央行降息后 P2P行業(yè)將迎來怎樣的發(fā)展？

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11月21日，中國人民銀行宣布，自11月22日起下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率:金融機構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.4個百分點至5.6%;一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個百分點至2.75%，同時結(jié)合推進(jìn)利率市場化改革。這是央行時隔兩年后再度降息。與市場利率休戚相關(guān)的P2P網(wǎng)貸行業(yè)，或?qū)⒁虼嗽庥鲆幌盗杏绊憽?o:p>

投資端:收益率或進(jìn)一步下降

央行宣布降息的次日，平安旗下P2P平臺陸金所便迅速調(diào)低了貸款項目的利率。

陸金所公告稱，通過平臺“穩(wěn)盈安e”服務(wù)達(dá)成交易的利率，是根據(jù)同期央行貸款基準(zhǔn)利率上浮40%來計算的。受央行降息影響，“穩(wěn)盈安e”系列投資項目的年化利率從11月22日零點開始執(zhí)行新利率。其中，12個月投資期限的年化利率由8.4%下調(diào)至7.84%;12(不含)至36個月的年化利率由8.61%下調(diào)至8.4%?！耙荒昶谀昊氏抡{(diào)幅度較大，達(dá)到0.56個百分點，12(不含)至36個月的利率下調(diào)0.21個百分點?！?o:p>

盡管陸金所降息在P2P行業(yè)仍屬孤例，但業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，P2P平臺調(diào)低利率將是大勢所趨。

“對P2P行業(yè)來說，降息會導(dǎo)致整個大型P2P平臺理財端產(chǎn)品的收益進(jìn)一步下滑，當(dāng)然，此前我們也一直在倡導(dǎo)P2P收益應(yīng)回歸合理和正常值，劃定例如年化收益率18%的上限，這次降息正是一個契機。”一位平臺負(fù)責(zé)人表示。

銀客網(wǎng)總裁林恩民進(jìn)一步指出，降息暗示了中國經(jīng)濟放緩程度要比預(yù)期的更加嚴(yán)重，在這種大環(huán)境下，P2P行業(yè)降息在所難免，因為P2P行業(yè)一直是利率市場化，“P2P行業(yè)是高度市場利率化的領(lǐng)域，市場風(fēng)險決定了它的利率，而市場風(fēng)險與央行降息沒有本質(zhì)的關(guān)系，P2P平臺做的是讓收益與風(fēng)險整體成正比，在現(xiàn)實經(jīng)濟狀況下，P2P行業(yè)降息是必然的，P2P行業(yè)平均年化利率已從年初時的22%降到現(xiàn)在的17%，并且還在往下走，原因很簡單，市場承受不了這么高的利率?！?o:p>

有分析人士指出，P2P行業(yè)一旦失去賴以立身的高息優(yōu)勢，部分投資者或?qū)⑥D(zhuǎn)投其他理財領(lǐng)域，用戶群體的縮小將進(jìn)一步加劇行業(yè)競爭。如果平臺以貼息方式維護(hù)高額的投資收益，公司運營成本勢必激增，資金實力欠佳的平臺或?qū)⒃诩ち业膬r格戰(zhàn)中加速淘汰。

不過，另一位業(yè)內(nèi)人士卻持不同看法，“央行一降息，銀行存款、理財產(chǎn)品，還有余額寶等收益率都會往下降。因此，盡管P2P的收益率也會降，但相比之下仍高于其他幾類產(chǎn)品，這樣反而顯得P2P的收益率更有吸引力。”

借款端:壞賬率有望降低

上述平臺負(fù)責(zé)人指出，雖然P2P網(wǎng)貸的收益率可能出現(xiàn)下滑，但由于降息有利于改善實體經(jīng)濟，降低借款人融資成本，提高資產(chǎn)質(zhì)量，壞賬率會隨之降低，投資人的風(fēng)險也會隨之變小。

“此外，P2P行業(yè)貸款利率下滑，有利于吸引更多小微企業(yè)通過網(wǎng)貸進(jìn)行融資。”他進(jìn)一步指出，“盡管下調(diào)了貸款利率，但受銀行貸款規(guī)模限制，并不能緩解小微企業(yè)或個人貸款難的現(xiàn)狀。此外，降息短期內(nèi)將導(dǎo)致銀行業(yè)息差收入下降，銀行頭寸反而出現(xiàn)縮緊。因此，之前無法從銀行融資的小微企業(yè)或個人更拿不到貸款，這對于P2P行業(yè)來說也是好機會?！?o:p>

不過，有業(yè)內(nèi)人士分析，從央行下調(diào)利率同時再次放開利率波幅的動作來看，顯然是希望倒逼銀行將來為小微企業(yè)提供更多更好的服務(wù)。那么，即便短期作用有限，但長期趨勢已然，未來借款端的競爭終究會越來越激烈。所以，接下來P2P行業(yè)或迎來深度洗牌，投資者選擇P2P平臺也要更謹(jǐn)慎。

他建議投資者，著眼P2P和銀行相比的核心競爭力——技術(shù)，即互聯(lián)網(wǎng)帶來的效率提升，“P2P和銀行最大的不同就是可以做到真正的利用互聯(lián)網(wǎng)，絕不僅僅是網(wǎng)上銀行什么的，可以做到效率更高，成本永遠(yuǎn)比銀行放貸更低，收益卻能盡可能地高。市場經(jīng)濟下，成敗就看誰的效率更高。所以，選擇有技術(shù)創(chuàng)新能力的平臺不會錯?！?o:p>

另外，除了平臺，項目的選擇也至關(guān)重要。