投資門檻高至百萬 股權眾籌或告別“屌絲天使”

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醞釀將近一年的股權眾籌管理辦法征求意見稿“千呼萬喚始出來”。昨日，中國證券業(yè)協會向各家股權眾籌平臺下發(fā)了《私募股權眾籌融資管理辦法(試行)》(征求意見稿)(下稱“意見稿”)，具體政策有望在2015年中落地。

此次意見稿中，除了規(guī)范平臺的中介屬性，要求備案制外，同時對投資者設定了高門檻，投資項目最低金額不低于100萬元。好投網創(chuàng)始人戶才和表示，這有違眾籌本質，“眾籌本身就是為了降低門檻，讓更多中產階級可以參與進來”。

平臺：備案制管理，凈資產不低于500萬

此前，多位業(yè)內人士在接受新快報記者采訪時均表示，被劃入眾籌的機構會被要求在中國證券業(yè)協會備案成為會員才能繼續(xù)展業(yè)，若在期限內未進行備案就會被認定為非法機構。而此次意見稿中也明確了股權眾籌平臺在成立后5個工作日內需要向證監(jiān)會申請備案。

其實，無論是眾籌平臺還是P2P,監(jiān)管層一再重申中介本質。而此次意見稿中也為股權眾籌平臺下了定義，為“股權眾籌平臺是指通過互聯網平臺(互聯網網站或其他類似電子媒介)為股權眾籌投融資雙方提供信息發(fā)布、需求對接、協助資金劃轉等相關服務的中介機構?！睂τ谄脚_業(yè)務也不允許“多棲發(fā)展”，比如不允許兼營個體網絡借貸或網絡小額貸款業(yè)務。

股權眾籌平臺從某種程度上而言與私募有共通性。因此，在平臺準入條件中規(guī)定，“有與開展私募股權眾籌融資相適應的專業(yè)人員，具有3年以上金融或者信息技術行業(yè)從業(yè)經歷的高級管理人員不少于2人?！?o:p>

對于平臺的凈資產，意見稿中要求不低于500萬元。對此，也有業(yè)內人士表示存在前后自相矛盾的地方，“一方面要求股權眾籌只是中介平臺，另一方面又要求平臺有資產實力?！?o:p>

投資者：年均收入50萬，或凈資產達1000萬

意見稿中在業(yè)內爭議最大的是對于投資者的“高門檻”限定。比如投資單個融資項目的最低金額不低于100萬元；凈資產不低于1000萬；金融資產不低于300萬元或最近三年個人年均收入不低于50萬元。

戶才和表示，門檻過高沒有太大意義，“在目前的環(huán)境下，就是讓中產階級的閑錢進來進行股權投資。”他介紹，在美國，只要有100萬美元凈資產及年收入達20萬美元就可參與股權眾籌，“在國內一般年薪30萬到50萬元之間就屬于正常范圍”。

天使客創(chuàng)始人石俊認為，征求意見稿中，對參與股權眾籌的投資人要求較高，投資人應該分為認證專業(yè)投資人以及非專業(yè)投資人，這兩類人應該有不一樣的要求，“這好比在二級市場上買股票，不同資金持有量的投資人，可以根據自己的資產，進行不一樣的數量的股權的購買”。

戶才和也表示，目前眾籌行業(yè)發(fā)展仍處在試錯階段，不少投資者抱著試試看的心態(tài)。“如果一筆投資金額過大，也會打消投資者投資的念頭。”投友360聯合創(chuàng)始人張基淼對新快報記者表示，眾籌玩的是“屌絲天使”，一旦該意見稿落地，對股權眾籌平臺來說有可能會流失一部分個人投資者。

一位接近證監(jiān)會的人士表示，該意見稿的初稿早在今年6月份就已完成，但“被否定掉了”，“目前證監(jiān)會對于這份意見稿分歧也很大?！比绻撘庖姼迓涞?，將有平臺“脫離”股權眾籌的行列。新快報記者也注意到，目前業(yè)內不少平臺并未將“股權眾籌平臺”作為自己的名字，而是以“股權投資平臺”自居，或許是應對監(jiān)管政策不定的無奈之舉。

來源：《新快報》