余額寶贖回最晚4天到賬 或面臨流動(dòng)性壓力

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央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)4月25日消息 昨日，余額寶發(fā)布到賬時(shí)間調(diào)整公告，從今日起，余額寶超過5萬元的大額贖回將不再享受T+0，而是變成了T+1。這意味著，余額寶資金隨時(shí)贖回的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。專家分析，余額寶或面臨資金流動(dòng)性的壓力。
　　轉(zhuǎn)出到賬時(shí)間：最快2小時(shí) 最慢4天
　　根據(jù)余額寶發(fā)布的公告，自本月24日開始，余額寶用戶轉(zhuǎn)出資金每天累計(jì)超過5萬元的，將默認(rèn)為“普通轉(zhuǎn)出”。如果用戶在工作日當(dāng)日15點(diǎn)前申請轉(zhuǎn)出，則在下個(gè)工作日24點(diǎn)前到賬，也就是T+1；而當(dāng)日15點(diǎn)后轉(zhuǎn)出的，則必須在下兩個(gè)工作日24點(diǎn)前方能到賬，這被多家媒體解讀為T+2。此外，非工作日提出轉(zhuǎn)出申請，也會(huì)在下兩個(gè)工作日24點(diǎn)前方能到賬，也就是說，如果用戶在周五15時(shí)之后轉(zhuǎn)出，資金將在下個(gè)周二24時(shí)前才能到賬，最長達(dá)4天。
　　對(duì)于外界將當(dāng)日15時(shí)轉(zhuǎn)出后，于下兩個(gè)工作日24點(diǎn)前到賬解讀為“T+2” ，天弘基金有關(guān)人士在經(jīng)濟(jì)之聲記者記者采訪的時(shí)候表示，這是媒體的誤讀。他說：“T是交易日的意思，如果用戶在當(dāng)日15點(diǎn)以后贖回，交易須到下一個(gè)交易日才能操作。打個(gè)比方，用戶在周一15點(diǎn)以后贖回，相當(dāng)于是在周二的交易日發(fā)起申請，資金將在周三到賬，這就是T+1。”
　　天弘基金有關(guān)人士告訴經(jīng)濟(jì)之聲記者，余額寶調(diào)整到賬時(shí)間是為了滿足不同用戶的需求。5萬元以下的額度，用戶依然可以實(shí)現(xiàn)2小時(shí)到賬。但是，對(duì)于贖回額度超過5萬元的用戶，通過T+1可以多獲取一天的收益。
　　此外，新規(guī)則同時(shí)對(duì)每日轉(zhuǎn)出次數(shù)進(jìn)行了限制，其中每日轉(zhuǎn)出到銀行卡的次數(shù)最多為3次，而轉(zhuǎn)出到支付寶賬戶余額的次數(shù)不受限制。轉(zhuǎn)出到支付寶賬戶余額與余額寶消費(fèi)共享限額為每日5萬元，每月20萬元。此外中信、光大、平安、招行仍將實(shí)時(shí)到賬，轉(zhuǎn)出限額則依據(jù)銀行簽約為準(zhǔn)。
　　規(guī)模壯大 寶寶類理財(cái)產(chǎn)品有墊資壓力？
　　無獨(dú)有偶，早在余額寶調(diào)整到賬時(shí)間之前，微信理財(cái)通已于本月初就已經(jīng)調(diào)整了贖回規(guī)則，分為普通贖回和快速贖回?？焖仝H回仍然為之前的T+0模式，每天最多只能贖回3次，每次最多2萬元，客戶不享受當(dāng)天收益，到賬時(shí)間以當(dāng)日17時(shí)為界；而新增的普通贖回服務(wù)則是貨幣基金常見的“T+1”模式，用戶仍可享受當(dāng)天收益，并且不限額度，不限次數(shù)，收益和到賬時(shí)間以15時(shí)為界。
