸的的趨勢。

趨勢四：投資起點金額低。起點金額直接決定了參與投資的人數(shù)。目前，網(wǎng)貸平臺的起點投資金額為100元。

趨勢五：債權(quán)可轉(zhuǎn)讓。在平臺上投資以后，如果急需用錢，可以申請轉(zhuǎn)讓，轉(zhuǎn)讓成功后即可退出。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，P2P互聯(lián)網(wǎng)金融平臺只有適應(yīng)未來的趨勢，并主動做出變化，才能在監(jiān)管政策出臺后，在互聯(lián)網(wǎng)金融大潮中站穩(wěn)腳跟。

有網(wǎng)貸業(yè)的業(yè)內(nèi)人士向記者透露，和傳統(tǒng)的銀行貸款相比，P2P借貸的單筆金額很小，一旦出現(xiàn)逾期，催收成本會比前者高很多，即使是以安全和穩(wěn)定而著稱的“房產(chǎn)抵押”，如果出現(xiàn)逾期，最終也會涉及到一個房產(chǎn)變現(xiàn)的問題，如果平臺在貸后處置上沒有形成嚴(yán)謹(jǐn)?shù)捏w系，也沒有很好的追償能力，那么最終一樣會形成壞賬。

上海知名網(wǎng)貸平臺錢多多的研究人員也分析稱，很多以抵押模式為主的平臺習(xí)慣去和銀行類比，認(rèn)為銀行能做的自己也能做?？摄y行在催收和不良債權(quán)處置方面有較多途徑與資源，逾期貸款的收回率、變現(xiàn)率有一定保障。如果P2P借貸平臺無視這些差別，盲目按照銀行的風(fēng)控指標(biāo)設(shè)定自身的業(yè)務(wù)指標(biāo)，最終會發(fā)現(xiàn)自己沒有能力承擔(dān)這些額外的風(fēng)險。

值得一提的是，目前大多投身與P2P理財?shù)耐顿Y者大多都不能夠意識到風(fēng)險?！安簧偻顿Y者不是因為能夠承受風(fēng)險而去投資P2P的理財產(chǎn)品，而是盲從于市場的逐利狀態(tài)而去投資?！币椎虑诮榻B，P2P機構(gòu)要想長久發(fā)展，給用戶創(chuàng)造價值的前提是要保住投資者的錢袋子，其業(yè)務(wù)模型能夠符合基本的金融規(guī)律和風(fēng)控規(guī)則，進(jìn)而覆蓋P2P隱含的風(fēng)險，走長遠(yuǎn)和良性發(fā)展的道路。投資者要加強自身風(fēng)險教育，平臺也有義務(wù)進(jìn)行投資者風(fēng)險啟示。但關(guān)鍵還是統(tǒng)一的風(fēng)控監(jiān)管模型的出臺，特別是其背后征信體系的完善。

中國銀監(jiān)會創(chuàng)新監(jiān)管部主任王巖岫在6日的北京“2014互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新與監(jiān)管論壇”指出，互聯(lián)網(wǎng)金融活動本質(zhì)上仍是金融，其實質(zhì)就是指金融首先是一個高負(fù)債、高杠桿的行業(yè)，面臨著許多風(fēng)險。因此做金融，必須要受到嚴(yán)格的監(jiān)管?；ヂ?lián)網(wǎng)金融要以客戶需求為中心，以金融規(guī)律為邊界，以風(fēng)險可控為底線，以消費者保護(hù)為核心，要走經(jīng)得起周期和風(fēng)險檢驗的可持續(xù)發(fā)展道路。

中國政法大學(xué)教授、浙江鑫合匯平臺專家顧問李愛君教授則表示，大家對P2P的定性是民間借貸。但是監(jiān)管的思路應(yīng)該不是監(jiān)管‘民間借貸’這種融資的方式。監(jiān)管應(yīng)該從責(zé)任的層面上嚴(yán)格的控制借款人信息的真實、準(zhǔn)確、完整，在嚴(yán)格的法律框架下，從責(zé)任制度的層面來盡最大的義務(wù)，向雙方提供一個簽訂合同的機會。

“而P2P網(wǎng)貸平臺的風(fēng)控關(guān)鍵在于交易背后的征信體系，由征信體系到信用體系再到知識體系，由這一切所謂的體系化、標(biāo)準(zhǔn)化去解決信息不對稱和低成本問題。只有做到這一點，才可能通過軟件技術(shù)、金融、風(fēng)控等實現(xiàn)運作的高效化與服務(wù)化，才使得互聯(lián)網(wǎng)金融的生態(tài)變得更加健全?！币晃徽憬璓2P平臺CEO說到。

來源：中國青年網(wǎng)綜合