P2P網(wǎng)絡(luò)借貸：會不會是下一個“淘金熱”？

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P2P借貸平臺是匹配借貸雙方的線上平臺，其快速的發(fā)展主要受益于金融危機后的金融調(diào)整。投資者也有了投資P2P平臺股票的熱情，2014年12月，Lending Club和 OnDeck兩家平臺成功上市，估值分別為95億和15億美元。

通過去除銀行的中間角色，P2P平臺加快了借貸流程，降低了借貸成本，提高了投資收益。P2P平臺通常針對小企業(yè)提供借貸服務(wù)，畢竟小企業(yè)貸款往往受到銀行的忽視且利率較高。由于政府一系列的救助和持續(xù)的低利率環(huán)境，人們對銀行產(chǎn)生排斥情緒，P2P行業(yè)受益于此，快速發(fā)展。P2P業(yè)務(wù)模型有著銀行無法匹敵的優(yōu)點：P2P平臺無需承擔(dān)銀行眾多分支機構(gòu)的成本，而且一旦借款人拖欠還款，P2P平臺無需承擔(dān)連帶責(zé)任。

P2P借貸行業(yè)的高速發(fā)展，顛覆了現(xiàn)有的傳統(tǒng)銀行體系。數(shù)以百萬計的個人和小企業(yè)轉(zhuǎn)向諸如KickStarter 、Indiegogo、GoFundMe 和RocketHub.的P2P平臺借款。議會也對P2P借貸行業(yè)持支持態(tài)度，它們認(rèn)為P2P借貸行業(yè)能夠促進(jìn)銀行業(yè)的合理競爭，議會打算自2016年四月起免去P2P投資收入的稅費。議會也打算重新調(diào)整之前禁止P2P借貸的相關(guān)監(jiān)管制度，未來還可能對P2P行業(yè)引入預(yù)提稅。

盡管如此，P2P借貸對傳統(tǒng)銀行還稱不上是主要威脅，畢竟美國整個消費信貸市場的規(guī)模就高達(dá)3萬億美元。2014年第一季度，行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者Lending Club發(fā)行了56600筆貸款，規(guī)?？傆?.91億美元，而同一期間，單JPMorgan一家銀行就發(fā)行了470億美元的消費貸款。銀行雖然也和P2P平臺合作(比如桑坦德銀行向英國的P2P平臺Funding Circle導(dǎo)入小企業(yè)用戶)，但銀行還是對自身強大的金融歷史數(shù)據(jù)、品牌度和幾十年的經(jīng)驗十分有信心。

但不論如何，P2P借貸行業(yè)的高速發(fā)展是非常鼓舞人心的：Lending Club的借貸總規(guī)模已超過60億美元，2014年營收也高達(dá)9800萬美元。Lending Club從借貸雙方收取每筆貸款5%的手續(xù)費，并計劃擴張到學(xué)生貸款、抵押貸款等其他信貸產(chǎn)品。Lending Club的借款平均利率約為14%，信用卡公司的借款平均利率約為16%。Lending Club對借款申請有著非常嚴(yán)格的審批流程，審批通過的比例僅為10-20%。

筆者個人觀點:

投資者可能會受P2P借貸高達(dá)8%的凈收益誘惑，但也應(yīng)該意識到，P2P借貸行業(yè)歷史數(shù)據(jù)以及投資人保護的欠缺。投資P2P平臺的股票也是有風(fēng)險的，畢竟銀行如果動真格的話可以采取措施狙殺P2P平臺。這一階段，建議投資者謹(jǐn)慎投資。