　　余額寶、理財(cái)通等理財(cái)產(chǎn)品的規(guī)模越來越大，對(duì)到賬時(shí)間的調(diào)整，被外界認(rèn)為其不堪承受墊資的壓力。據(jù)了解，貨幣基金實(shí)現(xiàn)T+0甚至是實(shí)時(shí)到賬，都是由基金公司或者是銀行先把資金墊付?；鹨患緢?bào)顯示，余額寶一季度規(guī)模突破5400億元，理財(cái)通規(guī)模也超800億元，若按照2%的常規(guī)水平進(jìn)行墊資的話，余額寶將準(zhǔn)備愈100億的墊資。
　　然而，支付寶和天弘基金在接受采訪時(shí)都表示，余額寶實(shí)現(xiàn)T+0的方式與傳統(tǒng)貨幣基金的T+0方式截然不同，類似于場內(nèi)貨幣基金實(shí)現(xiàn)T+0的方式，是天弘基金通過和支付寶之間的資金結(jié)算流程優(yōu)化來實(shí)現(xiàn)T+0，并不需要墊資。
　　中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍在接受央廣網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，余額寶此舉或許是面臨流動(dòng)性的壓力。他說，從支付和投資的管理的角度而言，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的控制都是非常重要的一環(huán)。一般而言，當(dāng)投資工具的資金規(guī)模和客戶群規(guī)模越來越大的時(shí)候，對(duì)流動(dòng)性管理的要求也會(huì)越來越高。如果外部資金環(huán)境比較寬松，投資工具可以很方便滴解決流動(dòng)性的問題，否則，就需要從內(nèi)部管理方面做出改變。
　　傳統(tǒng)銀行加入寶寶混戰(zhàn) 實(shí)時(shí)贖回“無壓力”
　　目前，已有47只貨幣基金加入互聯(lián)網(wǎng)“寶寶軍團(tuán)”，而“寶寶”吸引的資金有超過七成集聚于BAT百度(163.03, 3.29, 2.06%)、阿里、騰訊(523.5, -9.00, -1.69%, 實(shí)時(shí)行情)三大互聯(lián)網(wǎng)巨頭對(duì)接的產(chǎn)品。電商“寶寶”的崛起令銀行業(yè)危機(jī)感叢生，去年底起，各大銀行陸續(xù)推出類余額寶理財(cái)平臺(tái)。

　　據(jù)新京報(bào)報(bào)道，中信銀行和信誠基金擬于下周推出“薪金寶”，用戶申辦中信銀行借記卡后，可設(shè)定最低金額，超出部分將自動(dòng)轉(zhuǎn)為貨幣基金。在需要使用資金時(shí)，無需發(fā)出贖回指令，可通過ATM機(jī)直接取款或直接刷卡消費(fèi)，中信銀行的后臺(tái)會(huì)自動(dòng)實(shí)現(xiàn)貨幣基金的快速贖回。關(guān)于墊資問題，中信銀行是通過授信的方式借給信誠基金，信誠基金支付一定的利息。
　　除了中信銀行意外，據(jù)記者了解，2014年開年，交通銀行(15.25, 0.00, 0.00%)先后攜手交銀施羅德與易方達(dá)基金推出了“貨幣基金實(shí)時(shí)提現(xiàn)”業(yè)務(wù)；民生銀行直銷銀行推出的貨幣基金產(chǎn)品“如意寶”當(dāng)日實(shí)時(shí)最大可贖回額為500萬元。
　　銀行繼推出類似的寶寶類產(chǎn)品，借資金實(shí)力將T+0進(jìn)一步升級(jí)到無縫連接，這會(huì)不會(huì)對(duì)理財(cái)通帶來沖擊？趙錫軍認(rèn)為，不同的產(chǎn)品有不同的特點(diǎn)，有的產(chǎn)品具有便利性，有的產(chǎn)品具有穩(wěn)定性、有的產(chǎn)品有高回報(bào)，而相對(duì)應(yīng)地，不同的客戶也有不同的需求，每一個(gè)客戶都可以找到需求的產(chǎn)品，每一個(gè)產(chǎn)品都有自己需要的客戶，這才是一個(gè)成熟的市場。