國企理財(cái)四大誤區(qū)

申請(qǐng)免費(fèi)試用、咨詢電話：400-8352-114

    選擇基金理財(cái),如果購買固定收益類產(chǎn)品就風(fēng)險(xiǎn)較小，基本不大可能虧損，國企是可以考慮的。

    3月末,又逢季末銀行攬存高峰期,許多國企的財(cái)務(wù)主管再度成為了銀行理財(cái)經(jīng)理的座上賓。

    但是,滬上各大銀行目前在售的短期理財(cái)產(chǎn)品,預(yù)期年化收益率卻并未出現(xiàn)想象中的反彈,大都維持在4.4%至5%左右,呈現(xiàn)出環(huán)比下滑的態(tài)勢(shì)。對(duì)走傳統(tǒng)理財(cái)模式的國企來說,并不是一個(gè)利好。

    在現(xiàn)有金融市場條件下,國企理財(cái)應(yīng)該如何實(shí)現(xiàn)突破？一些專家和市場人士近日在記者采訪時(shí)提出,國有企業(yè)要勇于走出傳統(tǒng)理財(cái)方式的四大誤區(qū)。

    誤區(qū)一：“安全第一”變成“安全唯一”

    國資委對(duì)國企的理財(cái)監(jiān)管一直非常嚴(yán)格,主要是控制其對(duì)二級(jí)市場的投資,“有關(guān)文件明確規(guī)定企業(yè)投資二級(jí)市場股權(quán)高于5%的需要事先到國資委報(bào)批；低于5%的需要到國資委報(bào)備。”錦江國際集團(tuán)財(cái)務(wù)有限責(zé)任公司副總經(jīng)理侯儒波對(duì)記者表示。同時(shí),對(duì)信托和房產(chǎn)等高風(fēng)險(xiǎn)、不可控的項(xiàng)目,也不主張企業(yè)進(jìn)入。

    一道道限令對(duì)國企的理財(cái)思路是有影響的,實(shí)際操作中,“安全第一”往往變成了“安全唯一”。“通過銀行購買理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品成為最常見、最放心的理財(cái)方式,雖然其收益率并不一定高。”上海百聯(lián)集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)呂勇表示。許多國企的財(cái)務(wù)掌權(quán)者普遍熱衷于購買銀行間債券市場中的國債,少量涉足貨幣基金、債券基金。以投資為目的參與股票市場的行為非常少見,只有當(dāng)與企業(yè)的資產(chǎn)運(yùn)作、并購整合行為聯(lián)系在一起時(shí),才會(huì)報(bào)批參與。部分信托類產(chǎn)品或房產(chǎn)項(xiàng)目雖然收益率可達(dá)8%-10%以上,但由于風(fēng)險(xiǎn)較高,國企更是極少沾邊。長期以來,國企理財(cái)市場并不活躍。

    實(shí)際上,企業(yè)董事會(huì)對(duì)理財(cái)也有所限制。百聯(lián)集團(tuán)董事會(huì)就明確規(guī)定,集團(tuán)一年內(nèi)任何一個(gè)時(shí)點(diǎn)用來理財(cái)?shù)馁Y金不能超過30億元。一方面并不是所有行業(yè)的國企都有富余資金做理財(cái),另一方面,有富余資金的產(chǎn)業(yè)類企業(yè),也更多地用于再投資,即使有理財(cái)行為,也謹(jǐn)慎地找最安全的做。再說,大多數(shù)國企的理財(cái)收益并未同管理人員的績效直接掛鉤,缺乏相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制,因此,管理人員做理財(cái)操作也沒有積極性可言。

    理財(cái)安全性被過度放大的直接后果,就是不作為或少作為。只要不出錯(cuò),就能一直高枕無憂；而一旦冒了風(fēng)險(xiǎn),嘗試新的理財(cái)方式,反而有可能遭殃。“所以,即使收益率很低,但風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)小的理財(cái)產(chǎn)品或方式照樣受國企追捧。”銀河基金市場部總經(jīng)理吳磊說道。

    誤區(qū)二：銀行理財(cái)萬無一失目前幾乎所有的國企理財(cái)都是依靠銀行這個(gè)平臺(tái)進(jìn)行的,“銀行的理財(cái)產(chǎn)品,很大一部分與國家戰(zhàn)略實(shí)體項(xiàng)目掛鉤,比如房地產(chǎn)、黃金、水利項(xiàng)目等,風(fēng)險(xiǎn)較小,這是國企愿意購買銀行理財(cái)產(chǎn)品的主要原因。”富國基金首席策略分析師張宏波向記著表示。

    “加上銀行本身資金面大,就算一個(gè)產(chǎn)品虧了,也可以從其他方面給我們補(bǔ)償。”呂勇坦言。

    但實(shí)際上,銀行理財(cái)產(chǎn)品未必都是旱澇保收、萬無一失的。現(xiàn)有的銀行理財(cái)產(chǎn)品,大致分為幾種不同的情況：第一,是銀行理財(cái)產(chǎn)品,但不一定低風(fēng)險(xiǎn)；第二,是銀行理財(cái)產(chǎn)品,但不一定保本、保收益。

第三,不是真正的銀行理財(cái)產(chǎn)品,可能是銀行幫忙代銷的產(chǎn)品。

    同時(shí),不可忽視的是,國企對(duì)于銀行理財(cái)產(chǎn)品的認(rèn)識(shí)和議價(jià)，目前仍存在缺憾。

    首先,風(fēng)險(xiǎn)鑒定模糊。某種銀行理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是高是低,是否存在隱性風(fēng)險(xiǎn),就國企而言,尚無一套完備的、科學(xué)的鑒定體系。

    “某些銀行客戶服務(wù)人員為了追求業(yè)績,往往只向企業(yè)介紹產(chǎn)品的優(yōu)點(diǎn),而對(duì)風(fēng)險(xiǎn)避而不談。”侯儒波指出,銀行口頭承諾的保本保收益的產(chǎn)品,其實(shí)并不具備法律效應(yīng)。只有在企業(yè)與銀行的主合同中,明確寫出保本或保本保收益的,才具有法律效應(yīng)。“一切口頭承諾或個(gè)人承諾都只是一種‘抽屜式’交易,企業(yè)不能輕易相信。”