“三座大山”壓頂 鋼企重組融資很艱難

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摘要：股價(jià)超跌，產(chǎn)能過剩，耗能高企，鋼鐵行業(yè)被這三座“大山”壓著，資產(chǎn)重組來得很不容易。 9月3日，武鋼股份公告，公司配股決議有效期延長(zhǎng)一年。去年9月，公司決定，擬按發(fā)行前的市場(chǎng)價(jià)格，按照每10股不超過3     股價(jià)超跌，產(chǎn)能過剩，耗能高企，鋼鐵行業(yè)被這三座“大山”壓著，資產(chǎn)重組來得很不容易。

    9月3日，武鋼股份公告，公司配股決議有效期延長(zhǎng)一年。去年9月，公司決定，擬按發(fā)行前的市場(chǎng)價(jià)格，按照每10股不超過3股的比例向全體股東配售，共計(jì)配售數(shù)量不超過23.51億股，募集資金不超過120億元，用于向武漢鋼鐵集團(tuán)收購部分與主業(yè)相關(guān)資產(chǎn)項(xiàng)目，以及向集團(tuán)礦業(yè)公司收購坐落于鄂城區(qū)新廟工業(yè)園的球團(tuán)生產(chǎn)設(shè)施項(xiàng)目。當(dāng)月18日，上述配股決議通過股東大會(huì)審議通過。

    武鋼股份人士告訴筆者，股東大會(huì)決議有效期是一年，眼見限期將至，但證監(jiān)會(huì)的批文還沒有下來，只能延長(zhǎng)有效期。據(jù)透露，鋼鐵行業(yè)作為過剩和高耗能行業(yè)，在融資時(shí)遇到國(guó)家發(fā)改委和國(guó)家環(huán)保部的嚴(yán)格審核，武鋼終于在今年5月和7月拿到了這兩個(gè)部門的批文。但是，擬收購資產(chǎn)以2010年6月30日為基準(zhǔn)日，也過了一年的有效期。因此，資產(chǎn)需要重新評(píng)估，所以只能延期。

    去年以來，數(shù)家鋼鐵企業(yè)啟動(dòng)資產(chǎn)重組或融資，如2010年2月，濟(jì)鋼和萊鋼發(fā)布吸收合并預(yù)案；2009年8月，方大特鋼擬向方大集團(tuán)發(fā)行1.43億股購買沈陽煉煤100%股權(quán)，發(fā)行價(jià)為8.35元/股；2009年8月，韶鋼松山擬以4.39元/股定向增發(fā)不超過5.7億股，募資不超過25億元，用以償還銀行貸款以及補(bǔ)充流動(dòng)資金……但是，上述融資或重組都遇到這樣或那樣的阻礙。

    由于行業(yè)過剩以及房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)整，市場(chǎng)不看好鋼鐵板塊，股價(jià)出現(xiàn)大幅下跌。2009年8月，鋼鐵指數(shù)最高至4528點(diǎn)，今年7月份最低至2237點(diǎn)，跌幅最大時(shí)超過50%。因此，濟(jì)南鋼鐵、方大特鋼和韶鋼松山都遇到了股價(jià)超跌而低于增發(fā)價(jià)的問題。

    濟(jì)南鋼鐵定向增發(fā)和吸收換股價(jià)為5.05元/股，萊鋼股份的換股價(jià)格為12.29元/股。8月24日，公司決定重新召開董事會(huì)審議發(fā)行股份購買資產(chǎn)，以獲得新的定價(jià)基準(zhǔn)日。發(fā)布此消息前一天，濟(jì)南鋼鐵收盤價(jià)僅為3.81元，萊鋼股份收盤價(jià)僅為8.8元。以高于市場(chǎng)價(jià)25%左右的價(jià)格換取股票，資產(chǎn)注入方自然不樂意。

    方大特鋼增發(fā)價(jià)為8.35元，3月份以來，公司股價(jià)最低跌到5元多錢。7月21日，公司發(fā)布中報(bào)，擬10轉(zhuǎn)增9，方推動(dòng)股價(jià)拉出三個(gè)漲停而站上9元線。韶鋼松山增發(fā)價(jià)為4.39元/股，公司股價(jià)最低跌至3.5元/股，最近才向增發(fā)價(jià)靠攏。