談互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的核心問(wèn)題--泛普P2P系統(tǒng)

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3月8日，全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈接受了媒體的集體采訪，她就互聯(lián)網(wǎng)金融等相關(guān)熱點(diǎn)問(wèn)題回答了記者提問(wèn)。其中，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的表態(tài)清晰，內(nèi)容涉及諸多市場(chǎng)熱點(diǎn)問(wèn)題。對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，她持有積極支持的態(tài)度。

互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)

互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)，是互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)和移動(dòng)支付等信息技術(shù)在金融領(lǐng)域的運(yùn)用?；ヂ?lián)網(wǎng)有著開(kāi)放、包容、簡(jiǎn)便和高效的特質(zhì)，大大降低了服務(wù)成本，使許多傳統(tǒng)金融難以覆蓋到的人群，進(jìn)入了服務(wù)的范疇。但是，互聯(lián)網(wǎng)金融并沒(méi)有改變金融功能的本質(zhì)。

金融功能有四項(xiàng)最基本的功能：第一，創(chuàng)造信用貨幣（商業(yè)銀行和中央銀行）；第二，連接投融資雙方（證券公司）；第三，第三方理財(cái)（信托）；第四，用大數(shù)法則對(duì)受損害的人進(jìn)行經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償（保險(xiǎn)）。這些是金融的最基本功能，不會(huì)因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的介入而發(fā)生本質(zhì)性的變化。

互聯(lián)網(wǎng)使得金融服務(wù)客戶下沉，是金融改革的助推器

互聯(lián)網(wǎng)的介入，使得金融服務(wù)的客戶下沉，過(guò)去不在傳統(tǒng)金融服務(wù)范疇的人群，能夠享受到金融的服務(wù)。互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)更便于直接交流，使直接融資更加方便?？梢哉f(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)使金融進(jìn)入了“自金融時(shí)代”。我認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是金融改革的助推器。

互聯(lián)網(wǎng)金融和傳統(tǒng)金融從功能上沒(méi)有改變，但是從技術(shù)上應(yīng)用可以兼容，我們的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)都可以運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動(dòng)支付。

互聯(lián)網(wǎng)金融很有發(fā)展前景

在互聯(lián)網(wǎng)金融眾多業(yè)態(tài)中，我認(rèn)為P2P和眾籌是“自金融”的典型形態(tài)，其關(guān)鍵是信用評(píng)估和征信服務(wù)，讓投資方在信息充分披露的基礎(chǔ)上，自主作出決策?；ヂ?lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)和云計(jì)算的能力，使得它能夠更好地開(kāi)展信用評(píng)估工作。征信服務(wù)是非常重要，大數(shù)據(jù)、云計(jì)算，為從另一個(gè)角度開(kāi)展征信活動(dòng)開(kāi)辟了道路。從另一個(gè)角度，我認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融是很有發(fā)展前景的。

P2P公司的兩條紅線

從事P2P和眾籌的公司，應(yīng)該是溝通投融資信息的平臺(tái)，應(yīng)該遵守兩條底線：不動(dòng)客戶資金，不對(duì)客戶融資行為作出安全性的承諾。如果越過(guò)了這兩條線，就是金融中介機(jī)構(gòu)所要做的事情，應(yīng)該獲得金融牌照。此外，盡管P2P和眾籌機(jī)構(gòu)只是信用中介，但是其服務(wù)的人群太多，也可能一旦出險(xiǎn)，產(chǎn)生較大的社會(huì)負(fù)面效應(yīng)。所以，類似的信息平臺(tái)也需要適度監(jiān)管。

余額寶投資協(xié)議存款所帶來(lái)的問(wèn)題是制度問(wèn)題

市場(chǎng)上對(duì)寶寶們有所非議，認(rèn)為它把大部分錢(qián)拿去做銀行協(xié)議存款，進(jìn)而推高了社會(huì)融資成本。我認(rèn)為，余額寶掛鉤的基金90%投向銀行協(xié)議存款所帶來(lái)的問(wèn)題，不是余額寶的問(wèn)題，是制度不完善引起的商業(yè)銀行行為扭曲和金融壓抑引起的資金流動(dòng)不暢帶來(lái)的問(wèn)題。

我國(guó)目前銀行同業(yè)拆借市場(chǎng)面臨制度上的扭曲。因而，解決問(wèn)題的辦法，不是針對(duì)貨幣基金一個(gè)事情單獨(dú)出臺(tái)政策，而是要解決銀行同業(yè)業(yè)務(wù)異化的制度原因，讓銀行同業(yè)業(yè)務(wù)回歸本質(zhì)，讓銀行間的短期金融融通證券化。

貨幣基金，在這樣一個(gè)市場(chǎng)上，是銀行同業(yè)市場(chǎng)平等的交易者。銀行同業(yè)市場(chǎng)目前所呈現(xiàn)出的問(wèn)題，并不是由于“寶寶們”出現(xiàn)才有的，是過(guò)去問(wèn)題，由于“寶寶們”的出現(xiàn)只不過(guò)放大了過(guò)去的問(wèn)題。解決問(wèn)題的辦法，不是抑制“寶寶們”，而是要解決銀行同業(yè)市場(chǎng)所存在的制度性問(wèn)題。