跳出鐵礦石博弈圈 權(quán)威期貨市場解困局

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摘要：“鐵礦石價(jià)格金融化是一個(gè)不可避免的發(fā)展趨勢(shì)，是大勢(shì)所趨?！敝猩塘魍ㄉa(chǎn)力促進(jìn)中心資深專家陳克新日前表示。 中國海關(guān)總署近日發(fā)出警示，隨著鐵礦石金融及衍生品市場規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，圍繞鐵礦砂產(chǎn)生的“季度定     “鐵礦石價(jià)格金融化是一個(gè)不可避免的發(fā)展趨勢(shì)，是大勢(shì)所趨?！敝猩塘魍ㄉa(chǎn)力促進(jìn)中心資深專家陳克新日前表示。

    中國海關(guān)總署近日發(fā)出警示，隨著鐵礦石金融及衍生品市場規(guī)模的逐漸擴(kuò)大，圍繞鐵礦砂產(chǎn)生的“季度定價(jià)?D鐵礦砂指數(shù)?D鐵礦砂掉期合約”金融鏈條正在形成，投機(jī)商和金融資本將不可遏制地滲透到鐵礦砂貿(mào)易的各個(gè)環(huán)節(jié)，鐵礦砂將從單純的資源性商品轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑跈C(jī)構(gòu)資本涉獵的領(lǐng)域，鐵礦砂價(jià)格波動(dòng)將增加新的不確定因素。

    如今，“鐵礦石金融化”風(fēng)暴正在全球范圍內(nèi)火速蔓延。國際金融資本創(chuàng)造了鐵礦石掉期交易合約，并在全球范圍尤其是中國市場積極推廣。6月份，日本三井商社決意涉足鐵礦石掉期交易，與瑞士信貸簽訂了日本首個(gè)鐵礦石掉期合約（交易涉及的是今年下半年每月1萬噸的鐵礦石）。目前，三井控股的鐵礦石產(chǎn)量已經(jīng)躍居世界第4位。作為全球鐵礦石第二大進(jìn)口國，日本涉足鐵礦石掉期市場或?qū)⒌贡浦袊髽I(yè)直面長期以來刻意回避的衍生品市場。

    面對(duì)鐵礦石金融化這一不可避免的發(fā)展趨勢(shì)，中國應(yīng)該怎么辦？“以后鐵礦石生意上，不再是鐵礦石供應(yīng)商與鋼鐵企業(yè)如何分?jǐn)備撹F產(chǎn)業(yè)鏈的利潤了。金融資本的涌入將分走鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈的一部分利潤，這是我們不可能避免的?！睒I(yè)內(nèi)分析師說，“唯有積極地去學(xué)習(xí)，去試探，去掌握。”

    分析師表示，“鐵礦石的價(jià)格形成機(jī)制之所以會(huì)采取雙邊多回合談判的形式，有一個(gè)重要的前提就是國際上缺乏權(quán)威的期貨市場。今后在鐵礦石領(lǐng)域，我們不應(yīng)該把博弈的焦點(diǎn)全放在季度價(jià)的定價(jià)方式、定價(jià)參考物和定價(jià)結(jié)果上。應(yīng)該跳出博弈，積極地摸索、建立鐵礦石期貨市場?！?

    眼下，我國還沒有鐵礦石期貨市場，鐵礦石掉期給鋼鐵企業(yè)提供了一個(gè)規(guī)避鐵礦石價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的工具。

    分析師建議，中國除了應(yīng)積極在博弈中爭取主動(dòng)外，更應(yīng)努力在博弈外建設(shè)一個(gè)權(quán)威的鐵礦石期貨市場，以徹底終結(jié)對(duì)我方不利的鐵礦石價(jià)格談判機(jī)制。同鐵礦石相比，中國銅精礦的對(duì)外依存度與之相當(dāng)，卻并沒有出現(xiàn)定價(jià)權(quán)受制于人的尷尬局面，主要原因就是在于銅精礦的定價(jià)受到銅期貨價(jià)格的直接影響。中國進(jìn)口銅精礦的具體價(jià)格是以期貨價(jià)格減去加工費(fèi)來確定的。

    陳克新建議，中國應(yīng)從4個(gè)方面入手，逐步實(shí)現(xiàn)鐵礦石價(jià)格金融化。促進(jìn)鐵礦石市場的充分發(fā)育；擇機(jī)建立鐵礦石期貨市場；支持中國金融機(jī)構(gòu)的參與；人民幣匯率逐步實(shí)現(xiàn)自由浮動(dòng)。

    “一個(gè)國家商品市場與金融結(jié)合，彼此促進(jìn)，需要本幣匯率自由浮動(dòng)，實(shí)現(xiàn)完全可兌換。當(dāng)然，這是一個(gè)漸進(jìn)的過程，不能一蹴而就。但是，現(xiàn)在就要逐步過渡。這應(yīng)當(dāng)也是中國金融資本進(jìn)入能源領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)鐵礦石價(jià)格金融化的一個(gè)重要條件?！标惪诵抡f。